№14 我避而不买的股票
- 今日导读
在前两天，林奇向我们介绍了个人投资者在投资方面的优势，以及教给我们寻找最有价值的投资的方法，如何进行股票分析，如何确定公司类型以及选股的准则。
今天，林奇将给我们分析理想公司和垃圾公司的特点，点明研究股票时应该询问的问题，以及如何监视和获得一家公司的发展情况。
昨天林奇讲述了自己的选股原则，下面将主要讲述他避而不买的股票特点。
（一）请远离最热门行业中的最热门股票
热门行业的高速增长往往吸引大量非常精明的人加入该行业。这些人的加入会导致该行业的厂商剧增，从而导致市场饱和，收益下降，行业开始走下坡路。热门股票通常暴涨暴跌，因为支撑股票上涨的动力主要来自于投资者的盲目预期，而公司基本面的实质内容却不能满足这一期望。而当这些行业开始下跌之始，往往是分析家预测该行业将继续高速增长之时。
（二） 小心那些被吹捧成某某公司第二的公司
林奇避而不买的另一类公司股票是那些被吹捧成“第二个IBM”或者“第二个迪斯尼”的公司。根据林奇的经验，这些被称为某某公司第二的公司永远不可能像某某公司做的那么出色，因为在现实生活中，我们几乎没有见过“某某不在了，某某第二依然还存在”的情况。事实上，当作为第二的公司出现时，不仅表示某某第二的股票气数已尽，往往也说明第一的那家公司往日的辉煌已不复存在。
（三） 避开“多元恶化”的公司
“多元化”是指母公司收购子公司，以达到公司资产项目多样化的目的，但被收购的子公司往往价格被高估，而且其经营业务完全超出母公司的理解范围。这两大特点注定了在收购之后，母公司将面临巨大的损失，所以林奇称这种收购行为是“多元恶化”。当然并不是所有的收购都是“多元恶化”，也存在“多元化成功”的案例，这主要看母公司和收购的子公司的“协同作用”。 “协同作用”定义为“即把相关业务组合在一起并使之更加高效”的“二加二等于五”理论。
（四）当心那些被“小声议论的股票”
如果有人如倾诉秘密一般来告诉你某只股票的信息，那一定要注意：这些被“小声议论”的股票往往就是那些高风险股票（冒险成功将获得巨大的回报，但是成功的几率很小）。林奇说这种股票是具有催眠作用的，小声议论会产生一种情绪感染力，引诱大家以为这是一只会获得巨额利润的股票。根据林奇的经验，他认为这些股票在成为垃圾股之前的确有可能“蹦跶”一下，但从长期来看，他买的每一只这类股票都给他带来了损失。对于投资者而言，投资这一类股票只有一个好处：不用去查看公司收益，因为这类公司压根就没有收益。
（五）小心供应商公司
林奇将那些把25%~50%的商品都卖给了同一个客户的公司，定为处于不稳定状态的公司。因为客户知道这类公司依赖自己，所以会尽可能的压低价格，这就相当于压缩了供应商公司的利润。同时，只要一个重要客户中止了合同，那么供应商公司将面临灾难性的困境。因此，购买此类公司的股票几乎不存在赚钱的机会。
（六）小心名字花里胡哨的公司
普通的名字在最初往往不能吸引投资者，所以有的公司会给自己起一个花里胡哨的名字，比如名字里带“高级”、“微型”等字眼。这样不仅可以吸引一大批投资者，还可以给他们带来错误的安全感。但正如之前说所，好公司的名字一般比较单调乏味。
