一
谈到“股神”巴菲特，相信对于我们每个人来说都是再熟悉不过了。而伯克希尔哈撒韦作为巴菲特所建立的母公司，其市值高达5000亿美元，高居全球前十。
但伯克希尔哈撒韦与众不同的地方并不仅仅在于其总市值高，但任何一个人第一次看到其“每股股价”时，一定都会大吃一惊，因为世界上99%的人连“一股”伯克希尔的股票都买不起，因为它的一股价值30万美元···
二
每股30万美元，伯克希尔的股票为什么会这么贵呢？要解释这个问题，就需要提到一个概念，“股票分拆”。波尔希尔的股价之所以如此高，因为它从来不进行股票的分拆。
股票分拆指的是将上市公司现有的每一股股票分拆为多个，同时期价格也会相应的降低，但总市值保持不变。
比如腾讯曾经在2014年进行过股票分拆，之前的每股分拆为两股，但同时股价也减半，以保持总市值的不变。
三
那么，分拆股票有什么好处呢？其实这是显而易见的。首先，股票分拆之后，降低了用户的投资门槛。比如以前一个投资者需要花费5万港币（按照腾讯股价500港币计）才能够买到1手（即100股）的腾讯股票，在股票分拆之后，只需要花费2.5万港币就可以买到1手。
同时，分拆股票还能够迎合投资者的一个潜在的心理偏好：即投资者总是1喜欢便宜的股票。事实上，腾讯在2014年刚宣布股票分拆的消息后，其股价应声暴涨7%，足见投资者的不理性偏见的强大。
但对于巴菲特来说，他从来不依靠玩股票分拆这种数字游戏来吸引不理性的散户，反而是通过高企的股价将散户拒之门外，以保持投资者的专业性，继而推动股价长期稳定的持续增长。
四
此外，伯克希尔哈撒韦高股价的另一秘密，就是其从不分红送配。我们知道，对于一般的股票来说，投资者持有这些股票，是能够享受到上市公司收益所带来的分红红利的。
但巴菲特却从不给伯克希尔的股东分红，因为分红送配将会严重影响股票长期的复利效应。
伯克希尔在1962年上市时，每股股价仅为7美元，到2018年达到历史最高的每股33万美元，其年化增长率为：7*（1+X）56=330000，因此X= 21.2%。
但如果每年给股东分红送配，公司每年的收益率将会大打折扣。我们不妨假设伯克希尔每年只使用收益的30%进行股东分红，那么其年化收益率将会降至15%左右。如此一来，分红之后的伯克希尔现在的股价应该是7*（1+15%）56=17546美元，还不到现在股价的10%
所以你看，巴菲特不愧是世界上把复利这个概念理解最透的一个人。
五
那么，在了解了伯克希尔和巴菲特的故事之后，对我们有什么启示呢？在我看来，最重要的启示便是“不要因为比特币的绝对价格高，就倾向于不购买，转而去买那些便宜的山寨币”。
投资者喜欢购买价格便宜的股票，不过是一种纯粹的偏见而已，股价和股票本身的价值与潜力并无关联。理解了这一点，我们才能够做到更加理性的投资。
