今天看了一份贝泰妮的资料，里面有行业内人士对贝泰妮的看法，感觉说的挺有道理。

贝泰妮主打的是敏感肌护理，以前主要是通过线下医院皮肤科推广。当客户发现皮肤有问题后，首先想到的是去医院皮肤科看医生，这时候医生会推荐她们用诺薇娜，在皮肤好之前，客户会一直复购。

现在公司销售重点在往线上发力，对线下医院皮肤科的推广有点疲软，同时竞争对手也在推出功能性护肤品。线下推广的乏力，导致医生会推荐其它公司的产品，这样就造成了新客户的流失。

另外一点是当老客户的皮肤好了之后，可能就转向使用正常的化妆品，不再使用公司的产品了。所以，功能性护肤品的市场空间，可能没有想象的大。

贝泰妮现在产品还是单一，虽然这几年也推出了其它产品，但是销售都不太好，第二增长曲线还没打开。

所以公司今年的业绩增长很难达到30%，估计会在20%-25%之间。

当然，这只是一家之言，但是看看总没坏处。

贝泰妮上市后不久股价就开始下跌，而且上市两年来大部分时间股价都在下跌，对股民特别不友好。公司对业绩披露较少，在巨潮资讯网上披露的大部分是大股东的密集减持公告。

但是从券商机构的调研报告及网上旗舰店销量来看，去年下半年至今的销售情况不太乐观，所以，2022年业绩及今年一季度业绩可能不太理想。不过下周公司就要公布去年年报了，到时候可以好好看看。

昨天说过贝泰妮最近六年毛利率都是逐年下降的，说明它的竞争优势一直在变弱，这一点不太好。