配对交易是一种市场中性的交易策略，在一对高度相关的标的（如两只股票，交易所交易基金（ETF），货币，商品或期权）中匹配多头头寸和空头头寸。配对交易者等待弱相关性的点，然后买入当前表现者较差的A，同时卖出(卖空)超额表现者B，当关系恢复到统计的合理范围时退出市场。该策略的利润来源于两种标的之间价格变化的差异，而不是从标的的走向。因此，如果看多的标的涨的比看空标的多，或者看空标的比看多的标的跌得多，就存在获利的空间。（在一个完美的情况下，多头头寸将会上升，空头头寸会下降，但是这不是获利的要求）。成对交易者可能会在多种市场条件下获利，包括市场上涨，下跌或横盘整日以及波动期间波动较小或较高的时段。
对交易的起源通常归功于华尔街摩根士丹利公司在1980年代中期的一群计算机科学家，数学家和物理学家。这个团队包括计算机科学家Gerry Bamberger和David Shaw以及量化交易商Nunzio Tartaglia在内，他们一起研究股票市场的套利机会，采用先进的统计模型和开发自动交易程序来对市场套利。
他们的研究核心是构造一套量化的方法，用来发现在历史价格变动上存在高度相关的证券对。1987年，该团队的黑箱方法成功地给摩根士丹利5000万美元的利润，但未来两年的交易结果不佳，所以1989年该团队解散了。
多年来，配对交易已经获得个人，机构和对冲基金交易者的适度关注，作为一个市场中性的投资策略。这主要是因为互联网的出现和交易技术的进步。这两个因素有助于提高了个人投资者的竞争力，使得个人投资者也能获取实时市场数据和强大的工具。诚然，大型对冲基金和机构交易商仍然有优势（例如强大的专有系统和规模经济）。然而，今天的市场参与者 - 无论是零售商还是零售店里的高技能数学家团队 - 都可以访问实时金融市场数据，直接访问交易平台，先进的计算机建模以及自动化复杂交易策略的能力。
配对交易使用到的技术包括基本面因素，概率，统计和技术分析 ，尝试确定两个标的之间的关系，确定关系的变动的方向，并根据所计算的结果进行交易。
