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投资界有句流传很久的话：“会买的是徒弟，会卖的是师傅，会空仓的是师爷。”这句话虽然仔细推敲问题不少，但大概方向确实没跑儿。
不少散户朋友听了个消息，划了两条线，或是其他种种原因，没太想分分钟就买入了一只股票。但买入之后，抓耳挠腮，害怕跌的同时，涨也焦虑，股票宛如烫手山芋，怎么办？最后一个大跌扛不住了，或是赚了一个涨停板就匆匆卖出手中的牛股。
买进容易，卖出很难。何时卖？什么价格卖？如何卖？咳咳，这个问题貌似从来没有想过，随心所欲罢了。
就如《以交易为生 II》的副标题：卖出的艺术，本书主要研究的就是“卖”的问题。跟“多”相反，也叫做“空”。与亚历山大·埃尔德上本书《以交易为生》不同，上本书是构建交易的方方面面，都有涉及。（具体参考：最棒的交易书籍：希望有一天你我也可以以交易为生|读《以交易为生》）。这本书更偏重卖出和做空，旨在帮助投资者学会盈利和止损之道。当然，这两本书一脉相承，只讲技术分析，并不考虑基本面。
作者本人是波段交易者，即持股几天到几周不等。
一、
对于每个技术分析的初学者，相信几乎每个人都会学一大堆指标和图形，然后交易的时候无法下手，因为这些指标和图形互相矛盾啊。好不容易买入了，又陷入频繁止损和卖飞中，然后开始怀疑技术的有效性。其实我就是其中的一员。
作者一针见血的指出，只有经过验证的简单的系统才实用。他这套系统很简单，通过周线作战略，日线作战术进行操作。涉及技术指标也只有四个：EMA长短两条均线，交易通道（我理解就是布林通道），ForceIndex劲道指标，MACD。通过底（顶）背离来进行买入或卖出。看起来我们每个人都可以模仿实用。
操作方法关注价格和价值之前的距离。这里说的“价值”并不是价值派按照现金流贴现或PE/PB算出来的价值，而把EMA长短均线之间的位置叫做价值区。
除了系统，他反复强调交易记录的重要性，“交易记录是交易成败的关键”。其实做任何事情都一样，想要成长或进步，就需要反思、总结和复盘，交易记录自然是必须的材料。交易记录需要包括两部分内容：
1. 交易表格：包括股票来源，代码，买入价，买入日期，买入盈亏，费用，卖出价，卖出日期，卖出盈亏，损益，入场/出场表现，整体交易质量评估
2. 交易文档：交易买入，持有，卖出，就后续跟踪的分析和记录，最好在图形上及时备注，然后截图保存
二、如何卖出
专业的交易者往往在买前就制定好了卖出的原则，大体是要买入和卖出的原则保持一致。卖出方式无穷多，我们下面来简单概述下。当然，在不同市场环境下应该选择不同的卖出方式。
卖出策略可分为三种：
1. 止盈卖出
（1）移动平均线卖出
熊市的第一目标位是价值区。周线或日线图中，在价值之下尤其是乖离率极大，加底背离时买入，反弹到价值区即可卖出。但在牛市中，价格通常高于移动平均线，所以这个方法就不是那么好了。对于目前的A股市场，倒是个不错的方法。就大盘而言，每次反弹到EMA60卖出总是对的，从1月到现在11月已经5次接近或碰触了。
（2）使用通道技术卖出
通道是定义价格超卖或超买区的理想指标。适用于短线交易者，对于上升趋势的个股，到价值区买入，上轨卖出总错不了。我这里定义的boll通道上下轨，并不确定是书中所说的通道。而且一个问题是，布林通道的参数设置到底取多少也是一个问题，个人感觉默认的20并不大适合，变动太快没有实战的价值，60或99可能更为合适，而且对于个股还有一个拟合情况。这点我也在研究和实战中。
（3）压力位卖出
支撑和压力位是长线交易者提供了盈利目标。我们通常把密集成交区作为压力或支撑区，也就是空头陈浩一直讲的筹码密集区。具体表现在K线图上，就是长短中的均线密集区。
2. 止损卖出
止损是一个单行道，交易者只能收紧，而绝不能放松。每个人都必须使用硬止损，只有专家型交易者才可以使用软止损。
止损价格的确定与盈利目标密切相关，较好的交易至少要爆炸损益比3:1或者更高。首先，我们需要厘清几个基本概念。
（1）市价止损和限价止损。市价指令是按照市场报出的最新价发出指令，可保证执行但不保证价格；而限价是以特定价格执行或不执行，可避免滑点，保证价格但不能保证一定会执行。入场时和止盈时，推荐使用限价，而止损时使用市价比较安全，以防卖不出去。
（2）硬止损和软止损。硬止损是下到市场中的止损指令，软止损是交易者牢记的止损价格，到了之后，才下单。好像很多时候，我们业余的投资者都采用了后者。这往往也是悲剧的开始。
（3）交易圈有个关于止损的说法，只要价格低于最近的最低价就立即止损，这其实是错误的。有些专业的投资者专门把这一杀作为入场点，Victor把这称为2B买点，具体可阅读：如何识别市场的趋势及专业投机准则2B|《专业投机原理》解读。在缠论中这个往往也是熊市中的最后一跌，所谓空头陷阱。只要形成背驰，就可放心买入。
止损的大小与交易的周期也有关系。短线止损必须小，而中长线回撤20%~30%是很常见的事情，尤其对于A股而言。
（4）移动止损有很多方法。比如移动平均线，抛物线SAR（尤其在快速上涨的过程中很实用），回撤比例，时间，三根k线组合的低点等。
3. 在止盈或止损之间卖出，因为市场状况变化，我们不再系统持有。无论事先制定了怎样的预计价格，只要中途发现市场异常，或看不懂时，就应该先出场，等待平稳后，重新计划再进入。
三、控制风险的2/6法则
只谈盈利不谈风险的都是耍流氓。作者的风险控制遵循两个原则：
1. 2%原则：在任何单笔交易中，资产总风险不多于2%（资金大的可设定为1%）。由此可算出买入的头寸。具体方法参见文章：如何寻找你自己的“圣杯”|读《通向财富自由之路》
2. 6%原则：一旦在某月里账户总损失达到6%，必须立刻停止交易。我们必须养成每天记录自己账户资金的习惯。
书中精彩的地方比较多，结合他的理论有很多的实例。这里挂一漏万，就先分享到这里。
交易的最大吸引力之一是它能让人自由，另一个巨大的吸引力在于它能成为人一生的追求。至今，作者仍然活跃在交易中，以交易为生。希望我们也能够有一天成为更好的交易者，更好的自己。
最后拿书中结尾的一句话与大家共勉。
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