我们在购买基金时会发现有净值估算、单位净值、累计净值、复权净值等概念，以天天基金网为例：

1、净值估算

开放式基金一般都是分散投资，基金资产包括现金、股票、债券等，基金的市值指基金全部资产的市场价值或流通价值。计算市值时，对每一种资产进行计算求和，就得到了基金资产的总市值。

由于股票等市场价格有涨有跌，每天都不断变动，所以，我们必须每天对基金的单位资产净值进行重新计算，才能及时反映基金的投资价值。但是盘中实时（日间），由于无法获取实际价值，只能采用净值估算的方式。

一般我们的盘中实时净值多是根据最近的季报或者年报中公布的重仓股、基金的过往业绩，以及当天市场的涨跌情况来进行估算。然而公布的持仓和实际是有不同的，因为基金经理会根据指数走势、投资策略等的变化进行调仓换股。距离上一次季报公布的时间越长，那么盘中净值的股算就越不准。

在基金市值的估算上，股票资产一般都直接采用市场价格来确定估值，当基金持有有长期停牌的股票时，为了使估值合理，会采用一些特殊的估值方法。债券资产的估值方法更复杂一些，包括市价法和摊余成本法等，市价法时采用交易市场的价格作为估值依据，但债券市场可能存在价格异常波动，这时一般会采用影子定价法；另外，也可选择摊余成本法来计算估值。估值的计算方法不是一成不变的，要视市场情况恰当选择，合理估算基金资产价值。

因此，估算的数据不代表真实净值，只能作为参考。例如：5月16日15：00之前申购一只基金，申购价格是16日的单位净值，单位净值要15:00以后甚至第二天早上才看得到，所以买的时候可以参考盘中实时估算图，至少可以知道净值估算与昨天实际净值的大小。

区别于净值估算，就是真实净值。真实净值是指单位净值，一般会在下午3点休市后陆续公布，时间不固定，具体要看基金公司工作效率高不高。

2、单位净值

基金单位净值是指基金市值除以基金总份额，得到了每个份额拥有的基金市值。显而易见，单位净值就是指每份基金单位的净资产价值。

基金单位净值=（基金资产总值－基金负债）÷ 基金总份额

每个交易日，根据基金所投资证券市场（股市、债市等）收盘价计算出基金总资产价值，扣除基金当日的各类成本及费用（包括管理费、托管费、交易费等）后，得出该基金当日的资产净值，然后再除以基金当日总份额数，就是单位净值。

不过前提是只有开放式基金的申购和赎回价格通过基金单位净值来确定，对于封闭式基金而言，其交易价格由市场决定。

单位净值的作用：

1）计算买入份数：

假设小明同学想买入A基金10000元，所需手续费0元，当日该基金单位净值为2元，小明买入的基金份额 =（买入金额-手续费）÷单位净值=10000 ÷ 2 = 5000份。

2）计算期间盈亏：

假设小明同学买完上述基金后1周，基金单位净值上升至3元，基金市值 = 基金份额 * 单位净值 = 5000 * 3 = 15000元；盈亏=基金市值-本金=15000-10000=5000元

3）计算卖出金额：

假设小明持有一段时间后，决定卖出这只基金，假设卖出时，基金单位净值是2.5元，基金赎回手续费为100元，那么，到手金额 = 基金份额 * 单位净值 - 手续费=  5000 * 2.5– 100 = 12400元

3、累计净值

基金累计净值是基金成立以来每天增减量的累加。通过最新的基金单位净值加上单位基金累计分红总额便可以得到基金累计净值。

累计单位净值=单位净值 + 成立以来每份累计分红派息的金额。

如果说单位净值反应了基金当前的价格，那么累计净值就反应了基金净值的累计增长额度，反应了基金净值的历史变迁。

由于基金成立时面额通常为一元，那么将基金累计净值减去一元即可得到基金成立以来单位份额的实际收益。

国投瑞银策略精选（000165），2016年10月26日，单位净值是1.72，累计净值2.092。这中间0.372的差值是哪里来的呢？

谜底就在于基金分红，自国投瑞银策略精选基金成立以来，每一份基金份额累计分红0.372元。

4、复权净值

基金分红方式除了现金分红外，很多人会选择红利再投资。累计净值反映不了红利再投资产生的收益，怎么办呢？这时候，就轮到复权净值登场了。

在进行基金单位净值和累计净值分析时，我们以光大欣鑫混合A (001903)为例，该基金在2016年9月2日当日基金单位净值为1.6290，基金累计净值为1.6290，三个月后，2016年12月2日，当日基金单位净值为1.5560，基金累计净值为1.6200。由此我们可以计算三个月的单位净值增长率为-4.48%，而累计净值的增长率为-0.55%。

这是怎么回事呢？为什么两个增长率会不同，在购买基金时应该参照哪个增长率呢？

造成如此结果的原因，便是在分红上。在2016年9月5日，该基金进行了分红，每份额分红0.064。我们知道，基金分红后，投资人可以选择现金分红，也可以选择红利再投资，基金累计净值便是默认投资人将分红以现金形式提出后进行计算的。

复权净值和累计净值的差别在于对分红的处理上，对基金的分红或拆分因素进行了综合考虑，计算出基金没有进行任何分红或拆分情况下的历史净值。复权净值是将分红加回单位净值，并作为再投资进行复利计算。

我们假设一支基金A，在成立期初，其单位净值为1，此时未进行任何涨跌分红事件，累计净值和复权净值也为1。不久进行了第一次分红，分红额为0.1，此时基金单位净值变为了0.9，累计净值为0.9+0.1=1，复权净值也仍为1。二者并不随基金分红而变动。之后基金A上涨了10%，此时单位净值变为0.99，累计净值为0.99+0.1=1.09。此时的复权净值考虑红利再投资的情况，0.99+（0.1×（1+10%））=1.1。

用一个表格能更清楚地看到这三种净值的差别：

如果分红后市场大涨，选择红利再投资无疑能赚得更多。

如果分红后市场大跌，选择现金分红、落袋为安肯定更明智。

综上，单位净值是一只基金的交易价格，而累计净值和复权净值，意义在于公平地对比基金历史业绩，还原基金历史增长率的真实面貌，帮助投资者进行基金选择。

5、各种指标的使用误区或小提示

由于总资产和总份额是变动的，所以基金单位净值每天都有变化，或高或低。

成立之初，基金单位净值一般都为1元/份，随着时间的推移，有的基金单位净值增多，有的基金单位净值减少。

基金分红或拆分后，基金单位净值降低。

购买基金并不是单位净值越高越好，还要看基金的累计净值和成立的时间。基金的现有净位只是基金历史业绩的一种反映，并不代表基金的未来业绩。

成立时间相同的两只基金，累计净值肯定越高越好，说明这只基金盈利能力更好。

在实际购买选择基金的时候，需要综合考量一支基金的各项指标，基金单位净值、累计净值及复权净值都只能反映一支基金的一个侧面，在实际进行挑选时还具体分析。