经销商股权的马甲
瑞波友李 2020年12月16日
股市在中国发展接近30年了，人们，特别是商人对股市、上市、股权权益应该有清醒的认识。
几年来，各个行业出现的为了绑定经销商或者缓解自身资金压力为目的的“经销商股权激励”堪称绑定经销商最漂亮的“马甲”。
马甲(网络用词) 为了让认识你的人猜不到,在常用的用户名外再注册的其他名字,叫穿马甲。
以未来股权上市获得超额（巨额）回报为卖点，以经销商预付款、利用经销商成熟的网络推广产品、签订年度销售额目标、承诺高息回购等为具体手段，以期达成迅速提高占有率，获得高额利润的目的。
那么几年过去了，结果如何呢？
1、区域经销商并没有顾客购买产品的决定权；
如果没有强大的品牌支持，经销商即使具备强大的铺货能力和价盘控制能力，消费者未必买账。除了经销商的预付款变成了公司库存（除了白酒，其他还有保质期问题），销量达到预期的凤毛麟角。
2、由于没有实际业绩支撑，企业在获得资金之后并没有在品牌和创新上投入，而是选择在股市或者房地产等热钱领域投机；
企业收到预付款，自以为已经支付了股权（期权）兑价，便是自由支配资金的主人，或者狂热的扩大再生产以应对并不存在的“井喷式增长”或者开始投机、或者开始转移资产为“跑路”做准备，孙涛的小品里讲“潜逃也需要经费啊！”。
3、在经销商股权马甲的领域，绝大部分企业根本不具备上市能力；
无论是在港股、A股、新三板、创业板上市都有严格的条件，无论是销售规模、利润水平、行业地位等等。不少企业在换马甲之前就明知自身上市机会微乎其微，却能高价请来“专家”给经销商洗脑，把上市讲成“板上钉钉”的故事。
4：上市不代表溢价，即使完成上市承诺，也未必真的有超额“回报”。
其实有上市公司的股权，即使是原始股权，只能证明你是上市公司股东之一，一旦上市就开始在中国股市的规则下运转，看着多少个造富神话在股市上演，马云、马化腾、雷军的故事形成的“晕轮效应”似乎让股市变得黄金遍地、富翁横流。
且不说造富神话出现的行业几乎集中在互联网领域，企业更是集中在这些领域里的独角兽群体，“独角兽不是凭空产生的，一般都与时代风口有关，六七十年度：收音机、自行车、手表、缝纫机；八九十年代：空调、洗衣机、冰箱、电视机；新世纪：轿车、笔记本电脑、手机、液晶屏版形成的各种显示设备；最近十年在互联网消费领域：阿里巴巴、腾讯、拼多多、美团等；未来十年的独角兽可能在“新基建领域”出现；目前的独角兽很难诞生于传统行业”。你能看到有几个经销商因为“股权”变得陡然而富，所谓“转眼富家翁”？
恕笔者孤陋寡闻，不识得几个。
奉劝准备穿“马甲”的经销商朋友们，慎重！以自己对市场判断为前提，以产品本身在市场的实际表现为依据，真的上市了，溢价不错，即使股权不多，收益也差不到哪里去！投入全部身家性命，即使股权再多，上不了市，或者溢价不理想，就只剩下一身“马甲”啦！
