▲事件背景

7月18日一篇名为《飞贷出事了！遭遇合作银行抽贷，提现业务受冲击》在网上出现，内容为：从今年4月初开始，在飞贷的官方贴吧中，就有大量用户反应飞贷无法提现的问题，飞贷官方客服回应称“因合作银行信贷政策收紧，提现业务暂停受理。”5月16日，飞贷官方微信发出通知：“飞贷提现业务已恢复，但因合作银行信贷政策仍处于收紧阶段，每日放款额度有限”，关于具体额度限制，飞贷客服表示不清楚，但提现服务仅在每日上午10:30开启。而根据飞贷官方贴吧显示，目前大量网友仍无法使用飞贷提现服务，已获得额度的用户“连续十几次提现不成功”的情况比比皆是。

此后，飞贷官方迅速给出回应，中兴飞贷发布官方声明称，提现困难主要原因并非银行“抽贷”，而是借款需求庞大，确实无法满足所有客户提现需求。

▲深度解析中兴飞贷运营模式

在了解到事情的经过之后，【互金那些事儿】先仔细研究了一下飞贷的运营模式。飞贷主要经营的是个人现金贷业务，即无抵押信用贷款。飞贷首先根据自己的风控模型对用户进行信用额度授信，在授信额度内，用户可以随时通过飞贷提现，按照用户信用值和还款周期进行动态计息。这个借款端模型跟大多数信用贷P2P平台大同小异。

与其他大多数P2P平台不同的是，飞贷的融资端来自于各类合作银行机构，并且合作方的资金并不是通过飞贷平台中转，而是由合作方根据飞贷接单的需求直接向借款人放款。（也是因为这个模式原因造成了此次“提现困难”事件）

【互金那些事儿】这里要为飞贷的模式大大点赞。目前国内P2P行业最大的问题，即平台的刚性兑付和融资端投资人的专业性问题。而飞贷这个模式很好的避免了这个问题，一方面，由于融资端来自于专业机构，它们具备一定的专业能力和扛风险能力，平台不需要进行刚性兑付来保证融资资金；另一方面，飞贷不中转资金，把自己放到一个信息中介位置，不再需要既当裁判员又当参赛队员，飞贷平台的运营好坏完全取决于平台的业务能力和风控能力。这确实是一个独特的适合中国国情的运营模式。

▲互金乱象1：杠杆率

【互金那些事儿】认为，之前的这篇报道的的确确是不够准确的。飞贷基于的模式并非传统P2P和传统银行的“杠杆”模式。所谓杠杆模式，即平台利用自有资金或者自有资产为信用背书，向社会机构或个人进行融资，然后再将资金进行放贷等资产增值操作。

举个栗子，我有10万块钱，我找朋友合作去放贷，我跟朋友说“你给我40万元，我拿你这40万和我的10万一起出去放贷，赚钱了我按照年化6%的收益给你，赔钱了我保证你的40万可以退给你，因为里面还有我的10万，我保证坏账不超过10万元即可”。

这就是放杠杆，我以自己的10万元，按照6%年化的利息来撬动了40万元资金，资金运作盈利后去除6%的资金成本剩下的利润就都是我的了。

这里存在一个核心问题，即如何保证“坏账不超过10万元”，这就取决于我放贷的风控能力了，一旦出现失误，我和我朋友将都面临损失。但是飞贷的模式是无杠杆的，即便放贷端出现问题，那么资金损失是由放款端资金承担的，即飞贷与资金端并无负债和担保关系。

但是这里【互金那些事儿】也要提醒一下，飞贷这个模式本身确实并无杠杆，但是飞贷平台是否和资金方签有私下的担保协议这个不得而知。故【互金那些事儿】这里只是说飞贷的运营模式无杠杆，但是实际运作中是否存在杠杆，那就是资金提供方与飞贷平台私下的事情了。

总体来说，飞贷的模式较市场上大多数P2P平台是优越很多了，平台不需要负债，更不存在刚性兑付，这就已经值得咱们互金从业人员大大的点个赞了。为什么飞贷会被批评“放杠杆”呢，显然，市场上放杠杆运营的P2P平台实在太多了，杠杆率（负债额/自有资金额）一旦过大，将会面临巨大风险，这是咱们互金行业乱象之一，也是一个巨大的风险点。

▲互金乱象2：胡乱报道

再来说说这个事件本身，并不存在“提现困难”，“杠杆率过高”，“提现业务被冲击”，“飞贷出事了”等问题。我们再来看看这个事件的报道：

几乎清一色的采用了上面这些不实字眼。一个正常运营的无杠杆平台尚且被如此胡乱报道，可想而知，其他平台的这些负面新闻，水分得有多大！试想一下，一个杠杆类互金平台，被媒体胡乱报道一通，融资端挤兑且需要刚性兑付，不死才怪呢！所以，【互金那些事儿】这里呼吁一下媒体朋友们，对于金融这样严肃的行业，还是如实报道为好，不要为了吸引眼球什么都敢写！

好了，今天的《互金那些事儿》就谈到这里，揭秘互金热点事件，点亮理性投资明灯，我们下一期再见！