受益来自认知，亏损来自无知，做投资和交易决策只需要研究过去和现在的交易信息即可；人类的行为模式会不断重复，过去的行为会指示未来的行为。所以研究过去已经反复出现的形态非常有价值，并且能指示价格未来的走势。道氏理论对趋势进行研究作为根本，对市场的走势进行定性和分类，让指数和成交量成为后来所有技术分析者重要关注点。如果说道氏理论给市场的走势定性和指引方向，那么艾略特的贡献在于给了技术分析以定量的方法。技术派总结出来的规律的本质是人的思维方式和习惯在证券交易上的反映，是人性的反映，也是自然规律的反映。万事万物都有比例和周期，黄金分割比例存在于众多自然事物中，人类的审美认知和平衡感认知决定了它在金融市场上的相对有效。技术分析还有一个重要特征，就是群体性。个体的行为是杂乱无章不可预期的，但是群体行为常常有规律。过去的行为(最直接的是近期的行为)能指示未来的行为，在价格形态的问题上类似，但是在宏观政治环境、证券标的的自身情景来说可能已经完全不同，再去单纯从形态做类比推论是刻舟求剑，过去的交易价格怎么可能隐含未来的信息呢？最多只能反映部分投资者的预期。当技术分析者确认趋势的时候，可能趋势已经走了一段时间，这时候已经错过最佳的建仓时机，但是技术分析就是这样走出来才能确认的。但是极有可能刚刚建仓，趋势又发生反转。技术分析派做时间和空间上的定量预测时，常常发现黄金分割等工具失效，即使有效，到底是38.2%还是50%还是61.2%，也常常存在不确定性，往往只能作为参考。很多突发事件和小概率事件对形态和走势的剧烈冲击和破坏。 这些冲击和破坏，没有办法用技术分析的逻辑和方法来处理和应对，完全是另外一个范畴和维度，某券商的股指期货下错单造成假突破，无数技术派死很惨。技术分析是群体行为分析，相对来说，比较适合分析参与者众多、成交量巨大证券产品。人们对于不确定的事物的认识都热切盼望一种准则能解释和规范一切，这是一种不切实际的期望。技术分析的问题就是用完美和规则的形式解释不完美的、不规则的市场。这确实是无知渺小的个体在黑暗和无助时能抓住的一根稻草，这根稻草它有用，但是不能把它当救命的游泳圈。投资交易的主要任务是找出价值和价格的偏离。基本面分析不关心近期的证券交易情况，只关心证券本身背后对应的价值和经济金融环境。基本面分析只能定性给出高估或者低估，但是没有办法给出精确的买点和卖点，基本面分析还存在信息不对称的风险，因为有很多信息没有完全公开，或者在道德风险下得到的是虚假信息。在这种情况下，信息优势者的提前行动会造成自认为正确的基本面分析者的巨大损失。投机交易是这样的：在一个信息不对称(或者说不完全)的市场里(所有的参与者都只能掌握部分信息)，

通过：a、品种选择，

b、时机选择，

c、仓位控制，

d、止损止盈策略来保持长期的、大概率盈利的行为。

所以任何分析方法，都是为了解决以上4点的问题。接受不确定性和承认无知，用概率的思维来制定交易策略和做决策。要在高胜率的情况下大注，低胜率下小注或者直接弃牌。懂得啥时候退出不玩的人才能赚到大钱。a.基本面反转或者巨变b.事件冲击c.技术性交易机会如果有交易机会在以上三个方面都发生了共振，那么这还有什么好犹豫的？对金融市场的观测者会影响市场，市场的反应会再反过来影响观测者的判断和行为；而自然界其他事物的运行不受观测者影响。用简单的话说，金融市场是自加强和自我实现的。在攻击泰铢之前也把泰国的家底摸清了，而他自己只是做了一个引爆点，建仓后再散播谣言，影响投资者心理，加速趋势的自我实现。 所以，从以上各方面角度说，在实际操作中，他是一个技术派、基本面派、行为金融学派的集大成者。合格的交易者一定要充分把握两者提供的指引，结合市场情境，找出主导因素(或者没有主导因素时候空仓处理)，做出最优决策。基本面选品种，技术面择时择价位。任何情况下，拿到便宜的价格总不会是错的，只是一定要想清楚正在下跌的趋势可能持续的时间和空间都会超过你的想象，你能承受吗？如果你真的对标的本身有极深的认识和理解，在一个极端的价格条件下，可以越跌越买。止损的唯一理由是，之前入场的立论基础已经不存在，或者自己已经无法认定该交易的高胜率。大趋势要追涨，小趋势要抄底。片面追求成本低，会造成不确定性大(半山腰)，或者长期地步盘整，等待市场确认的时间周期长，或者追求成本低会造成根本没机会买入。如果片面追求确定性不敢冒险赌博，会造成建仓成本太高。这两点自己去权衡，没有定论。高手都是平衡高手。你到底要用多大的止损博多大的止盈？这是一个损失和收益的大小对比问题，当然还有概率问题。跌破趋势后反抽不能创新高，这时离场。也有人是要跌破头部平台后离场，也就是顶破m形顶，头肩顶等等。问问自己最初开仓的理由是否还存在，在当下是市场情况下是否还愿意承担该敞口，该敞口在该位置是否有比其他机会更显著的胜率？或者问一个更明晰的问题，假设目前还空仓，那么愿意在该点位买入吗？市场的成交，比个人的判断更真实有效。换句话说，跌破就应该止损，因为一定有你不知道的坏事情发生。人若没有独立思考，就更羊群没有分别。人和计算机相比没有任何优势。人要认识到自己认识能力和认知方法的缺陷才能保证不吃大亏。兵无常势、水无常形，任何认知手段都是片面的，不能拘泥于一种。你怎么看待世界，世界就变成怎样，因为你会选择性忽略其他侧面。基本面派会认为是公布的新的利好消息才造成反转；阴谋论者认为每只股票都有人坐庄即使是股指也会有人操纵，下跌就是在洗盘，上涨就是在骗线。交易者必须要持续提升自己的认识能力，认知领导人的心理、认知央行的习惯、认知外部形势和冲击、认知参与者的偏见和盲从、认知证券主体的内部结构和问题、认知社会的潮流和演变、认知商业形态的改变、认知价格形态对市场的心态影响以及对近期市场心态的反映。。。等等。当你的认知深刻又全面的时候，你一定能获得最高的胜率和盈利