彼得·林奇的成功投资(九)

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№9 事先进行股票分析


关于如何炒股这个问题,在林奇看来,一点都不难:至多也就是花几个小时深入研究一家公司罢了。在随后的章节中,林奇将开始讲述他是如何分析公司的,以及从哪里挖掘到最有用的信息。

(一) 做好公司分析研究

林奇认为,不做研究的投资就跟不看牌就玩纸牌游戏一样盲目,公司分析研究能帮助我们减少不必要的风险。

股票分析看起来高深莫测,使业务投资者敬而远之。我们为了买到物美价廉的肥皂,都会比较不同肥皂的重量和价格;但买股票时,却不愿花时间仔细研读公司的年报。也有人会说有些人不做前期研究也可以赚钱,但是几个小时仔细的研究可能会改变你的财务状况,何乐而不为呢?

那我们需要付出多大的努力来进行前期研究呢?对此,林奇只要求我们在选股过程中付出和买东西时差不多的努力。此外,除了做好研究之外,在购买股票之后再次对该公司进行研究也是有必要的,因为它可能不一定符合你的预期,其上涨空间也有限。


(二)关注净收益金额

体现一家公司经营状况的数据有很多,我们该看哪些数据呢?林奇给我们的建议是关注净收益金额。

前文提过我们需要“购买一只自己了解的股票”,但这是基于该公司的某件产品在市场上大卖的情况,这只是一个购买信号。我们还需要找出:这件产品的成功对公司的净收益有什么影响?20世纪70年代,帮宝适纸尿裤热销,那么我们是否应该立即去购买宝洁公司的股票呢?其实在仔细研究宝洁公司的净收益业务组成比例之后,我们会发现纸尿裤只是宝洁公司业务的一小部分,它的热销对公司的影响是微乎其微的。

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