对于陷阱这个词，我第一反应想到的就是猎人在森林里铺设的大坑。一般而言，老练的猎手会事先观察猎物的行径路线，然后在其必经的路上挖一个深坑。而坑的深浅还要根据所捕猎物的大小，来合理的布置。一般动物在紧急的关头，时常会爆发出惊人的能力，所以这个特别因素也需要考虑在内。除此之外，一些猎人还会在坑底立上一些削尖了头的竹刀子（虽然手段有些残忍，但这也大大降低了猎物逃脱的几率）。最后的关键步骤，就是掩盖并伪装好陷阱，令猎物在没有察觉的情况下，落入陷阱。当然，一些猎手还会再放置一些猎物爱吃的食物，充当诱饵，这也是避免猎物突然触发神奇的第六感，绕道而行。对于一些体型庞大的猎物，猎人还会垫上一些能承重的枝条，横跨在坑口以增加其受力的程度，这样就不至于因为一些小动物闯入，从而触发机关，破坏陷阱的设计。

基于上面的描述，我们可以提炼出一些关于陷阱的关键字：伪装，诱饵，机关和设计。不难看出，陷阱下的猎物往往九死一生。虽然猎物非常熟悉自己的生存环境，也练就了一身的求生本能，对于危险的讯号也能及时的做出合理的反应。但无奈猎人下的陷阱太隐蔽，自己的一行一动皆在猎人的眼里，千防万防，最终还是一步步走入宿命里的陷阱。

资本市场的逐利是血淋淋的。一部分既得利益者，盆满钵满背后，是无数投资者的血本无归。投资的陷阱无处不在，一个公司的年报可以作假（当然就算如实申报，一般投资者也很难看清数字背后的故事），利好消息可以凭空捏造，一些集团抄盘手可以兴风作浪，让股价成为自己手中的加了铅块的骰子，把无数欲壑难平的投资者玩弄在鼓掌之间。所以作为一个理性的投资者，必须时时刻刻要有自问自己的意识，“这好得不像是真的”，多一份质疑，少一份盲从和自信，也许落入资本陷阱几率就会小一点。当然，除了提升自己识别投资陷阱的能力和警觉性，更好克制好自身对于欲望的渴望，不要因为一些眼前的蝇头小利，或是诱人的空头支票所蛊惑，从而令自己步入深渊，落入孤立无援的陷阱。

分析面/理性面的错误：收集太少或不正确的资讯；或是应用错误的分析流程，使得计算出错；或是忽略应该执行的步骤。

心理面/感性面的错误：贪婪与恐惧，将质疑抛诸脑后与怀疑心态，自负与嫉妒，透过承担风险来追求高报酬的驱动力，以及倾向于高估自己的预测能力。

想象力不足

想象力不足是指无法事先理解可能的结果会分布在哪些范围。

大多数的投资人那过去的情况来推断未来，特别是用最近的情况。

1）很多重要的金融现象有很长的周期。

2）过去惨痛的教训，也很容易被轻松赚钱的承诺所磨减，而这样的承诺是最新投资热潮不可避免的一部分。

金融危机会发生，大部分是因为从没见过的事件于无法承受这些事件的杠杆结构风险碰撞在了一起的结果。

每个人都知道资产有预期报酬和风险，而且他们可能回去猜测，但是很少人了解到资产相关性，也就是一个资产会因为另一个资产的改变出现怎样的反应？或是两种资产会因为第三种资产的改变做出怎样类似的反应？了解和预期到相关性的力量，进而知道分散风险的极限，这是风险控制和投资组合管理的主要考量。

想象力不足，首先是没有预期到未来事件可能出现极端情况，接着则是没有了解极端事件产生的连锁效应。

当心理面的力量照成一些投资人保持极端的看法，而其他人的看法无法拉回取得平衡时，便会使得价格不是太高就是太低，这便是泡沫和崩盘的来源。

心理面的错误

1）屈服于负面的影响，意味着跟随保持贪婪的心态买进。

2）没察觉的错误。

3）错误不是指做出错误的事，而是指没有做出正确的事。

这次不一样

1）某些新的发展会改变世界

2）过去被视为常态的模式将不再发生（景气循环的起落）

3）规则已经改变 （决定企业的信誉和它们的债券值不值得持有的标准）

4）传统的价值评估标准不再适用 （包括股票的本益比，债券的收益利差或房地产的资本化率）

信贷危机的教训

1）资金太容易取得，导致资金流向错误的地方

2）当资金去了不该去的地方，就会发生不好的事情

3）当资金供给过剩时，投资人要争取交易，就得接受低报酬和较小的错误边际

4）普遍忽视风险可能会产生更大的风险

5）实质审查不足导致投资亏损

6）在这让人兴奋的时期，资金都流向新创投资，不过有很多都记不起时间考验

7）整个投资组合都有隐藏的断层线通过，看似不相关的资产，价格会因此产生连动

8）心理面与技术面因素会盖过基本面

9）市场改变，使得原来的获利模式无效

10）杠杆会放大结果，但不会增加价值

11）矫枉过正。投资人假设结果太过乐观，或是发生负面事件，或者因为价格搞到无法支撑下去。

警觉周遭可用来投资的资金供需状况，以及想要花掉这些资金的热切程度。

投资人在危机出现前的考量：

1）注意其他人不经思考，轻率的行为

2）做好行情反转向下的心理准备

3）卖出资产，或是至少卖出风险较高的资产

4）降低杠杆

5）增加现金部位

6）增加整体投资组合的防御程度

防御型投资人在危机的表现

1）相对的亏损能让他们保持镇定，抵抗常会使投资人在低点卖出的心理压力。

2）在相对较好的心态和财务条件下，他们更能买在低点，在市场杀戮战中获利。

犯错的因素

1）分析过程中，数据或计算错误导致错误的价值评估

2）低估可能发生情况的范围或产生的结果

3）贪婪，害怕，嫉妒，将质疑抛诸脑后，盲从或投降心态，或是这些现象的结合达到极端

4）承受的风险或是趋避的风险都到了顶点

5）价格明显偏离实际价值

6）投资人没有注意到价格偏离，或许还在促使价格偏离得更严重

错误会不断变化

1）有时候错误使价格太高，有时则是价格太低

2）价格偏离价值，有时会影响个别证券或资产，有时则会影响市场，可能是这个市场或是那个市场

3）有时是因为做了一件事而犯错，有时则是因为没做一件事而犯错

4）有时是因为看涨而犯错，有时则是因为看跌而犯错

当没什么特别聪明的事要做的时候，逞一时聪明去做，反倒可能会掉入潜在的投资陷阱中。