偶然看到一个视频，讲的是关于大学生未来专业选择的逻辑，其中一个关键词是“周期”。万万没想到，连选择未来的专业也可以用到投资领域的知识。

周期，被视作临界知识，当之无愧。

视频里举了一个例子，当年一个北大毕业生创业卖猪肉的事，相信很多人还有些印象。

这个事当时发酵得非常厉害，引起舆论上的轩然大波。

为什么？

因为这事太反常识。

北大，那可是中国最高学府之一，进入校门的那一刻仿佛就被打上了“未来精英”的标签，一个精英分子，怎么能是个卖猪肉的？

这就是当时大众的看法——合情合理。

然而，精英之所以是精英，绝非浪得虚名。多年以后，这位当事人才揭晓了事情的真相。

当初选择卖猪肉的原因，正是因为行业周期。

先看个图吧，这个统计图我费了挺大劲才找到。

绿色标记代表一个下行阶段的最低点，红色标记代表一个上行阶段的最高点。

我们可以清楚地看到，猪肉价格呈现出明显的周期性。一个大周期大概3-5年不等。

根据行业的周期性来选择未来的专业，是不是挺不可思议？

周期，也许能被看作一种不可抗力或是自然规律。

我们的生活中、这个星球上、乃至整个宇宙里，无处不在。

潮起潮落、昼夜交替、四季更迭、生老病死……乃至女生的大姨妈，都是周期的真实写照。

而在金融市场里，周期更是每一个投资者不得不了解的至关重要的概念。然而，就是这么基本的概念，大多数人却保持着视而不见的态度，听说过这个词，但并不是很理解其内涵，更不用说思考其意义。

我们为什么要了解周期，对我们的投资活动有什么帮助？

首先，了解周期能让我们意识到市场是一直在随机波动的，即，动态变化的。

这一点极为重要。为什么？

俗话说，有涨就有跌；反之亦然，有跌就有涨。很多投资者很容易被某一时刻的价格所影响。今天涨了，开心；明天跌了，难过。可事实上他们可能并没有意识到，波动每时每刻都在发生，投资者们习惯于关注一个交易日后的结果，或者某一个刚刚大幅波动后的瞬时结果。

比如 2020年 3 月 12 日，比特币价格突然腰斩；2021年 5 月 19 日，比特币价格再次出现腰斩。（请注意：我说的是相对于当时的价格）

在这两个日子里，海量的投资者出现“亏损”，还有一些做合约的人直接爆仓。腰斩了嘛，亏损那不是很正常的吗？然而，其实很多人并没有意识到，所谓的“亏损”其实只是当时当刻的账面亏损，如果你不卖出，那就不是真正的亏损。不是吗？

你可以对比一下上面这两个时刻比特币价格的绝对值，即便是腰斩以后，看看相差多少，应该就能想明白。假如去年 3月 12 日，我们正好没关注这个价格，而一直持有到了今年 5 月 19 日，腰斩又算得了什么呢？

很明显，我们关注的点是错的。

在过去的几年时间里，比特币同样有过几次腰斩，有趣的是，你站在现在往回看，你甚至看不出来之前有过腰斩。为什么会这样？

因为你把时间拉得足够长，所以，那些当时所谓的大涨大跌，在一条长长的历史曲线上看起来就显得不那么明显，越长越不明显。

同样的道理，多年之后回头看，3.12 也好、5.19 也好，只不过是一条长长的上升曲线上两个小小的“坑”罢了，搞不好连个“坑”都不算。

所以，关注某一时刻的价格没有多少实际意义，我们更应该关注的是长期的趋势。

这就是另一个话题，了解周期能让我们看清投资标的的长期趋势。

还是以上图为例，在过去的 15 年左右时间里，我们可以看到猪肉价格呈现出上涨的趋势。

由此，我们可以得出一个基本结论：猪肉价格长期是看涨的。换成其他的标的也是完全一样的道理。

进而，我们还可以得出结论：这个标的是可以长期持有的。

之前我们反复提及过：长期，是投资中最重要的概念，没有之一。

蛋四！需要注意的是，我们通常无法判断当前是处于一个周期的上升还是下降阶段。

为什么？

因为判断一个周期的确定区间属于滞后判断，而且是滞后很久的判断。

假如我们现在就是在图中画圈的位置，貌似已经过了上一个历史最高点，正处于下降的阶段。然而没有人可以肯定它会不会突然又上涨，进而突破前一个历史最高，创造新高。

所以，我们并不能确定现在是否处于一个周期的下降阶段。

什么时候才能确定呢？

不知道——反正，是很久很久之后。

长期持有似乎还有一个更通俗的称呼——穿越几轮牛熊。这所谓的“牛熊”其实就是指周期（即，大周期。大周期的定义在前文“你是个输不起的人还是个赢不起的人？”里有说过）。

玩过主动基金的人大概都知道，选择主动基金的最重要的标准就是选择一个足够牛逼的基金经理，而选择基金经理的一个重要参考指标是：穿越过几轮牛熊。