答案是被剥夺过度反应倾向
芒格夫妇曾经养过一条非常温顺的狗，这条狗对人和善，只有在一种条件下能让这条狗咬人，那就是给它喂食的时候，把食物从它嘴里夺走。如果你那么做了，这条友善的狗一定会攻击你。它忍不住。
这是犬类的被剥夺过度反应。
人也有这种反应。古语有云“由俭入奢易，由奢入俭难”，当一个人对奢华的生活习以为常，而又被剥夺了这种生活的时候，打击远远大于他自小生活在苦难之中，意志不坚定的人，甚至有可能轻生自尽。可知“瘦死的骆驼比马大”，即使他现在的生活已经远远好于社会平均水平，依旧难以忍受。
一个人失去100元给他带来的痛苦，远远高于他得到100元所得到的快乐。换句话说，失去造成的伤害比得到带来的快乐多得多。
从进化视角看，人类对损失天然厌恶并且极其敏感。设想在远古时代，一个人所拥有的的资源刚刚够生存，得到更多资源只是锦上添花，而失去资源则有可能失去性命。那么对人类而言，避免损失的优先权一定高于获得收益。所以损失厌恶是写入人类的本能的。
除此之外，如果一个人即将得到某样东西，而这样东西却在最后一刻飞走了，那么他一定会过度反应，痛苦远胜于他一直得不到这样东西。
我们来玩一个抛硬币的游戏：
假设投出正面，你会赢100元；反面你会输100元。正反两面投出的概率都是50%。你愿意赌一下吗？
我猜你不太愿意。因为“损失厌恶”嘛~
顺便提一句，假设之前你已经赢了500元，那么现在你愿意赌一下吗？
同样是100元的输赢，为什么你发现自己之前赢了意外之财之后，回答又变了呢？
因为你有收益，所以你会把这笔500元的意外之财，放在一个不同的“心理账户”里，赌的时候感觉是在用别人的钱在下注啊，自然愿意承担更大的风险了。
换一个场景，假设你之前已经输了500元，现在给你一个机会，要么“赢1000元，要么全输”，你愿不愿意玩这个游戏？
实践证明，很多输红了眼的赌徒在“被剥夺超级反应”影响下，就是急切地想要翻本，而输得倾家荡产的。
赌场深谙这种技巧。不仅如此，赌场还善于设计那种上瘾的游戏（老虎机，角子机，捕鱼机。。），让你感觉“天啊，我差点就赢了”So so so CLOSE！”再来一把，再来一把！！
对损失的过度厌恶，以及被剥夺感，常常使人们在日常生活中做出很多非理性决策。尤其是在投资领域。
华尔街流传的一句投资格言，叫做 “截断亏损，让利润奔跑。”
但是大部分的投资者都是反其道而行之，盈利的股票好像烫手的山芋，必须要快速处置掉，对亏损的股票反而非常有耐心，长年累月地等着它解套。
哎。。
