事件背景：
1，产品发售方为中精国投，产品投向为深圳市鑫程商业保理公司持有的特定资产收益权，深圳市鑫程商业保理有限公司到期回购，外滩控股集团对保理公司回购义务提供担保。托管方恒丰银行。合同约定及基金比较基准为9.3%。
根据天眼查信息，此融资方背后股权结构多重嵌套，实质的控制人仍为个人。且中精国投（49%）以及深圳市鑫程商业保理公司（100%）的股东均为外滩控股，担保方仍然为外滩控股，故产品的定性是自保自贷自融行为（无独立三方监管）。
2，涉及到的产品为票据私募基金。托管行只对资金投向进行监管。就这个项目，托管行只能确保中精国投的资金确实投向约定保理公司，不可能再向下穿透，而保理公司才是问题关键。
3，祸起一桩上市公司股权收购：雷科防务股权收购有关。有新闻怀疑资金被外滩控股挪用炒股（雷科防务）。这和第一点保理公司底层无法穿透就容易引发资金挪用对应。
几点提醒：
1，保理资产不可信。保理公司不是保险公司。资管新规已经明确规定所有项目必须穿透，保理资产以及不属于私募基金范围。请见下方规定。但是目前仍有平台用之前备案过的基金发售，未提示客户风险。
下列不符合“投资”本质的经营活动不属于私募基金范围：1、底层标的为民间借贷、小额贷款、保理资产等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》所提及的属于借贷性质的资产或其收（受）益权；2、通过委托贷款、信托贷款等方式直接或间接从事借贷活动的；3、通过特殊目的载体、投资类企业等方式变相从事上述活动的。
2，无需过度恐慌，毕竟私募基金3万多家，涉及到的此基金也仅仅占比0.003%，并非是大面积私募基金出现问题。投资需谨慎，但无需全盘否定所有私募基金项目。
3，很多打着国资背景，国有控股等项目请务必关注。特别是股权结构很复杂，有较多层代持的公司要慎重。
4，有备案不代表安全。关键还是看管理人能力和项目本身质地。
投资建议：
1，投资请选择有金融监管的正规金融公司。请重点关注投资项目本身，包括交易对手，风控以及项目背后的情况。对于质押物，请务必判断是否是有价值的资产，是否有重复抵押等。
2，请勿被不专业的理财经理的过渡营销及“国企，上市公司，保本”等误导性词汇蒙蔽，请使用互联网工具（包括企查查，天眼查）等仔细查询涉及的融资方，担保方以及回购方等具体情况。对于项目涉及相关方，股权结构越清晰越简单越好。
3，在监管趋严，资管新规逐步落地，去杠杆的大环境下，请勿抱有侥幸心理，关注政策方向。勿碰P2P公司以及游离在监管之外的投资平台，收益高的项目请关注背后的逻辑。
还是老话，天上没有掉馅饼的事。潮水退去，才能看到谁在裸泳。永远要对投资抱有敬畏之心。以上均为个人观点和建议，仅供参考，请勿转发。^_^
