王烁课程笔记:面对风险,如何处置?

面对风险,如何处理?

巴菲特说,分析风险就是投资损失的可能性。

即风险就是损失的可能性,风险发生的概率。

  • 生活中风险无处不在,人生就是驾驭风险的旅程。

风险分四阶:

一阶风险:意料之中,并采取了措施。考试、开车、照x光等等。这些风险是看得见的风险,是风险金字塔的塔基。
又可以分解为三个模块:

  • 你暴露在风险中的可能性;

  • 你暴露在风险中被伤害的可能性;

  • 你如果被伤害,伤害程度有多大。

  • 如坐飞机而不坐火车➡️暴露在飞机失事的风险,而与汽车没有关系;飞机一旦失事,被伤害的可能性很大➡️损失极大➡️损害程度非常严重。但是坐飞机失事的概率极低。
    二坐汽车出事的概率较高但损害程度较小。这都是各种统计数字公认的:坐飞机比坐汽车出行更安全。

  • 例子:纳西姆塔勒布买股票,判断股票会跌,但还是买了。反向操作:虽然多半会跌,但跌幅有限,如果上涨这是大涨,幅度较大。统算下来,买入的预期收益是正的。

  • 这就是一阶风险,人是会化解风险,大多数可以给风险定价。如不站在围墙之下,但重赏之下必有勇夫,于是就可以对冲风险——只要能给风险定价。

  • 一阶风险,是意料之中,即我们知道风险的存在,就会想办法管控风险:转移、接受、杜绝等办法。

  • 解决工具——统计学思维告诉我们先找到基础概率,即均值,并不断对根据数据调整,即进行数字化管理,精细化我们的思维颗粒。很多时候,我们都是很粗的颗粒认知,也就是范围较大。

二阶风险,却是意料之外。比如我想到了这个风险,但没想到风险的严重程度会这么大,偏离了预期,或者叫超出了预期的范围。

  • 如汽车交通事故,平均每年死亡125万人,这是一阶风险。保险公司可以计算保费,为人们提供对冲风险的工具,但具体到每一年汽车事故造成的死亡人数,就不大好确定了。

  • 我们的预期都是基于平均值的,总是计划赶不上变化,会发生与均值偏离。如对于百年一遇的洪涝灾害,结果总是发生千年一遇的洪灾,而且是天天在发生,很多的专家经常会被打脸,给一个外号就叫“大嘴巴”——预测总是不靠谱。

  • 一阶风险可以被定价,可以找到对冲办法,。
    但超出了预期的风险,照样损失重。

  • 马克吐温说,那些干掉我们的不是我们不知道的东西,而是我们自以为是的东西。如阴沟里翻船、我太大意了、我怎么会犯这种“低级错误”、我怎么看走眼了?等等。

  • 统计学思维给出了一套经典工具——但凡发生过多次形成频率的,就有套统计学方法处理它,在意志和未知之间搭起一座桥梁,也算是指引了方向。

三阶风险:相对于二阶风险,这些风险我们知道的更少,知道其存在,但不知道均值,也就无法做出预期,更无法知道偏差多大,这种就叫不确定性风险。

  • 一阶风险可以有预期,可以想办法对冲掉。

  • 二阶风险虽是超过了预期,但好歹还能有个意料,与预料之中还靠点儿边。

  • 而三阶风险只知道不妙、大事不好,但该怎么预料却是“老虎吃天,不知道从哪里下口”。比如外星人,只能是科幻电影里知道有,但从来没有发生过,没法预料更没法预期。

  • 解决工具——统计学给出的是贝叶斯推断:先入为主,主观判断,哪怕是过一条完全陌生的河流,也能为你摸着石头过河提供指引。

四阶风险:就是我们对其真正、彻底、完全一无所知的风险。
没有预期,没有预料,更不知道偏离预期的范围和程度,从没有想过会存在。

  • 也就是说,但凡我们能想到的风险,就不是四阶风险了。
  • 如对恐龙来说,陨石撞击地球就是四阶风险。

这是完全的一无所知的风险,统计学思维工具作用有限,任何思维在这时候都是黔驴技穷、无计可施。
对于这种完全未知的风险,我们只能多元化生存,尽可能不被一击致命,

充分的展开选择自己的生活,并在最后一刻风险到来的时候,坦然接受它。

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