坚持目标【读书】分享第660天2018.10.17
抵御消极影响
人类作为一种极其感性的动物，受到心理和情感的支配。在投资中也毫不例外。在这场心理战中，各种心理和情感因素让投资者不自觉地犯下各种决策错误。认识到这些导致投资者出现失误的心理因素并掌握化解它们的方法对获取胜利非常重要。这一节我们就一起来看看影响投资的七个心理“敌人”。
第一个心理“敌人”是对金钱的渴望，尤其是当这种渴望演变成贪婪的时候。对金钱和利润的渴望是驱动经济运转的重要因素，本身没有错，错的是当这种渴望变得失控，成为贪婪。贪婪往往压倒了常识、谨慎、逻辑、经验和教训，让人陷入不顾一切的疯狂境地，结果，就是付出沉重的代价。
第二个心理“敌人”是与贪婪相对应的——恐惧，特别是恐慌，这种过度忧虑妨碍了投资者正常的决策和行动过程。
第三个心理“敌人”是人们容易放弃逻辑、历史和规范的倾向。这种倾向让人们中止怀疑，变得轻信，常以自欺欺人蒙受损失收场。
第四个心理“敌人”是从众而非坚持己见的倾向。群体的压力往往会导致人们放弃自己的观点，而在投资领域中群体的观点很多时候都被证明是盲目、疯狂、错误的。
第五个心理“敌人”是嫉妒。有人的地方就会有比较，有比较就难免会产生嫉妒心理，在投资领域中，看到别人赚钱而自己不赚或者赚得少，会让很多投资者坐立不安、眼红心跳，然后做出错误的决策。
第六个心理“敌人”是自负，特别是有过一两次赚钱的经验后，投资者往往自信心爆棚，失去客观和审慎。小时候我们常说的“谦虚使人进步，骄傲使人落后”真的是至理名言。
最后一个心理“敌人”是妥协。这种心理因素往往出现在周期后期，投资者扛住了从众的压力，却在市场情绪出现一边倒的情况下最终放弃了自己的坚持，无奈选择妥协。
20世纪90年代末的科技泡沫，就完美诠释了上述心理和情感因素是怎样推动一个从1991到1999年年均市场收益率达20.8%的资本市场几乎在一夜之间崩溃的。
那投资者应该如何应对这些心理“敌人”呢？认识到它们的存在是第一步；其次，要客观现实，那种认为自己对上述心理倾向有免疫能力的想法都是危险的，有很多专业的投资者都逃不过上述心理的影响，更何况我们这些普通的业余选手？除此之外，马克斯承认没有任何简单易行的解决方案帮助我们解决上述问题，但他列出了一些橡树资本管理公司长期使用并行之有效的方法来增加投资者战胜这些心理倾向的胜算：
对内在价值有坚定的认识。
当价格偏离价值时，无论诱惑多么高，请做该做的事。
从阅读与学习中了解以往的周期规律，积累经验以应对市场的极端情绪。
透彻理解市场对极端市场投资过程的潜在影响。
谨记当事情看起来“好到不像真的”时，它们通常不是真的。
当市场错误估价的程度越来越深以致自己貌似错误时，愿意承受这样的结果。
与志趣相投的朋友相互交流、支持。
