一、概念
今天我们对偿债能力模块进行小结和复盘。公司的偿债能力用大白话说就是 你欠我的,能还吗?能快速还吗?还越多越好!一家公司的偿债能力主要体现在俩个指标上:分别是流动比率和速动比率。这俩个指标在偿债能力模块中的权重为各占50%,一样重要!
流动比率 想替投资者表达的意思是你欠我的,能还吗?速动比率想表达的意思是你欠我的,能快速还吗?都是还越多越好!一般说来,企业的流动比率和速动比率越高,企业资产短期偿债能力越强。企业是否能偿还短期流动负债,不仅关系到企业的正常经营运作,还关系到企业的商誉。因此,流动比率、速动比率在分析企业财务风险中占有比较重要的作用。
二、公式
从上面两张图可以看出,流动比率和速动比率相比,这俩个指标分母相同,都是你欠我的,都是流动负债;分子有所不同,流动比率的分子是流动资产,速动比率的分子是速动资产,几天之内就能动用的流动资产,因此为 流动资产-不能马上动的,也就是要去除掉存货和预付费用。
三、判断指标
1.流动比率:指标越大越好!一般公司>200%就算不错了,但是MJ老师以他多年的经验,这个指标最好是>=300%,而且最好近三年都满足指标!
2.速动比率:指标越大越好!以老师经验:速动比率要>=150%,而且最好连续三年都达标!
四、立体读财报、交叉验证
如果上述判断指标不满足,我们需要进行交叉验证,综合判断公司的偿债能力:
1.如果200%<流动比率<300%,需要验证:
现金:手上的现金够不够,越多越好!
平均首先天数:能很快收回现金吗?还要注意与同行对比。
存货的在库天数:关注公司的产品好不好卖,热销还是滞销?
当然<200%,偿债能力肯定比较弱,如果实在想投资,要继续弄清楚背后的原因以及其它一些指标的情况。
2.如果速动比率<150%,需要验证
现金:越多越好,越多说明其快速偿债的能力越强。
平均收现天数:如果是一家天天收现金的公司,既平均收现天数<15天,则业可以认为这家公司具有快速偿债的能力。
总资产周转率:如果是烧钱的行业,手上现金又不够,快速偿债能力也很弱,这样的公司也是非常危险的,不能投资。仔细观察上面的指标发现,其实流动比率和速动比率交叉验证的指标是差不多的,都很关心手上的钱够不够,能不能快速收回现金。区别在于流动比率更关心货好不好卖,而速动比率关心的重点则在这家企业的整体经营能力!