债券值得买吗？

1 . 债券的基本概念

债券的本质是一张借条。它从一开始就确定了自己的期限和收益率，承诺到期归还固定的本金和利息。应此债券又被称为“固定收益类投资”。不同机构发行的债券有着不同的叫法，国家开的“借条”就叫国债、金融机构的就叫金融债等等，它们之间的区别后续我们会详细展开。另外，再给大家科普一个小知识，对于一家公司来说，如果它既发行了股票，又发行了债券，万一它经营不善破产了，那么在清算的时候是需要优先偿还债务的。

所以相比股票，债券是一种更加保守的投资方式。

2、债券的收益来源

其实债券的收益来源主要有两个方面，一是利息，二是债券价格本身的变化。

3. 债券的历史表现

债市虽然短期上会有一些波动，但是在长期上，债市收益是稳定向上的，并且波动远小于股市。

4 . 配置债券的意义

1）避险

首先，债券是一种避险资产。一般在整个市场波动很大，股市大起大落的时候，大家就更倾向于买一些风险更低的投资。这时，还本付息的债券就变成了“稳稳的幸福”。包括当股市涨得太火热，股票指数都估值过高的时候，你也可以考虑把推出股市的钱买入一些债券类投资，避免未来市场泡沫破裂、遇上大跌的风险。

2）提升资产组合稳定性

然后我们来看看债券的第二个比较有价值的点，那就是在资产配置中，提升资产组合的稳定性。

3）中短期投资的好选择

债券的波动比较小，投资结果也相对确定，所以比较适合中短期资金的打理。我们不用担心因为持有期限短，碰到大幅亏损的风险。

债券的主要分类及风险

债券主要分两种，利率债与信用债，这两种债的风险差异比较大。

举个例子，你朋友问你借钱，如果他的土豪老爹替他做担保，到期能还上钱的概率就比较大，风险也更低；如果他只靠自己借钱，风险相对就更高了。这两者之间最大的区别就在于是否有政府信用做背书。

1 . 利率债：主要受利率风险影响

先说说利率债，它最大的特点就在于有政府背书。背书这个词很形象。原来的意思，是指在票据背面上签字，保证这张票据是有效的。后来这个词引申为担保、保证的意思。而政府背书就是说政府来做担保，保证这张债券是靠谱的。利率债主要有国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。它们全都是和政府相关的。所以我们一般认为利率债的风险更低，毕竟政府的公信力非常珍贵，破产、不还钱的可能性很低。比起不还钱的风险，利率债主要的风险在于利率风险。

那啥是利率风险呢？大家还记得我们刚刚说的债券的收益来源吗？一方面是利息，另一方面是债券价格涨跌所带来的价差。而利率风险指的就是市场利率上升，会导致的债券价格下跌。

2 . 信用债：主要受信用风险影响

然后我们来说说信用债，信用债背后没有政府的强力背书，也就是说债券到期后能不能还的上钱，完全取决于企业的信誉和经营情况。所以信用债的风险通常都是高于利率债的。因此，为了吸引投资者，信用债的利率通常也高于利率债。至于信用债的类型，就比较多了，像企业债、公司债、短期融资券、中期票据、次级债等，都属于信用债。

看到这么多品种大家不要慌，我们通常关注其中最常见的企业债和公司债即可。

它俩之间的区别在于，企业债，通常是由央企、国企或国有控股企业发行的；而公司债则是由普通的股份公司和有限公司发行。所以企业债整体上会更靠谱一些。

债券基金的基本概念与分类

1 . 债基分类

2、先做减法

目前市场上有1000多只债券型基金，具体投资的时候，我们该选择哪只基金呢？不要着急，这里我们先做减法，建议你主要关注纯债型基金。

1）混合债券型基金

大家还记得我们配置债券的初衷是什么吗？

是为了避险、为了稳定自己投资组合的波动，一切都是从安全出发才会去考虑配置债券的。而混合债券型基金，与我们的初衷背道而驰。因为它在保持80%以上资产投资债券的同时，会将剩下的资产用于投资股票市场。一级债券基金还好一些，它基本上只打新，而二级债券基金则是完全没有限制，可以自由地投资股票。

2）指数债券型基金

聊完了混合债券型基金，我们再来聊聊指数债券型基金。它的特点是以指数的形式来投资债券市场，出发点是好的，想要分散风险。但是，债券不同于股票，优质公司发行的优质债券是有限的。所以那些规模越是大、行业内门路越广的基金公司，越是容易拿到相对足够的债券份额，它们旗下的债券基金也越是表现优秀。而也正是因为这一点，历史业绩良好的债券基金，它们的业绩通常是会具有一定的持续性的。