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什么是投资？是希望永续增长？慢慢的变富？还是希望短时期内快速的增长财富？更多巴菲特有句话说，人生就像滚雪球，最重要的是发现湿雪和长长的雪坡。这句话被人解读了无数次，相信一千个人看有一千种小心思的晃动，归根结底是，一发现好公司，起码过去是不错的，稳定、可靠并持续；二这是个好赛道，能承载这家公司由中小变大到变更强大。好公司好赛道是投资的核心，就像一个人投胎，过去三十年如果你出生在中东一些国家，政变、战争各种宗教和利益冲突，你在那投资肯定很难。如果你出生在中国买了伊利、格力、茅台等消费成长性公司，相信回报是非常巨大的。短期内买入一只股票看不出什么，常年持有就会惊愕的发现，复利效应带来的结果。一个稳定的国家，经济向上递增的时代，不会缺少投资机会。
持仓是重仓好呢还是分散投资好？？相信很多投资者都纠结这个问题。但不管是重仓个股还是买入某一类篮子股票，重要的不是季度年度财报，而是基于过去稳健的成长和同行业翘楚的对比筛选后，对未来能力的把握。投资第一要素是不被资本消灭即做到资产保值，我们在筛选标的的时候，一定要忽略那些外在的诱惑和华丽的高增长外衣，一定清楚明白均值回归的重要性，高速增长和高PE是不可持续的，而市场给的低预期中低增长是可持续的，最重要的是十年之后它还存在并一直赚钱依然被消费者拥簇。不管是重仓个股还是分散投资都是对未来公司规模、市值的判断。
穿越周期，高增长和高PE为何不可持续？市场兴奋的时候，脑中是非理性，任何公司和行业都有周期性，有些行业遇到周期拐点就永远呆在那了，然后是常年业绩徘徊；有些行业可以穿越周期继续保持增长，而我们就是忽略那些周期股周而复始业绩徘徊的公司，而去选择能够穿越周期依然旺盛强大生命力的公司。
如果一家公司可以保持每年40%的增速，用不了多少年整个地球的钱会被他赚完，这样的事情可能吗？增速、POE和对应市场给出的PE，首先是合理的，买入略低更具有安全边际。举个栗子，一家年复合35%增速的公司市场给出的PE超过40倍，三年五年后一旦业绩下滑，市场立马做出反应，估值大腿斩，算下来复合收益不如中等增长低预期的股票，田忌赛马模式，首先你买入的价格足够安全边际即市场低预期跌也跌不到哪里去也有股息率做保证，公司每年能够持续不断的增长，股价也随之上扬，足够安全的时候才是没有卖出的理由。
我们筛选一家公司的基础，是能够持之以恒常年做主业的公司，在一个大的赛道领域，常年重复去做一件事就够了，他会越滚越大。对比我们的人生也是一样，人只有在年轻的时候把很长远的事情想明白，才能过的更从容。道理看似谁都懂，但是缺乏去长久坚持下去就是一句空谈，真正实干的人是长久不懈坚持下来的结果，春风夏雨秋露冬雪不经历苦辣酸甜人生不那么充实。
