许多银行指责欧洲央行的货币政策的无效性导致了他们的利润的下降;然而,欧洲央行主席德拉吉指责,银行不应该责怪欧洲央行的时候忘记了自己自身的盈利能力差,这才是问题根本所在。
虽然优秀的货币政策可以帮助改善银行的盈利能力,但是银行自身盈利能力是银行业的可未来长期发展的关键保障。是什么决定了一个普通公司的盈利能力?一般有这几个重要因素:竞争,大市场的增长情况以及生产成本。然后,我们用这些因素来对我们的银行也进行分析。银行业内的竞争在不同领域有所不同。然而,都有一个共同的规则,即大型机构比小机构更有影响力,这意味着更大的机构比小的机构面临更少的竞争压力。然而我们并没有见到那些大机构盈利能力超出小的机构,反而像德意志银行还频频出现状况。在市场增长方面,最近的金融市场确实不如之前的繁荣;因此,银行的盈利能力一定程度的下降是可以被理解的。但是生产成本在银行业似乎在不断下降,基准利率自2008年以来一直处于历史最低点,而量化宽松计划已经未市场提供了大量的热钱流入。从这个角度来看,银行业的盈利能力应该有所改善才是。但是,如果我们改变我们的角度,我们就可以找出生产成本实际上在增加的证据。在银行业的生产成本还涉及到了市场风险以及市场对未来的期望。当市场风险增加,银行开始担心潜在损失,所以它们会改变策略,不再寻求更多的利润,而是采取相对保守的手段限制其潜在的损失。当越来越多的银行开始这样做,风险较小的金融市场将会出现多余需求的现象,造成原本不高的回报进一步地大幅下降,同时也影响到了机构的流动性。此外,在市场对未来的预期下降地时候,银行会开始担心,降少一些较有风险的战略,这很可能会减少利润。
因此,我们可以看到,银行业的增长放缓会影响银行业的盈利增长。同时现在的市场氛围也降低了银行的盈利能力。由于银行业的盈利能力也依赖于银行愿意承担风险的意愿,当它们愿意承担相对较高风险,一旦成功它们可以获得非常丰厚的利润,而目前的环境不鼓励银行承担高风险的行为,这直接导致银行盈利能力的降低。