盈利操纵--公司为了提升股价，给利润进行美颜，甚至整容的工作。

两种给利润美颜的方法：“洗桑拿”和“寅吃卯粮”

怎么才能够识别公司的真面目？

首先，报表一定要看整体。

资产负债表、现金流量表、利润表，是一个自洽的，而且是平衡的整体。一个地方的变动，一定会引起另外一个地方的变动。比如说挪移费用、给资产洗澡、美颜利润这些行为，一定会在现金流量表，或者资产负债表上显露出来。

其次，要看异常点

什么叫异常点呢？一个是纵看，就是这一年是不是和其它年份突然显示得非常不一样，比如这一年的利润特别地好，或者费用特别地高，这都叫异常。如果有这种异常点，你一定要提起注意。二是横看。这一年，这个公司和这个行业其它的公司相比，是不是很不一样。如果太异常，就不要去动手了。

再次，看现金流
普通人看利润，高手真正要看的是现金流。现金流是按照收付发生制来的，就是我不管你是不是有利润，有费用，我只看你进了多少钱，出去了多少钱，净现金流是多少。比如巴菲特，最爱看的就是现金流。

学习本节课，我的所得：

选股票，如果单看利润，可能会掉坑。

识别一个公司真面目的方法：

第一 三张表一定看全，看整体，留意不自洽的地方。

第二 特别留意异常点。

纵看——这一年是不是和其他年份突然显示的不一样。比如这一年多利润特别高，或者费用特别高等。

横看——这一年，这个公司和同行业其他的公司相比，是不是很不一样。

异常的，尽量不要投。

第三 看现金流。

进了多少钱？出去多少钱？净现金流是多少？