美联储加息…

人民币汇率下跌…

世界杯魔咒应验…

最近，一把把石锤打在A股市场

股价几经穿越千股跌停的火线

已经开始小幅回涨

有不少朋友都认为

吹尽狂沙始见金

在政策良好经济稳健的情况下

股市即将迎来一股大反转

那么，在黑暗即将逝去的现在

新股民朋友如何选股入市

才能赚得第一桶金呢？

今天我们就来分享一下

《建立核心投资体系的方法（上篇）》

希望能帮助股市小白抄底亮相。

如何建立核心价值投资体系（上篇）

放眼整个金融圈，成功的投资者都拥有类似的经历，不论是价值投资还是趋势投资，这些人都具备对宏观行业的分析能力、对微观企业的剖析能力、对资金偏好的判断能力。

总的来说，投资的本质就是在一个好行业中寻找一家好公司，并以一个好价格买入，所以对于一笔成功的投资，“三好”原则缺一不可。

对于一家公司，千万不要在意它在什么市场，即便不是上市公司都没有关系，在优秀的投资者眼里，只有行业好坏、企业优劣、估值高低的区别。

对此，很多人会产生疑惑，因为他们根本没有正确的投资体系，没有明白投资的本质，却还在为绩优股和创业板哪个更好争论不休，这是大错特错的，要紧记，一笔好的投资是不分类别的，市场的上下波动，都不会影响那些真正的好公司。

想在中国市场中有所收获，更需要有固定的投资体系，现在很多人的思想是：方法不重要，能赚钱就是对的。虽然不能说这种思想是完全错误的，但长期来看，肯定是不科学的，也许你某次赚钱的原因只是你运气比较好。

作为投资者，你必须知道，投资从来不是100米速度竞技，而是需要耐力的马拉松比赛。小盘股短线的大涨不一定是合理的，而蓝筹股暂时的大跌也不一定是垃圾的，虽然市场在短时间内存在很大的价值偏差，但我们不能因此而改变自己的价值投资理念。

在A股市场中充斥着太多的投机者，他们往往出于某个题材就会看好一家公司，却连这家公司是干什么的也不知道，经过时间的沉淀，中国市场这个不合理的投资方法已经成为定式，导致小盘股连续上涨，而蓝筹股一直阴跌，在这些人眼中，蓝筹股变成了垃圾的代名词。

但事实上，那些优秀投资者还是躺着把钱给赚了，比如2013年6月的时候，市场发生钱荒导致大盘最低下探1849点，一些蓝筹股也被杀的很惨，但这也验证了一句话，希望总在绝望中诞生，在市场还在追逐热点的时候，一些低价蓝筹股已经大比例折价，但是只有优秀的价值投资者才能看到其中潜在的投资机会。

一、建立判断好行业的分析能力

如何去判断一个行业的好坏，主要是了解其价值和成长性，比如医药行业为什么是有价值的，是因为优秀的医药公司能不断研发新药、申请专利，而巨大的市场是未来的成长性。

未来的好行业主要集中在医药、消费、科技三个大行业中。这是为什么？无论你贫穷富贵，人类都会生老病死、都需要填饱肚子，所以只有医药和消费能成为百年企业，现在的恒瑞医药和贵州茅台也印证了这一点。

但不同于医药和消费的投资理念，科技行业不进则亡，20年前的科技巨头今天照样会破产，谷歌和苹果不进步不创新也会遭到淘汰。所以投资科技股的核心理念是抓住时代的潮流，知道当下社会需要什么，比如2015年的的VR概念和目前仍处风口的5G概念的上涨，也都符合这个逻辑。

当然，好的行业不仅仅局限于医药、消费和科技，不论什么细分行业，只要能有自己的独特优势和美好的成长前景，同样会被市场挖掘。总的来说，如果你能预见某个行业未来出现的必然结果，那么我们就不必在乎其曲折的发展过程，不用惧怕短期的任何变化。

二、建立评判微观企业的剖析能力

如何去评判一家企业的优劣，主要是了解这家企业创造价值的能力，核心指标就是ROE（净资产收益率）和ROIC（投资回报率）。

这里简单说下ROE和ROIC，ROE就是净利润与平均股东权益的百分比，数值越高，说明投资带来的收益越高。而ROIC就是使用资金与相关回报的比例，数值越高，说明公司管理能力越强。

为什么是ROE和ROIC两个指标呢？因为每股收益无法有效评估一家上市公司的价值创造能力。比如，A公司去年赚了10万，今年赚了50万；B公司去年赚了1亿，今年赚了3亿。哪一个更好？

在现实生活中，谁都知道B公司好。但在A股市场上并不是这样，因为我们总是看的很短，只看谁赚的快，而不关注谁赚的多。而ROIC和ROE可以告诉我们一个公司有没有竞争优势，业绩是不是昙花一现。

从ROIC的角度看，中国大部分股票正处于价值毁灭阶段，相当多的公司长期以来的ROIC只能维持在3%以下，盈利能力都抵不过银行利率，更别说什么跑赢通胀。这类公司利润基数极低，就算是利润突然增加几倍，也没有意义，他们甚至根本没有真正的利润，只是依靠不断的圈钱，或是大幅度变卖资产，表面的高收益对应了经营的高风险。

如果公司未来的经营是不断毁灭价值，那么再便宜都不是买入的理由，乐视就是当下最好的验证。所以，在好公司的角度上，依然是不分类别的，不论是成长股还是价值股，真正的好企业都是低投入高产出的，同时拥有优秀的管理层，并且以稳定经营为最终目的。

以上，就是三点本期的分享~

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注：图片来源于网络