2018-03-09 降息降准的时候,应该买点债基

利息和存款准备金是央行控制经济冷热的手段。只要是变化,那就意味着机会。

在这个过程中我们如何获利呢?

我们就以降息降准来了解一下,这个过程是怎么样的。

1 降息

央行调节市场利率有两种方式。

第一是直接买卖证券来调节利率。

这时候降息降的是银行间的市场利率。

央行通过银行间市场来购买债券,大量的买盘会推高债券价格。由于债券的面值和票面利率是固定的,价格上升也就意味着再购买债券,收益率就下降了。

央行通过给市场注入资金,最终来达到降息目的。

第二是规定一个基准的存贷利率。

这个很好理解,央行给定标准,商业银行按标准执行,大概就是这个意思。

这样的方式没有增加市场的资金量,却改变了资金的流向。

利息降低了,钱存在银行就不划算了,然后就从银行流入到其他市场,例如债券市场,进而推高债券的价格。

2 降准

降准其实是央行调低商业银行在央行的存款准备金率。

什么是存款准备金率呢?

就是商业银行给企业和个人放贷,不能把所有的资金都放出去,必须留存一部分钱来应付提现要求,这部分钱就是存款准备金。而留存的比率就是存款准备金率。

央行通过调整存款准备金率,就能够调控市场上货币的供应量。

打个比方,商业银行因为从储户手里面拿到存款1000万,假如存款准备金率是10%的话,那么商业银行最多只能放贷900万,其中100万就是存款准备金。

而这900万不管是消费还是投资,最终也会有一个收款方,假如TA没有投资或者消费的需求,那么还是只能存到银行。

这样银行收到的这900万,又可以贷款出去810万……

如此循环,商业银行最多可以贷款出去1个亿(1000万 / 10%)。

如果这时候央行降准,假如从10%降低到5%,那就意味着商业银行最多可以贷款出去2个亿(1000万 / 5%)。

一下子,市场中资金的供应量就翻了倍。

这些资金的一部分,就会被用来购买债券,进而推高债券的价格。

3 综上

所以,不管是降息还是降准,最终都会导致债券价格的上涨。

但是其影响的产生,有一个过程,并不是立竿见影的。

这也就意味着,在得到降息降准的消息之后,立刻买入债券基金,依然存在获利的空间。

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