小家电才是标的，搞清楚商业模式。家电企业是制造业，制造业里面的一些技术，是确实需要去上门拜访，要实地走访，去工厂看看，机器设备。在疫情影响最不利的情况，做出各种方案预估，企业还能否盈利，靠什么盈利？在最坏的情况，收购带有捡便宜的意图。
对赌协议是一种基于公司业绩而在PE和企业家之间进行股权调整的约定，常见的业绩指标包括净利润、用户量等。对赌协议最大的一个特点是约定是双向的：如果达到预先设定的业绩指标，则PE向企业家无偿转让一定股份；相反，如果达不到预先设定的业绩指标，则企业家向PE无偿转让一定股份。事实上，对赌协议是“估值调整条款”的通俗叫法，是对企业估值的一种调整机制。这里牵涉到PE对企业估值的问题，估值一般是基于企业未来的收益，但是，企业的未来收益是不确定的。 PE与企业家签订对赌协议，目的就是确保企业价值的可信度，是投资方锁定投资风险的一种手段。
估值要关注PE值、列表。
上市公司：汤恩倍建益生菌，预测的价格和估值最准。汤臣倍健高PE 高于 收购的PE
做并购一定要摸清楚对方公司的厂房等实际问题，比你出一堆很漂亮的研报好多了
拜访医药行业的公司高管，多于行业从业人员吃饭开会聊天
政府引导基金
一级市场中，政府引导基金挺不错的择业方向
二级的基金和买卖方收益都不高。幻方收益不高
国企央企和私企的投资部有什么区别？
国企：层层开会效率不够高、偏重于融资。每天要应酬，和银行喝酒。国企工资差了2-3倍左右。私企比较灵活，眼光更长远，国际并购去很多个国家
