今天在群里看到一个小伙伴抱怨自己定投的指数基金已经亏了8万多，这一年几乎白干了，感觉看不到希望回本的希望，想要放弃，准备割肉离场了，随即很多小伙伴跳出来附和。

指数定投是这几年特别火的一个概念，最重要的是定投不需要每天研究市场，操作起来比较简单，特别适合上班族。所以很多理财课程和公众号特别鼓吹这种投资方式。

只要设定好定投计划，每个月买一份指数基金，一直坚持就好了。

长期算下来，按照复利计算，每年收益可以达到8%-15%。

但事实上，真正能够赚到钱的人凤毛菱角。为什么赚不到钱呢？主要有以下几个原因。

01 心态容易崩

回顾中国股市的历史走势，A股市场牛短熊长。一波熊市长达5-7年。

别说这么长时间的亏损，对于大多数投资者来说账户浮亏1年，各种负面情绪就接踵而来。

比如：

要知道会亏损，早知道不投了。

好几个月的工资都没了，什么时候是个头。

股市会不不会一直跌下去，再也没有牛市了？

亏了这么多，好心塞啊，再投还得继续亏。

人们往往容易过高的估计自己承受风险的能力。盲目的将血汗钱投入股市，真正经历了长期浮亏以后，发现自己根本承受不了，割肉离场，最后亏得很惨。

02 对定投认识不深刻

定投看似简单，但是只知道傻傻执行，很难赚到钱。

很多人看了几本定投的书，就觉得自己学会了，当被问及为什么要定投时，却怎么也回答不到点上。

包括很多的课程和书籍，只是说定投好，能降低风险，但是为什么要定投却没有说。

举一个例子。你有没有想过为什么要把资金分成一小份一小份的投入到指数基金上，而不是一次性的买入呢？

有的人会说，这个我知道，这样可以降低成本。

那如果开始定投的时候指数一直上涨，那成本就会一直上升，这么看来，一次性买入收益才最高，何必定投。那为什么还要定投呢？

定投的意义不在于降低成本，而在于降低波动性。

什么意思呢？假设指数下跌了30%，通过定投分批次买入，你的成本也会逐渐摊低，最后亏损可能只有15%，亏损大幅减小。

但同样的，指数上涨了30%，通过定投你的收益可能也只有15%。

那问题又来了，能不能只在下跌的时候采取定投，而在上涨的时候一把买入呢？

很遗憾的告诉你，没有办法提前知道什么时候上涨，什么时候下跌的。股评家们口中所说的“低买高卖”其实是一句正确的废话，如果真的有人能够永远买在低点，卖在高点，那么不需要太久，这个人会拥有全世界的财富。

这里就需要提出一个著名的金融理论“有效市场理论”。什么是“有效”市场，简单的说市场的价格已经包含了所有的可用信息。

比如你在新闻上得知某家公司的一些利好消息，预计盈利会大幅上涨。这时你兴冲冲的打算在明早买入这家公司的股票，趁着利好大赚一笔。但是没想到，你刚买入股票，这只股票竟然开始下跌了。

为什么会这样？

根据有效市场理论，目前的价格已经反映了所有的信息，包括你得到的这条“利好”信息。

甚至有一些“聪明”投资者早就知道这条信息，等信息正式发布，他们却借着利好信息，卖出股票。所以股票非但没有上涨，反而下跌了。

在有效市场里，任何的技术分析，基本面分析，小道消息等等都是失效的。

也就意味着，你是没办法预测股市是上涨还是下跌的，所以实现所谓“低买高卖”的概率跟扔鞋差不多。

（PS.目前中国市场还不是完全有效市场，但是对于普通投资者来说，很难具有预测市场的能力。）

这个是定投的一个重要前提条件，因为你没法预测市场，所以才采取定投的方式，让波动性大大降低。

虽然降低了风险，但同时也要牺牲一定的收益。

类似这种认识还有很多，很多人只是学到了招式，却并没有懂得心法。

03 定投时机不对

定投的时机非常重要，如果在股市的高位开始定投，仍然会面临非常大的亏损。

这里我们举一个极端的例子。

假设小明是个股票小白，他在2015年的时候听很多同事说股市现在很赚钱。所以小明决定也趁着现在股票上涨，狠狠赚上一笔。

小明是个“聪明人”，他知道股票风险特别高，万一搞不好外一赔了就得不偿失了。在各种调研下，小明发现定投这种方式很稳妥，风险也小。小明决定定投创业板指数。下图是他开始定投的。

在3年半的时间里，小明的收益怎么样呢？

答案是负33.6%。

即使是定投可以降低波动性，投的时间也足够长，但是小明还是遭受了惨痛的代价。

所以指数定投也需要了解股市什么时候是高位，什么时候是低位。

在低位开始定投，才能获得可观的收益。

高位和低位不是看指数的点数，而是需要看估值，这个技巧未来会讲到。

注意，这里所说的时机，并不是预测市场。

两者的区别是，预测市场的观点认为股市什么时候涨，什么时候跌都可精准的预测。

我们所说的是通过估值方法判断股市处于低估的位置，但是什么时候涨，涨到多少，是没办法知道的。两者有本质区别。

04  各种课程夸大了效果

市面上的各种理财课程为了卖课程夸大了定投的效果。

要知道理论和实际区别很大，在课程中给你演示的案例老师事先都知道指数什么时间是最低点，什么时间开始涨起来，完全处于上帝视角。

而在现实中的定投，只能估计出大概的底部区域，而什么时候涨，涨多少都是未知的。面临长时间的浮亏也是投资者需要面对的。几乎没有任何的课程强调心态建设和风险教育，这部分是决定定投能否坚持下去最重要的因素。

那么我们怎么才能解决这些问题，通过定投赚到钱呢？

01  深入学习

掌握正确的定投方法，深入理解定投的本质，并且制定适合自己的交易系统。

只有这样才能享受到定投的优势，并且在面临长时间浮亏的时候能够坦然面对。

这种坦然是建立在，理解市场的规律，理解定投的原理上的。单纯鼓励自己坚定信心，是不可能在面临长时间亏损坚持下去的。

强调深入学习和心态建设，看似老生常谈，也没什么新意，但是这正是能够盈利的关键。

这就像练武功，刚开始肯定是从扎马步开始，但是对于大多数刚入门的小白来说，这事情无聊又枯燥。

所以现在很多的理财课程就忽略了这些基础内容，上来就教“九阴真经”，但没有内功，上来就练这种高级武功，不走火入魔才怪。

02  实践

单纯学习理论不实践是不可能赚钱的，这点不必多说。实践还有两个非常重要的作用。

第一，实践能够和理论互相印证，当你所学的理论经过实践的检验后，你才能发自内心的认同自己所学的理论和投资系统，将这些东西上升为信仰，才能在漫漫熊途中坚持下去。

第二，当完整经历一轮牛熊后，你会清楚知道牛市是什么样，熊市又是什么样，到下一轮投资时，你会非常清楚的找到现在市场处在周期的哪个位置，在投资上更加游刃有余。

实践需要你亲自去做，但在此之前，你应该掌握到定投的精髓，并建立自己的定投策略。

那么定投里还有哪些门道？怎么构建自己的定投策略最好？后续会有文章进行讲解。