一、上半场
索罗斯的框架中，其中有一个最核心的大类资产框架就是关于劳动、分工、以及全球化的部分。这个框架截止到目前位置，始终可用。
全球各个地区通过劳动分工，发挥各自比较优势，从而提高劳动生产率最终加大供给的同时扩大了消费市场，上半场是全球化的不断扩大，这个阶段，更多的，世界的主体也是“和平与发展”。
主要矛盾是更好、更多、更廉价的商品去满足消费市场。
二、下半场
当全球化到达发展瓶颈，消费市场不再增加。从传统的常规供需关系转移到债务驱动。设置债务也到达上限至明斯基时刻时。
对财富的竞争从增量转移为存量。难度开始升级。
而上半场带来的财富差距导致了一些被淘汰的区域内部开始暴露出很多社会问题，从而引发了一波另一波的不稳定状态。
反映在头部的兔子和鹰酱上，就是从夫妻论到对抗。
三、分析和演绎
分久必合合久必分。
上半场是世界上最强大的制造工厂配合最强大的消费市场。一个印钱，一个输出通缩。
前者通过廉价的商品满足后者的消费欲望，赚取的货币没地方用反而去购买对方的债券。从而再给对方的信用做背书。
当面临达摩克里斯之剑时，两者从合作走向对抗。
对抗的角度是多层次的，例如金融，科技，外交，战争等等。因为很可能最终决定战争走向的不是战争本身。
从经济角度出发。最大的就是彼此的脱钩和内循环市场重塑。
从鹰酱角度出发。减少了从兔子的商品和服务供应之后，需求是刚性的，供给相当于从渠道A变成了渠道BCD。
问题是供应链的形成已经经过了几十年的发展。其他区域取代的能力和速度同样也是缓慢的。这就造成了所谓的效率低下，成本增加。那么必然的，低层次的劳动力商品和服务的价格就是走高的。
工资水平和就业需求一直持续火热。反映的就是一场通胀。由供应链重塑导致的中长期的供给不足引发的通胀。
而货币政策不断加息引发的并不足以控制地层的劳动力商品和服务的价格，反而会打击利率最为敏感的资产价格（股市、楼市、债市）以及敏感的科技领域。
举例子就是美债的十年期价格正在向短期债市价格靠拢。历史上的问题，都是美国债券的短端利率起伏，而长端利率几乎保持不动。而这次确实长端利率跟随者短端利率变动从而捏合真空差。
股市由估值引发的部分要大于内部业绩的增长，从而导致存量股市价格的下跌。
旧金山（互联网公司员工大本营）的楼市价格下跌了35%。与此同时整体房租价格还在上涨。
科技企业不断裁员，而劳动力市场依旧紧缺。
这是一次贫富的重新捏合。也是一次中产阶级的掉落和底层人群的回升。一龙九子，各个不同，同样一个底层逻辑，既有通胀，又有通缩。
但你看懂了底层逻辑。就会了解这次的通胀不一样。
而对兔子来说，可能麻烦的更多。
一旦外循环不畅，我们内部输出强大的通缩。
无论企业、居民还是政府端，内部的宏观杠杆率又是偏高的。
解决对策有三方面。
1、需要不断地培育和扩大中西部的消费市场和做大做强国内大循环的劳动力市场。
2、和平和发展始终是主体，需要不断的构造双边、多边关系去重塑国际市场。保持战略定力。
3、发挥集中力量办大事的制度优势，尽快攻克卡脖子的科技关，为提升全要素劳动生产率水平，最终保持供给优势提供保障。
但明显，都不是一日之功。
总结一下：
最大的变量就是全球化下半场。
1、这次和以前都不一样，以前是全球化的正向循环，从传统的市场规模扩大到消费信贷的债务驱动。最终，解决一个债务危机的方法是用另外一个更大的债务。
2、下半场的核心在于脱钩带来的供应量重塑，最大的变量。鹰酱通胀，兔子通缩。必然从经济周期部分不同步到各自解决自家问题。而问题的解决注定决定了长期性。所以要有持久战的准备。无论是对方各自的问题，还是其他的预期。
3、分久必合、合久必分。
要有周期思维、底线思维和极端思维。保持战略定力。
对我们个体来说，除了关注时局变化，就是要给自己储备一些特殊情况面临的应对措施和储备空间。
希望大家都能够安稳度过。
