文/沐叁

2016年各大银行、中介、第三方平台，纷纷拿起智能定投的武器，邀请大家畅想大数据带来的利好。只是一年过去了，智能定投的战绩如何，是否真的pk过了普通定投呢？让我们一起来掀开智能的外衣，看看它的本质如何？！

-01智能定投到底智在哪？-

根据《经济日报》的报道，据不完全统计，震荡市中参与基金智能定投的财富管理公司已经超过120家。产品虽多，但本质差异不大，按照产品的智能环节不同，我将其分为4大类：

【第一类】：关注定投方法。

这类产品通常在定额方面做文章，定时方面，可自主选择每周、每两周以及每月三种方式，确定每个周期中的任何一天为定投时间点后，将不再变更。定额方面，选取长期指数均线作为投资参考线，将当日参考指数值与参考指数均线作对比，运用高位少投、低位多投的方式，摊平投资成本，拉高投资收益。

产品代表：蚂蚁聚宝的慧定投，采取的是定时不定额的方法，用户可以自由选择沪深300、创业扳指、中证500等参考指数，分180、250和500日均线，自主选择指数及参考线。

——点评：这类产品最具智能代表性。不同类型的基金与参考指数的关联度不同，同样的策略会引起不同的效果。假如选择沪深300指数和500日均线作为参考，QDII基金和债券基金与沪深300指数相关性较低，甚至有反相关性，在指数均值高出均线时，智能定投提示要缩减加仓额度，实际债券基金净值处于低位，恰逢加仓良机。一些与沪深300指数关联度不高的股票基金也同样存在这种问题，依托均线定投有时会大幅拉低智能效果。

【第二类】：关注产品选择。

分单个基金选择和基金组合两种方式，通过搜集消费者的个人数据获知其风险偏好，推送适合的单个基金和基金组合。基金组合产品实质是配置与消费者相匹配的不同类型不同比例的基金，并根据市场波动，调整每月投资基金组合比例。

产品代表：单个基金推送代表有华夏基金定投通等银行定投产品，基金组合推动代表有阿牛定投和蛋卷基金等。

——点评：这类产品紧抓客户风险偏好特性，很契合个性定制的智能原理。但问卷调查的信息获取方式与实际风险承受力等情况差异较大，且推送原理不明朗，很难评判产品的优劣。至少短期内，银行不具备获得大量用户投资偏好的数据，很难给到满意的服务。

这两类公司目前盈利方式多是产品推送带来的收益，产品选择面相对较窄，推送合作方产品的几率较大。如阿牛定投为不同客户推送的基金组合，选择的基金品种都是一样的，有3只是同一家公司的基金产品，只是投资比例略有区别。

【第三类】：关注盈利目标。

每个公司设置的止盈目标不同，定投基金一旦到达预期目标就自动止盈，不再续投。

产品代表：富国基金以20%为止盈点，基金豆的微笑定投以30%为止盈点。

——点评，何时退出市场是能否盈利的关键。每个人预期目标不同，设置盈利点也不一样。对于理财小白和懒忙族来说，有效解决了退出问题。不过用户完全可以据此自我设置止盈点。

【第四类】：关注定投时间。

根据市场时点，分时期推送若干可供选择的优质基金，解决用户选择何时、何种基金定投的问题。

产品代表：基金豆的微笑定投，每两周推送2-3只基金产品供用户跟投，每期定额500元，计划1-3年时间，预期收益止盈点为30%。

——点评，解决了用户选择哪种基金、何时定投、何时卖出的问题，有种傻瓜跟投的感觉。因为每期都有不同基金推出，跟投时间一长，资金分摊购买的基金种类就越多，想要获得预期收益，就需要足够长的时间和足够多的资金量。

-02哪些公司推出了智能产品？-

据个人不完全统计，推出智能产品的公司有3类：

第一类：传统基金直销公司，如华夏基金、富国基金、易方达基金等，这类公司以旗下基金为标的物，根据客户风险偏好，推送目标基金。每个基金公司因盈利需求，都有主打明星产品。关注这类产品的个人除非对该公司产品情有独钟，否则被银行推销的概率极高。

第二类：第三方基金销售中介平台，如蚂蚁聚宝、天天基金、数米基金等大平台，几乎囊括市面上所有公司旗下产品或平台可选产品种类较多，推送若干基金产品作为定投标的物。因为合作方众多，找到适合自己的基金产品的概率也较高。

第三类：投资产品营销公司，如阿牛基金、蛋卷基金、基金豆，多与一家或几家基金公司合作，推送基金或基金组合。这类公司如果产品做得好，合作公司数量会一再增加，如果处于起步阶段，合作少，基金可选择量有限，找到满意的基金概率就较低。

-03个人分析及几点建议-

基金定投的几个关键问题，产品选择、定投时机、止盈目标、定投方法，对于理财小白来说，无疑都是难点。如果能有一款产品帮助解决这所有的问题，哪怕稍微多交点手续费，相信很多人愿意支付。只不过，这种服务并不单纯，多数与产品销售捆绑在一起，根据销售量来提取佣金，智能的价值也因此大打折扣。

实践证明，智能定投并没有足以匹敌简单傻瓜定投的完美证据。不管是蚂蚁慧定投还是阿牛基金、微笑定投，到目前为止，没有哪一款产品实现了预期的目标。而他们提供的证明数据，多是与参考指数的对比，不具有参考意义。但这并不说明智能定投完全没有参考价值，个人以为：

1】如果你是个理财爱好者，对基金定投感兴趣，但对定投中的几个关键问题有疑惑，可以学习参考或者借助智能定投，来帮助自己实现超额收益。

基金选择方面，建议参考微笑定投、阿牛定投等配置方法，结合自身情况适当调整比例，也可直接选择推荐与自己风险偏好相匹配的推荐基金，坚持傻瓜定投。

定投时机方面，建议不挑时，始终坚持长期投资，可参考富国基金、基金豆等公司设置的止盈点20%-30%，作为盈利目标，到点立刻赎回。

定投方法方面，可以采取两种方式，一是傻瓜定投定时定额加仓，另一种方式是选择参考指数相关性强的股票基金，如沪深300指数，则选择沪深300指数基金或者以沪深300指数成分股为主要持仓的基金。

2】如果你是个理财小白，还是个懒忙族，对基金定投一窍不通，可以考虑采用改良版的智能定投工具。建议如下：

总体而言，不建议选用蚂蚁慧定投等需要研究参考线的智能定投方法，最好是选择大盘指数基金，闭着眼睛坚持定投。

选择大基金公司的沪深300指数基金，设置傻瓜定投，参考止盈点为20-30%。

选择微笑定投，跟投2只基金，以后持续傻瓜定投，到达止盈点提醒时，及时止盈。