作者丨Phil Nadel

编译丨一笑 < IT桔子 >

一个投资人每周都会看几十个项目，他们必须具备快速筛选项目的筛选标准，比如行业、发展阶段、商业模型。通过初步筛选的项目才会进入更进一步的审查和尽调。

初步筛选步骤包括：阅读商业计划书、财务现状和预期走势。与创始人、用户以及其他投资人交流，了解与这家公司产品、和所在行业相关的第三方信息。

大部分项目都无法通过这个筛选的过程。在拒绝一家公司的时候，投资人一般会花时间向创始人解释原因。Barbara Corcoran Venture Partners的合伙人PhilNadel在本文中列出了最常见的10个理由，创业者可以在寻求融资时作为参考。

/ 理由一 /

缺乏透明度/不真诚

如果一个创始人不说实话，我们会立即失去兴趣，风险投资基于人际关系，对投资人隐瞒事实不是一个建立良好关系的开端。

/ 理由二 /

没有竞争壁垒/护城河

一家公司如果没有竞争壁垒、可替代性很强，几乎很难成功。因为一旦你取得一点成功，就会出现无数的竞争者。但如果你拥有竞争壁垒（技术、知识、关系），公司才更有可能持续增长。在早期阶段，一些公司可能会拥有先发优势，但长远来看这并不足以作为壁垒，想想MySpace是如何把社交网络王冠拱手让给Facebook的吧。

/ 理由三 /

没有一个已验证，可以规模化的市场

对于我们投资的公司，我们希望资本可以加速公司的收入增长，也就是投的越多，赚的越多。如果一家公司还没有一个拥有成本效益、能够规模化的市场，资本可以提供帮助。

我们更希望投资的公司至少在小范围内已经做了初步的验证，资本可以帮助它们扩展市场。创始人应该意识到获取付费用户的重要性，而不是只知道招聘几个增长黑客。

/ 理由四 /

不了解公司的关键业绩指标（KPI）

创始人对公司KPI的了解程度与公司能否成功有着直接的关系，创始人首先必须清楚哪些指标对于公司是重要的，其次，他们必须正确的衡量和计算相关的指标，最后他们必须明白在各个阶段，哪些KPI更为重要。

/ 理由五 /

缺乏运营公司的能力

我们希望投资的公司拥有运营至少12个月的能力，融资需要足够的时间和精力，创始人必然会把工作重心更多的放在找钱而不是公司业务上，我们希望公司的团队能够专注于公司的发展，而不是为了下一轮融资而担忧。如果公司能够保持KPI的增长，会更容易拿到下一轮融资。创始人需要清楚公司的运营成本，对如何融资，每个月都如何花钱有详细的规划。考虑一下三种情况，1、零收入 2、收入不变，零增长 3、收入持续稳定的增长。

/ 理由六 /

潜在市场规模过小

有的公司确实有创新，但他们的解决方案太小众，只针对特定的小部分人群。公司如果不能证明拥有一个每年至少10亿美元的市场规模，我们就不会考虑投资。

/ 理由七 /

没有愿景

企业愿景体现了企业家的立场和信仰，是企业最高管理者头脑中的一种概念，是这些最高管理者对企业未来的设想。是对“我们代表什么”“我们希望成为怎样的企业？”的持久性回答和承诺。我们希望创始人清楚的知道如何让公司规模扩大100倍，这个愿景是随着公司的发展而变化的，一个正确的愿景能够让创始人和公司站在正确的轨道上。

/ 理由八 /

对竞争缺乏了解

经常有公司说：我们没有竞争对手，这很荒谬。我回答说，传统的市场如何解决你的公司想要解决的问题，这就是你的竞争对手。

除了这个初步的认识，创始人需要深入了解竞争对手提供的解决方案，他们所在的细分市场，以及销售手段。潜在的用户会对比市场现有的各个产品，一个敏锐的创始人知道做好产品定位。如果你对你的竞争对手缺乏了解，产品有没有辨识度，很大可能会失败。

/ 理由九 /

创始团队存在短板

产品做出来了需要卖出去，但一个人很难同时集技术、销售、市场技能于一身。我们希望看到的创始团队能在广泛的领域都积累了经验。公司也许可以通过招聘人才来补充短板，但这种人才往往不能融入公司的DNA，而且缺乏相关经验的负责人也很难招到合适的人。

/ 理由十 /

创始人没有全身心投入

在决定投资之前，我们希望创始人100%的投入到公司当中，最基本的要求是必须全职创业。在理想的情况下，创始人最好拿出了相当一部分个人财产投资了公司。这种情况下的创始人无法接受失败，他们愿意为之付出一切。

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