【理财】近期可以投资的白马股

这些天股市震荡调整，是时候重新理一下哪些股票值得投资了。

不少人觉得，股票涨跌难以预测，买股票就跟买彩票差不多，虽然很多人都在炒股，但感觉上都是赔钱的多，赚钱的少。

股市有风险，投资需谨慎。

我们看过太多的人，听别人说某一只股票好就买，看到买了后股价下跌，觉得买错了，赶紧抛出去，结果就是赔钱；看到某只股票上涨，又一窝蜂跟着买，结果就是追涨杀跌，成了被收割的韭菜。

很多人投资股票赔钱，说到底是因为他们没有系统地学习，对股市的规律还没懂。投资界有句话：不懂的东西不要碰。要先弄明白原理，有把握再投资。

那么，投资股票能赚钱的原理是什么？怎样在股市有把握地赚钱？

引言：投资股市能赚钱的原理

股票的背后是公司。公司发行股票，拿出一部分股权换取资金，用于后续的经营发展。公司赚了钱，会给股东分红。公司赚得越多，股东的收益也就越高。

股票背后的公司价值是是股票的价值。而我们在股市看到的，不停波动的股价，则是股票的价格。由于股票可以在股市流通，所以会受供求关系的影响而产生价格波动，有时会比较便宜，有时会比较贵。如果能在价格低于价值时买入，在价格回归价值甚至高于价值时卖出，则可赚取差价。

简单来说，投资股票有两种赚钱方式，一种是投资优质公司，公司盈利，获得分红；另外一个就是低买高卖，赚取差价。

今天说的白马股，就是优质公司的股票。

第1步

筛选白马股

所谓白马股，就是投资回报率高、长期业绩优秀、信息相对可靠的股票。

投资回报率，可以用净资产收益率（ROE）来衡量，大于15%算比较高的。

如果连续多年都能保持很高的ROE，那这家公司一般都会比较优秀，值得长期投资。

我们可以设定一个条件：净资产收益率（ROE）连续七年超过15%。

怎样找到这样的公司呢？

可以在“爱问财”输入以下条件搜索：

2012-2018年ROE>15%，2019年3月31日ROE>3.75%，上市时间>5年，行业，2019年3月31日营收增长率，2018年营收增长率，2019年3月31日净利润增长率，2018年净利润增长率

结果筛选出37个结果。我们A股3000多只股票，这些股票都是百里挑一的。

初步筛选出白马股

把这些数据导出来，做成一个表格。

第2步

去除一些不保险的因素

第一，去除周期股。

如一些行业是周期性行业，业绩会跟着经济周期起伏。很可能过去几年，这个行业正处于行业的繁荣期，但不保证未来不会萧条。

一般情况下，越靠近产业链上游，周期性越强，如能源、化工行业；生产周期越长，波动性越强，如房地产行业；供给和需求的波动性越大，该行业波动性越强，如航运业、非银行的金融业。

如筛选出来的“华夏幸福”属于房地产行业，“联美控股”属于电力行业，需要剔除。

第二，剔除基本面转坏的股票。

有些企业，可能历史上连续多年业绩优秀，但是时代都是发展的，如果跟不上时代的变化，也有可能被其它竞争者超越，如原来的诺基亚很牛，但后来智能手机崛起，诺基亚手机销量逐步下降。

如何避开业绩处于下降期的公司股票呢？看最近一年的营收增长率、净利润增长率和最近一个季度的营收增长率和净利润增长率，任意一个出现负值，说明业绩有下滑迹象，剔除。这也就是我们为什么在问财条件里加入“2019年3月31日营收增长率，2018年营收增长率，2019年3月31日净利润增长率，2018年净利润增长率”。因为目前半年报还没出来，我们按照第一季度的业绩来算，

例如，德赛电池，2019年第一季度净利润同比增长-10.73%，海信家电2019年第一季度净利润同比增长-31.75%

虽然公司偶尔业绩波动也算正常，但是当我们对公司不是很了解时，宁可错过，不要过错。

第三，剔除收入美化的股票

有些公司为了财报好看，会做一些手脚，怎么看，可到“理杏仁”网看这个公司的财报，主要是利润表、资产负债表、现金流量表。这一步比较复杂，我简单说结论：

1.如果一个公司连续两年的应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，则这家公司需要警惕。例如东阿阿胶最近业绩暴雷，股价下跌，其实早就有迹象。

2.如果公司连续两年的存货增长大于营业收入的增长，说明产品积压没卖出去，则这家公司的经营状况可能有问题。

3.如果一家公司的流动负债远大于流动资产，说明这家公司已经接近破产。

第3步

选择便宜的股票，构建白马组合

经过前面几步，我们根据公司业绩，筛选出一些业绩不错的股票。那是不是这些股票都是可以买的呢？

不行，我们还要看目前的股价是不是够便宜。在股市，一些业绩好的热门公司，容易被追捧，所以股价往往也容易偏贵。一些估值过高的股票，也不值得买。

我们要查一下股票近十年的市盈率（PE）和市净率（PB），看目前的分位点，两者均在50%以下的，才是处于被低估状态，才值得投资。