All From 有知有行 10 可以把股票当筹码吗？

以下笔记均摘自【投资第一课】的 10 可以把股票当筹码吗？

还是首先推荐大家亲自去看原文~

| 一些名词解释

做空，是一种在金融市场上套利的行为。做空者是先从券商借入标的资产卖出获得现金，等下跌之后再买入标的资产归还，过程中产生的差价就是做空者获取的利润。

做庄，是一种在金融市场上违法套利的行为。做庄者被称为庄家。庄家通过大量资金对某只股票进行高价或低价买卖，人为地制造股价波动，诱导散户跟风交易，伺机牟利。

套牢，指的是买入股票后遭遇股价下跌，为了避免造成亏损，不得不继续持有直至股价回升的情况。

趋势投资，趋势投资是一种投资流派。它与价值投资的理念相反：价值投资是只要价值不变，越跌越买，越涨就越要小心；而趋势投资的核心理念是，市场有延续之前价格趋势的动力，所以我们要顺势而为。

移动平均线，是趋势判断的指标，被广泛地应用于技术分析中。均线上的每一点，代表过去一定时间周期内的证券价格的算术平均值。你也可以把它理解为不同周期的平均成本。（所谓移动平均线，就是计算一支股票或者一个价格指数之前若干天收盘价格的平均值，然后用这个值画的一条曲线。移动平均线刻画的是价格变化的趋势。）

圣杯，是宗教传说中的圣物，相传有神奇的能力，在投资中，圣杯被用来指代准确预测市场的能力。

波动率，指的是金融资产价格波动的程度，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强。

量化投资，指的是通过数学模型来预测市场并完成自动化交易的投资方式。

| 一些原文摘录

投资的收益，来源于我们参与了企业创造社会财富的过程。

价值投资有几个重要的概念——市场先生、安全边际、能力圈都可以算是，不过价值投资体系最基础的一个理念，还是那句「股票是公司的所有权的一部分」。所以购买股票，就可以分享公司成长和壮大带来的价值。

股票不是公司所有权的一部分，还能是别的东西吗？等到有了更多的投资经验，我才发现还有另一种理解股票的方式——把它当作一个交易凭证，主要去挣「低买高卖」或者波动的钱。

如果用个比喻的话，就是把股票当做「筹码」。其实把股票当成筹码的投资理念，早不稀奇了。市场上总会有一股量级很大的资金，它们并不在意股票背后公司的长期价值，而是看着消息、热点、题材、资金流向等等指标来「炒股」。

他们发明了很多操纵股市的技术。比如一群人会合谋在某个时间段大量卖出股票，造成股价下跌，这样引发群众恐慌抛盘，股价进一步下跌之后再低价接回来，赚取差价；还有人会暗中买断某种股票或者商品的大部分流通供应量，成为绝对大户之后就开始拉盘，然后在高位出货给别人，也能赚上一大笔钱。其实这样的行为和现在的「做空」和「做庄」非常相像，可以说，人性千百年来都是没什么变化的。

纵观华尔街四百年的历史，也是一部无数投机者把股票当作筹码博弈的历史。

在那个时代，大家觉得买债券才是投资，而股票这个东西过于玄妙，包括那时候连财报的公布都非常模糊，法律也很不健全，市场谣言满天飞。所以本着投机的思路炒股，反而能赚到不少钱，那会儿谁要说自己是价值投资者可能都要受到嘲笑。

【一种稳健的趋势投资策略】

价值投资者经常说「要正确地理解『市场先生』」，意思是说市场每天的价格变幻莫测，作为投资者不要被这个价格左右情绪，心中应该有一个价值的准绳。但实际上，如果你能每天都看盘，系统性地跟踪市场价格信号，并依此来做交易，其实也有可能赚到钱。

比如一个最经典的例子，就来自于之前多次出现过的杰米·西格尔教授，在他的《股市长线法宝》（第四版）第十七章提到过这样一个策略：

只要道琼斯指数的收盘价高出 200 日移动平均线至少 1 个百分点，就以当天的收盘价买入股票；只要道琼斯指数的收盘价低于 200 日移动平均线至少 1 个百分点，就以当天的收盘价卖出股票，卖出股票的资金用来买入短期国债。

必须承认，这种交易方式的确有助于投资者避开一些大熊市，并且还带来了一个巨大的好处，就是把整个过程的波动率大幅降低了。

所以，这种以趋势理念建立的投资系统，让我们有可能在不用牺牲太多长期收益的情况下，降低波动，稳健地把投资计划执行下去。

【量化投资】

量化投资领域有一位明星级别的代表人物叫吉姆·西蒙斯（Jim Simons），他是世界顶级的数学家，和华裔著名数学家陈省身有一个联合命名的几何定理。同时，他也是世界最顶尖量化基金文艺复兴科技基金的创始人。

文艺复兴基金以几乎不雇佣金融从业者闻名，它们大多数员工都是数学家、物理学家、生物学家、统计学家等等，然后利用内部开发的各种数学模型来预测市场，完成自动化的交易。

依靠这种理念，文艺复兴科技创造了非常辉煌的成绩。它们旗下最著名的大奖章基金，长期年化回报在 35% 以上，而且这还是扣除了高额的管理费之后。

世界上有千千万万种投资方式和投资理念，它们都很有效，用好了也都能挣到钱。

价值投资不但被证明长期有效，同时也是最能让非职业投资者易于理解、方便操作、也能抵御诱惑少走弯路的投资体系。而在这个基础框架之上，我们也会适当融入一些其他流派的理念，比如量化的指数增强、趋势动量平滑回撤和波动，来帮助你更好地管理投资过程。

本节小结：

最后，因为想认识可能志同道合的同伴，那我也伸出触角介绍一下我自己。

about me:

努力奋斗中的ENTJ，一个在不断努力成长的普通人。

个人履历：高考失利——>中游211电子信息工程本科——>保研中游985计算机——>目前研一在读（深度学习计算机视觉方向，人体姿态估计，智能医学图像处理）

期待能收到宇宙的回音，欢迎同路人一起前行。