本文要点如下：

1、国债是一个长周期的投资品种，尽量不要提前支取，持有时间最少6个月，否则没有利息，还得赔上手续费。

2、电子式国债是复利计息，收益更高，购买国债的话，优先考虑电子式国债。

3、年轻人，不建议配置过多国债。老年人，即使是风险偏爱型，也建议配置一点国债。

一、国债是什么？

想弄明白什么是国债，就得先知道什么是债券。

债券就是发行人开出的借据，我们购买了债券，就相当于变成了“债主”。

国债就是国家的债券。

国债很安全：因为发行者为国家，所以国债具有最高的信用度。因此，国债不仅是最安全的债券，还被公认为“最安全的投资工具”。

国债是债券：不同机构都能发行债券，如国家开发银行发行的金融债，某企业发行的企业债。而国债是国家发行的债券，也是债券的一种。

国债就是国家向你借钱，因此几乎不会出现还不了钱就消失的情况。

二、买国债，先要了解国债的品种

国债可以分为两种：记账式国债和储蓄式国债。

1、记账式国债：通俗地说，就是通过电脑记账的方式，记录国家欠你的钱。

不过这种国债年利率比较低，有些期限还比较长，最长的有20年、30年。但可以上市流通，不必持有到期就可以变现，可随时买进卖出。

记帐式国债上市交易，价格跟股票一样上下浮动

因为记帐式国债上市交易，其价格跟股票一样，上下浮动：

如果你卖的时候国债价格下跌，你就赔了；

价格上涨时，你卖掉，就赚了。

换言之，记账式国债不是保本保收益的。

一般来说，老百姓选择国债，看中的就是它的安全性，所以，我们通常所说的国债是储蓄式国债。

2、储蓄式国债：政府主要面向个人投资者发行，以吸收个人储蓄资金为目的，满足投资者中长期储蓄性投资需求。储蓄式国债不可交易。

期限一般为3年和5年，利率通常高于同期限的银行储蓄存款实际利率。

债权记录方式的不同，我国的储蓄国债分为凭证式和电子式两种。

1）凭证式国债：通俗地说就是你买国债，然后国家给你一张凭证，作为你借出钱的证明。所以，凭证式国债，只能去银行柜台排队购买。

凭证式国债

上周（3月10日），2019年第一、二期储蓄国债（凭证式）开始发售。

第一期（三年期国债）年利率4.0%，第二期（五年期国债）年利率4.27%。

第一期和第二期，啥意思？

看见后面的括号没？

就是不同期限的国债，第一期是三年期国债，第二期是五年期国债。

排队购买国债的人群

2）电子式国债：它本质上是特殊的凭证式国债，只不过由实物凭证变为电子凭证。在购买电子式国债前需开通“国债托管账户”，直接网上开户即可。

再也不去银行排队了

3）凭证式和电子式国债最大的区别在于：

凭证式的付息方式为“到期一次还本付息”，

电子式的付息方式为“每年付息一次”。

什么意思？

前者是单利，后者是复利。

电子式国债“每年付息”，我们可以用利息再投资其他理财产品，创造复利。

凭证式和电式这两种国债的年利率水平都一样，3年期都是4%，5年都是4.27%。

假如，熊大熊二初始投资是10万，购买期限是5年。

熊大买的是凭证式国债。

5年后，到期一次还本付息，收益为10万+10万×5年×4.27%=121350元。

熊二买的是电子式国债。

1年后，熊二就可以拿到10万×1年×4.27%=4270元的利息。

他用4270元再买5年期的国债，假设利率还是4.27%，

第二年底，第三年底，第四年底，每年拿到利息都继续再投资，

国债到期时，利滚利，熊二就比熊大多赚了1902.82元。

复利计算器

所以，推荐大优先考虑电子式国债，是因为投资同样的钱，电子式国债潜藏的收益率略高于凭证式国债。

根据复利效应，在同样收益率情况下，哪个付息更频繁，哪个收益更高。

4）提前兑付的计息方式

储蓄型国债是不能转让的，如果非要提前支取，就要损失手续费和利息了。

电子式国债和凭证式国债都可以提前兑付，不过利息会大打折扣。另外，还需要支付兑取本金的1‰作为手续费。

2019年财政部发行国债公告

提前支取，怎么算收益呢？

如果熊大买了1万元的5年期国债，利率为4.27%。

①在第4个月的时候，提前兑取了，最后能拿到多少利息？

国债提前兑付计息方法

一分钱没有，要扣除1‰的手续费。

买国债，他反而赔了10000元×1‰=10块钱。

国债作为长期投资，一般不建议提前兑付，尤其是在持有6个月之内，因为持有6个月之内提前兑付不仅没有利息收入，还要扣取手续费。

②在满3年的时候，提前兑取了，最后能拿到多少利息？

凭证式：最终收益=本金×分档利率×持有时间-手续费

10000元×3.91%×3年-10000元×1‰=1163元。

电子式：最终收益=本金×票面利率×持有时间-利息扣除额-手续费

10000元×4.27%×3年-10000×4.27%×60÷365-10000×1‰=1200.81元。

我没算错吧？

三、年轻人，不建议购过多国债

国债信用等级高、安全性好、收益稳定，持有到期没有交易费用，适合风险承受能力低的投资者。

2019年储蓄国债发行计划表

老年人，即使是风偏爱型，也建议配置一点国债。

年轻人，除非是风险厌恶型，不建议购买过多国债。

主要原因是随着年龄的增长，老年人的可投资期限会逐渐减少，风险承受能力也会相应变低；而年轻人则有更多的时间，应该拿出一部分资金，去搏一搏高收益。

只看到收益而无视风险的行为显然是不可取的。

但一味恐惧，只想规避风险也不是理性的投资行为。

想要财富增值，高风险必不可少。

我们来算一笔帐：

只想规避风险，也不是理性的投资行为

网上有一个非常流行资产配置公式：

高风险资产的投资比例=（100-年龄）×100%，

供大家参考。

参考书籍：八宝《半小时漫画理财课》，中信出版集团，2018年。