物流升级，这几年极大影响着我们的生活，我们早已习惯了各种快递带给我们的便利。
这周就来分析下“物流”行业，看看这个行业都发生了什么情况，各家公司的成绩单怎样，哪几个又是其中美女。在申万三级中，这个行业一共有以下37家公司。今天的目标，也是从中选前三甲出来：
一、初步分析：
首先排除ROE小于10%的几家公司。
我们对这些公司2017年的年报数据做了详细的独孤九剑整理，结合下面分析放入图片，具体数据请大家参见“财报说(www.caibaoshuo.cn)”。
在这22家公司中，很多公司盈利指标、现金流指标都很差，继续排除，主要指以下9家：
安通控股（600179）、长久物流（603569）、瑞茂通（600180）、中储股份（600787）、欧浦智网（002711）、东方嘉盛（002889）、新宁物流（300013）、怡亚通（002183）和建发股份（600153）。
比如建发股份、欧浦智网，OCF近两年都是负的。
我们也看到欧浦的营收不断创新高，但那又怎样，OCF一样年年为负、入不敷出！东方嘉盛利润空间几乎为零。大家有兴趣可以去查阅看下。
剩下13家公司收集了它们2017年的财报数据，如下：
二、行业特征总结
1、物流行业2015年是行业整体彻底改变的一年，我们从各家公司的营收上可以明显感觉到。
2014年、2015年，大家看看耳熟能详的几家公司营收变化：
韵达9.8亿激增到73.5亿；顺丰6.68亿激增至575亿，让人惊掉下巴的增幅；圆通9.08亿增加到168亿。都是从个位到百位的跨度，非常地惊人！
2、行业费用普遍较高，特别是2014年，造成很多之前24家企业利润很多是负的，直接出局。在这点上，存活下来的公司都是2015年把费用控制住了，大家看下“申通”的费用：2014年是14.4%，造成利润率为负，近两年基本都控制在3%，优化了很多。即使是大企业，也不能大手大脚啊~~~
3、好的几家公司，翻卓率都很高，接近2。
4、存货周期都非常短，个位数！
三、最终筛选
1、在剩下来的13家公司中，首先排除掉ROE过低的4家公司，基本都在11%上下，在行业中表现不算太好。分别有：原尚股份、畅联股份、嘉诚国际、音飞存储。还剩9家。
2、毛利率不足10%的排除掉2家公司，分别是：嘉友国际和外运发展。还剩7家。
3、澳洋顺昌、上海雅仕两家公司的营业收入规模太小、OCF也太少，翻卓率又不足1，排除掉。还剩5家。
4、德邦股份，净利率太低，只有2.7%，另外，在整个行业2015年的爆发增长中，德邦的营收涨幅并未见激烈增长，排除。
最终还剩四家，这几家公司不分上下，分别是顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通速递。
四、股价统计
统计下这4家公司2017年1月3日~2018年8月1日的股价情况：
这是我们统计到现在，唯一平均增幅是负数的行业，就算顺丰也不能幸免，但今年差不多有200家公司从年初到现在股价已经跌去50%，两市的中位数平均跌幅也是惊人的-23.5%。
从这样的数据看，物流行业这四家公司只是5%，我们觉得已经非常不错了，欢迎小伙伴们继续深入研究，思考清楚，也许这就是个不错的机会，持续关注！
下一周，我们将继续分析下一个行业，欢迎你一起来，建构自己的行业知识体系！
补充声明：文章中所涉案例，仅做学术交流，均不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎！千万不要一把梭。
