摘要：既然一家公司可以让可乐维持3元售价数十年，政府也可以长期调控股票市场稳定。上证综指早已失真，失去参考意义。投资无需过度关注大盘，板块和个股表现更为真实。哪怕股市一直在3000点以下，也不会影响你的基金收益。
何以解忧，唯有肥宅快乐水。
不知道大家有没有注意到，这么多年房价涨了，猪肉涨了，物价不知道翻了多少倍，但是可口可乐的零售价格好像永远是3元1瓶，非常良心。难道可口可乐就不想赚钱吗？
当然不是，可乐这么多年不涨价其实有两方面因素：一个是内因，一个是外因。
内因方面： 饮料不属于劳动力密集型的餐饮行业，本质来说，可口可乐属于工业品，最大的成本投入在于生产线的建设。一旦自动化流水生产线开工后，基本上不需要太多的工作人员，所以人力资源成本的增加对可口可乐的成本影响不大。
这样的例子很多：例如同样是垄断的电信行业，通信最大的成本就是前期信号塔的搭建，一旦基础设施建成，接下来的所谓的话费和流量费的成本是极其低的。
另外可乐说穿了就是糖水，农产品价格是受国家高度管制的，水和糖的价格这么多年也没有遭遇大幅上涨，所以可乐的成本依旧在可控范围内。顺便说一下，咸盐的价格也是国家高度管制的，你现在依然能买到1元1袋的食用盐。
当然可乐并非真的一点没变：
（1）首先容量由600ml变成500ml。
（2）装饮料的塑料瓶子变得薄了。
（3）可乐味道没那么浓了，有可能含糖量低了或者修改了食品添加剂。
成本的确是影响价格的重要因素，但绝对不能成为可乐不涨价的根本原因。目前的可乐市场是由可口可乐和百事可乐双寡头高度垄断的，这两家公司占据可乐市场份额的90%以上。
两家产品差别不大，如果一方敢单方面涨价，消费者立马投入到另一家的怀抱。
如果这两家一起涨价了，立马会有新的饮料公司插足可乐市场，目前可乐的盈利模式主要靠薄利多销，一旦销量下滑，利润可能就不复存在了。
相信大家对“负油价”事件还是记忆犹新吧，原油市场其实也算寡头垄断市场，沙特一家单方面拉低油价，其它原油巨头不得不跟，否则就失去了市场份额。最终恶性竞争两败俱伤，大批美国页岩油生产商被迫退出竞争市场。
销量规模和成本控制是这两家可乐巨头维持可乐市场竞争的“护城河”，这也是股神巴菲特重仓可口可乐的逻辑。
每天离不开可乐的巴菲特
其实双寡头垄断行业的例子非常多：
乳品行业的蒙牛和伊利；
快餐行业的肯德基和麦当劳；
支付行业的支付宝和微信支付；
外卖行业的美团和饿了么；
方便面行业的康师傅和统一；
石油行业的三桶油；
金融行业的四大行；
说真的，一定要感谢可口可乐，没有它的3元压制，我们一定喝不到这么多种类的3元饮料。
除了可乐，还有什么是十年前的价格？
我们是一个研究金融的节目，其实可乐成本是多少，真的不重要。上面的一切都是为了引出今天要聊的话题。
你觉得除了可口可乐，还有什么价格和十年前变化不大？
恭喜你，答对了。就是我们的A股市场上证综指。
历经10年发展，上证综指依然在3000点以下徘徊。
国内GDP（2010-2020）
都说股市是经济的晴雨表，2010年的GDP不到50万亿元，2019年的GDP高达99万亿元。按照GDP比值算，目前上证综指应该在6000点以上才对。
美股道琼斯指数（1896-2020）
同样是遭遇金融危机，作为危机根源的美国股票市场，不但快速修复了2008年的跌幅，并且迎来了十年大牛市，道琼斯指数快速从9000点涨到29000点，涨幅超过3倍。
难道我们的股票市场真的不行吗？其实深入了解一下，你就知道两个市场指数的奥秘了。
道琼斯指数编制方法是选取涨幅最高的几十只股票市值加权得到的，而上证指数编制方法是将上海证券交易所所有上市股票市值加权得到的。
打个比方，一个班里有100个学生，美国的成绩单只公布前5名学霸，所以得分很高。而中国是把所有学生的成绩都计算在内，所以成绩很一般，难有起色。
把你和马云和马化腾分到一个小组，你们小组人均身价2000亿，可是你真的有2000亿吗？
上证指数十大权重股
还有一个方面可以验证上证指数存在严重失真，我们都知道大盘指数主要按市值计算权重，其中三桶油和四大行占据相当的比重，如果国家想要调控股市，只要维持金融和能源板块就够了。
贵州茅台（600519）
从20元涨到1300多元
中国石油（601857）
从48元跌到4元
从这两个表现极端的个股来看，虽然大盘在3000点徘徊了10多年，但是个股的表现却是冰火两重天。
如果说作为一家公司来说，可以控制可乐维持在3元数十年，那么作为政府，更有能力维持股票市场指数长期稳定。
为什么政府不喜欢股市暴涨暴跌？对于政府来说，股票市场是企业用来实现融资功能的，而并非股民投资致富渠道。随着企业融资渠道的丰富，银行贷款，发行债券，海外融资等等，股票市场功能退化逐渐走向常态化发展。
今年《政府工作报告》中提出，通过促进消费保GDP发展，其实也简单，只要把上证指数拉到10000点，所有股民解套了，消费就繁荣了。当然并不一定要用真金白银，只要把指数编制方法修改一下就能达到。
但事实是，假如股市真的暴涨，股民们不但不会解套，反而会把房子卖掉并且砸锅卖铁，冲进股市接盘。那样的话，就不只是股市的风险了，房地产也会因大量卖盘刺破泡沫。
不要觉得这是梦话，有空大家可以了解一下，1997年香港为了阻击索罗斯做空港币，被迫提高利率，结果香港人为了放高利贷把股票卖了把房子卖了，最终虽然港币保住了，但香港的股市和房地产全完蛋了，一地鸡毛。
上面说了这么多，我们要得出一个什么样的结论呢？
上证指数早已失真，失去参考意义。无论你投资的是股票还是基金，以前那种所有版块上涨的机会可能并不常见。不需要过分关注大盘指数，而是更应该关注个股表现或板块收益，如果你当初选的是科技/医药/消费/白酒板块，可能收益早已翻了几倍，假如不幸选了能源板块，可能反弹之路还很漫长。
未来投资既考验基金经理选股票的眼光，更考验投资者选基金经理的眼光。
金融，给你多一点思考。
黄金日线图
金价运行区间1700-1750美元
白银日线图
等待白银测试18.5美元压力位
原油日线图
原油二次暴跌的风险基本解除，预计进入30-40美元区间运行。
美元指数日线图
美元指数跌幅还远远不够，还有继续下跌的空间。
上证指数周线图
上证指数可以长期在3000点以下，但并不影响投资收益。
作者简介：
就职于某国有银行
专注金融市场分析
省分行首批智库青年研究员
金融市场业务投顾专家团队成员
中国百佳金融理财师（2016）
