8月19日晚间，特卖电商平台唯品会公布今年第二季度未经审计财报。财报显示，唯品会第二季度净收入达214亿元，同比增长6%，高于市场预期的237.84亿元；在美国会计准则下，归属上市公司股东净利润为15.36亿元，同比大增88.9%，高于市场预期的11.54亿元；在非美国会计准则下，归属上市公司股东净利润为13亿元，同比增长24.3%。财报显示，二季度，唯品会活跃用户数增至3880万人，同比增长17％，此外，唯品会总订单数为1.705亿，相比去年同期的1.478亿单增长15%。
值得注意的是，唯品会在财报中宣布杨东皓因个人原因离职，这一决定将于今年11月正式生效，目前杨东皓已出任公司非执行董事一职，唯品会也正物色新的人选担任CFO。在发布财报后，唯品会股价有点崩，直接暴跌超20%，暴跌前市值超过160亿美元(对应人民币1000亿)。
所有人都在问业绩不错，财报喜人，为啥唯品会会遭遇如此暴跌？谁都没想到，唯品会第二季度的财报刚刚公布，就遭遇到股价的暴跌，甚至有一种闪崩的感觉，那么这其中到底有什么原因呢？
首先最直接的消息面的原因，实际上是唯品会的重要的高级管理人员离职。对于一家企业来说，高级管理人员的离职实际上有影响，但是影响相对而言并不会那么大，这是因为对于一家企业而言，高级管理人员虽然在企业中占据了非常重要的位置，但是只要这家公司有比较好的公司治理结构和比较完善的体系，那么高级管理人员对于企业的影响一定会是相对有限的，大家看到即使是号称有现实扭曲力场的乔布斯离世，对于苹果的影响也都是暂时的，而不是长期的。所以对于唯品会来说，即使是有高级管理人员离开，又不是企业的唯一创始人，即使有影响也不会是如此重大的影响，所以我们只能说高级管理人员的离开仅仅是一个导火索，绝对不会是真正的原因。
其次对于唯品会的暴跌，我们到底该怎么看？我们觉得可以从几个方面进行分析：
一是从宏观经济层面来看，美联储给出了经济下行压力巨大的预期判断，这样的判断本来就会有非常不好的市场影响因素，所以我们看到唯品会的大跌也和整个宏观环境的负面有着密切的关系，所以这是一个比较明确的因素。
二是从唯品会本身来看，虽然唯品会的业绩不错，但是实际上我们看到唯品会已经离第一梯队非常遥远，当前整个中国互联网正在面临着一个非常明确的赢家通吃的格局，在这个格局之中，如果没能跻身第一梯队的话，任何第二梯队的企业都有可能被市场逐渐淘汰，这有可能是唯品会面临最大的核心问题。
三是从整个服装产业的角度来看，虽然当前今年上半年中国大量的服装企业面临着巨大的营销压力，而且整个市场出现大量的产品堆积的情况，给唯品会带来了一定的好处，但是服装业整体不景气的现状，也让我只会本身的未来预期蒙上了很大的不确定性，也正是如此，唯品会才会有并不太好的表现。
当然我们也不能排除一种客观因素，这就是美国当前也变成了一个散户大量集中的市场，在这个散户大量集中的状况之下，任何一只股票都有可能出现散户市场所特有的急涨暴跌的现象，这种现象出现也有可能是市场客观因素引发的。
