お金は寝かせて増やしなさい　让钱躺着增加　书札

水瀬ケンイチ

本书主要是讲平均股价指数基金投资经历和具体方法的入门书。

第一章

金融盲人也可以与专业人士互决高下的《平均股价指数基金投资》

平均股价指数基金属于投资信托的一种。

投资信托：把投资家的资金收集起来作为整个大的资金，由专业人士投资运用到股票或

债券上的金融产品。

投资信托的优点：

① 少金额就可以买入

② 可以对很多种类的股票以及债券进行分散投资

③ 就算运用资金的金融机构破产了也可以得到保护

理由：投资信托是由贩卖公司，运用公司，信托银行三种金融机构组成。法律规定，信托银行必须把信投资金跟银行业务分离管理，所以无论是这里面哪个公司破产都不会让我们的资金变为零。

专家给运用我们的资金也不会带来优势？

投资信托的劣势：

① 持有就会产生托管手续费

② 不能马上大幅增长

99%的投资信托是不需要的。

日本有6000种投资信托，比上市公司数量还多。

这么多种类的投资信托要买哪个呢？结论是买平均股价指数基金。

大部分的主动型信投都胜不过平均指数的现实。

主动型信投对平均指数的胜率列表：

美国：8.1%

澳大利亚：32.8%

加拿大：34.3%

欧洲：19.4%

印度：43.5%

巴西：43.3%

主动型信投胜不过平均指数的主要原因是高额的手续费和管理费。

想要在众多种类的信投里面寻找能赢过平均指数的一支，相当于在干草堆里寻找一根针。

平均指数的投资方法：基本上就是定投。即每个月投入固定的金额进去。

ドルコスト平均法：平均成本法

平均成本法(DollarCostAveraging)：是一种以定期及定额投资去累积资产(包括股票及基金)的方法﹐投资者因此便会在价格处于低位期间购入多些数量的股票及基金单位﹐而在价格处于高位期间购入少些数量的股票及基金单位。

基本上是定期定额地买入，然后长期持有。

一旦开始了定投平均指数基金，需要做的事就几乎没有了。

因为在证券公司开户的时候可以选择自动定投的服务。

第二章  平均指数基金投资的实践方法

在开始进行平均指数投资之前必须做的事情

首先，掌握自己家每个月的收入支出情况。

然后，存下一笔生活预防资金。

这个生活预防资金是为了无论发生什么也能保护自己和家人的生活防卫金。

生活防卫资金最好准备两年的生活费。

这样一来，就算生活，社会发生意外的巨变也能有紧急应对的钱。比如被公司炒鱿鱼，比如大型自然灾害。

有了这一笔钱之后，就算生活或者社会发生意外事件也能持续进行定投，而不是终止定投或者把投入的钱提现。

平均指数投资上面最重要的是要知道自己的风险容许度。也就是要知道自己能够承受自己投入的资金的缩水的百分比。

有了这样一个资金减少风险的心理准备之后，未来出现资金缩水的情况也能心平气和地应对。

知道自己的风险容许度的方法：

1， 在一年的赚钱金额范围内。比如50万日元。

2， 公共年金运用的风险范围内。12.2%  一般来讲，预想年间风险的2倍，也就是约-25%的话，就都可以把出现亏钱的金额的最坏情况考虑进去了。

3， 晚上睡不睡得安稳。

分散投资的厉害的地方：资金不会像个别股一样断崖式地下跌，也不会有像个别股由于企业破产而成为白纸的风险。

在钱的世界里面，{风险}这个词语的意思

金融世界里，{风险}表示的是未来结果的不确定性程度。包括减少的可能性和增加的可能性。

未来的不确定性的风险可以用数字来确切地表达。

统计学上将{未来的结果的不确定性}定义为“分散”，分散的程度用标准偏差来表示。

例如，风险为【10%】的投资商品，一年后，对于平均值的偏离程度在±10%以内的概率为68.3%。对于平均值的偏离程度在±20%以内的概率为95.5%。对于平均值的偏离程度在±30%以内的概率为99.7%。（前提是，投资回报的分布为标准正态分布）

期待回报也可以用数字来表现

【期待回报】是指对某个投资对象进行投资时，一年以后实现的可能性最高的回报。

一般用【+＊＊%】来表示。

上面所述的平均值就是期待回报。

期待回报的预测，计算很复杂，有的人直接用公共年金运用时的期待回报，或者用若干投资机构的对于未来预测的期待回报的平均值。

平均指数投资是非常好的分散投资

(因为可以通过国内国外股票和债券的组合来降低风险而不降低期待回报。）

资产配置（Asset Allocation）决定了所有的成败

并非股票选择或者投资时机，而是资产配置基本决定了最终的投资成果。

决定资产配置的一个大前提：清晰的把握自己的风险承受能力=每年最大能忍受多少万日元的账面损失，然后在那个风险范围内进行资产配置。

进行资产配置的时候，不要先考虑期待回报，而是要先考虑风险。不能搞错顺序。

我的风险承受能力是多少？

每个月定投3.3万日元  年期待回报率4%  运用20年  总投入资金为792万日元，

期待回报是1210万日元（总回报率为1210/792=1.53）

  资产配置为股票100%的话，风险（1个标准偏差）为±20%。

  考虑两个标准偏差的话就是±40%， 也就是如果第20年遇到股市暴跌的话，最坏的情况是自己的资产变成1210万日元＊(1+4%-40%)=798.6　万日元。我能接受这个最大损失。

（前提是到前一年为止，20年的实际平均回报是+4%）

决定资产配置的两种方法

第一种：世界市场投资组合。即对全世界股价平均指数进行投资。

根据是【现代投资组合理论】的最终到达点---‘股票市场本身就是唯一绝对有效地投资组合’

（前提是效率的市场假说是正确的。）

某个叫做MSCI的指数里面，国内股票：发达国家股票：新兴国家股票的比例为 1:8：1

第二种：有効フロンティア有效边界理论：同样风险程度时期待回报最高的那个股票和债券的比例。

注：近年日本的国债基本处于0利率或者负利率，不适合自己进行投资。

国债投资适合资金很大的时候，比如上亿资产的时候。

自己的话，由于资产不多，与其买国债，不如现金存银行。

银行的话，即时银行破产，国家也保证1000万日元返还。

计算期待回报和风险的便利网站【投資信託のブログ　ファンドの海】

http://guide.fund-no-umi.com/tools/aa.html

国内股票：发达国家股票：新兴国家股票的比例为 1:8：的计算结果:

资产配置的关键是加入一部分国内债券

通过搭配国内债券，期待投资回报不怎么降低，但是风险却降低了不少。

应该投资的指数信投就这三种：

1， 三井住友・DCつみたてNISA・日本株インデクスファンド

2， eMAXISSIim先進国株式インデクスインデクス

3， ニッセイ新興国株式インデクスファンド

最好去做的事：每年一次的资产配置再平衡：再资产运用过程中，各个资产的累积比例可能会偏离预计的比例，所以需要调整一下，让各种资产回到原先的比例。

具体操作就是：卖掉比例过高的资产的多出来的那部分，然后买入其他资产比例不足的那部分。

第三章  推荐的金融机构和开户手续。值得留意的NISA和iDeCo

推荐的适合指数定投的网络金融机构：SBI证券和乐天证券

NISA定投：每年最多40万日元，免税期间20年

iDeCo:个人型确定处出年金，60岁之后才能取出。取出时，取出金额可以当做所得控除的对象。运用过程中获得的利益也是免税的。

第四章  开始是很简单的，坚持下去是意外地难

投资是一条孤独的道路，那么应该相信什么呢？

1， 股票市场两百多年以来，整体式一直是呈现上涨趋势，所以未来的股市大概率会保持这种趋势。（股票两百年的增长率是70万倍。而货币的价值则变成了二十分之一）

2， 资本主义经济的扩大再生产的结构会另资本持续增长下去。

具体就是：人们（资本家和劳动者）拥有过得更好的欲望→资本家会把一部分剩余资金投给企业，企业运用这部分资金改善设备，提高技术，朝着增加营收的方向运作，企业盈利后会把利润的一部分返还给资本家，资本家获利后会继续投资给企业，如此企业和资本家的资产会越滚越大。劳动者则为了获得更多生活所需资金而在企业更加努力地劳动，从而使企业应收越来越好。企业应收变多了之后会提高劳动者的工资。劳动者拿到提高的工资之后会提高生活消费水平，然后为了过得更好而继续在企业更加努力地工作。如此循环下去。现代社会能够变得像现在这么发达的根本原因就是人们对于物质生活的更高追求。

【前年同期相比增加】是资本主义经济的强有力的发动机

社会上大部分企业的新目标都是比前年增加的。

【平均回归性】是指短期来看是紊乱不一的现象，长期来看则会回归平均理论值。统计学上称之为大数法则。

遇上股市暴跌而特别想卖掉指数资产的时候应该记住的话

1， 回顾平均指数投资的经典著作来获得坚持下去的勇气。

2， 相信只要资本主义经济结构继续存在，那么股市最终会回到持续上涨的轨道上。

3， 看看构成指数的股票构成企业都有哪些

例如美国S＆P的股票构成

完