什么是估值指标呢？
估值就是从各种不同的角度去评估资产。例如从资产盈利的角度、从资产价值的角度等。我们投资的主要是股票型指数基金，所以需要了解股票的常见估值。
常见的估值指标有哪些呢？主要是4个：市盈值、盈利收益率、市净率、股息率。
市盈率的定义是：公司市值/公司盈利（即PE=P/E)。
E可以取不同的值，静态E是取用公司上一个年度的净利润，滚动E是取用最近4个季度财报的净利润，动态E是取用预估的公司下一年度的净利润。最具意义的是静态E和滚动E，因为它们是确实发生了的盈利，这也是我们通常所说的市盈率。
市盈率背后的信息有哪些？
1、反映了我们愿意为获取1元的净利润付出多少代价。例如某个公司的市盈率是10，就代表我们愿意为这个公司的1元盈利付出10元。
2、估算市值，一个公司一年赚100亿元净利润，市盈率是10，其市值就是1000亿元。很少有公司的盈利会在一年的时间里大幅波动，但是公司的市值可以在牛市的时候大幅上涨，在熊市的时候大幅下跌，原因就在于市盈率估值的大幅波动：牛市推高了投资者对单位盈利的估值（即E不变的情况下，P高，则PE也高）。
3、市盈率的适用范围：流通性好、盈利稳定的品种。
流通性好这是很关键的却经常被忽视的因素。流通性越不好的股票，市盈率就越没有参考价值。这是因为当你想以这个市盈率去进行投资的时候，你的投资行为就会极大地影响市价，形成一种反馈效应。例如香港市场有很多日成交量不足千元的股票，市盈率低至0.1不到，单从估值上看是低到不能再低了。但是当你去投资的时候却发现，你的出价可能要比上一个成交价高出好多才能买到（由此看出流通性好不好，看每日成交量）。A股上的很多小股票几万元就可以打到涨停或跌停，这种情况下估值指标没有参考价值。
有比较合理的流动性，是应用一切估值指标的前提。一般能够进入沪深300、中证500之类的指数股票，它们的流动性都没有什么问题。
盈利稳定，有的行业盈利并不稳定，不适用市盈率，例如有“市盈率陷阱”的没落行业和周期行业，有的行业处于成长期或者亏损期，也不适用市盈率。E不断减少，PE就会不断变大，不再低估，这就是“市盈率陷阱”。
周期行业也不适用市盈率，例如证券行业，在牛市暴涨，原来40-60的E瞬间变为个位数，从市盈率角度看起来好像很低估，但实际是暂时的，景气一过，E又从个位变为几十。
再者，亏损股无法使用市盈率，处于高速成长期的股票也不适合用市盈率估值。
总的来说，流动性好、盈利稳定的品种，就可以使用市盈率为其估值。宽基指数基金大多都可以与这两点比较相符，所以使用市盈率为宽基指数基金来估值是可行的。
