前两天，央行宣布降准0.5%
为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。
鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利，参与公司治理，并推动混合所有制改革。定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。同时，邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。
本次降准一共会释放7000亿的资金，主要目的是缓解银行的流动性问题。
不少人听到这个消息后，第一反应是：央妈放水，房价是不是又要涨了？
然而，今天的房地产股票却集体暴跌。
按理说，央妈放水，应该是利好房市，为何资本市场却一致不看好房市呢？其中缘由值得人深思。
我在这儿提供两个角度，供大家思考：
其一：6月25日晚间，有消息传闻称，国家开发银行将收紧棚改融资政策，市场可能是对这条消息做出的反应。
那“棚改”究竟是什么？为什么房地产市场对于“棚改”如此敏感呢？
棚改即棚户区改造，把旧房子拆掉，盖成新房子，把人迁入新房，然后给予不菲的拆迁补贴，新闻中常听说的“拆二代”就是这样的造就。刚开始，棚改只是一个纯粹的惠民工程，后来却变形了，从一个民生工程变成了一个扩大内需的发展工程
2008年，为了应为全球金融危机，国务院发布了扩大内需的“国十条”，棚改被列入其中，开始作为拉动GDP的手段之一。
2014年4月25日，央行创设了抵押补充贷款（PSL），为棚改提供资金支持。自此，棚改开始突飞猛进，2014年470万套，2015年580万套，2016年600万套，2017年达到了609万套，人为造就了天量的购房需求。
而棚改最多的地方是在广大的三四线城市，而这些城市的库存却又高居不下，为了能够更好的消化这些库存，有人便提出了“货币化安置”的新思路。
在此之前，拆迁大部分是补房子，即拆一套补X套，现在变成了直接给拆迁款。也正是这些手握巨款的拆迁户们，撑起了三四线小城市的房价。
如今棚改货币化要收紧了。试想，未来手握巨款的拆迁户没有了，那还有谁能为三四线城市的楼市接盘？
其二：住房调控进一步收紧
无独有偶，房地产调控上出现了另一个现象，同样值得深思。
继6月24日西安暂停向企事业单位及其他机构销售住房后，长沙和杭州也分别在24日、25日暂停向企事业单位销售住房。
未来肯定会有更多城市跟进这一政策，投机性需求将被进一步压缩，这无疑是对“房住不炒”主题思想的贯彻。
货币放水，楼市调控却不断加码，这显然说明，高层不愿意继续吹大房地产泡沫。所以此次降准为的并不是楼市，而是奄奄一息的实体经济。
去年以来，高层开始稳步推进“去杠杆”工作，并把防范化解系统性风险，提到了前所未有的高度。然而，去杠杆对实体经济的发展也产生了巨大，很多中小企业都面临着资金的压力，稍有不慎，便会主动触发系统性风险。
这是一个两难的选择，不去杠杆未来死，去杠杆不小心可能当下就死，政策需要在其中取得平衡。这就像和面，面粉多了加水，水多了加面粉，到底最后能不能和好，就看和面人的手艺了。
所以当下要做的是“稳”，稳住了房市，中国经济才可能软着陆，观望会是一个比较好的态度。
关注我的公众号“大飞投资笔记”，回复“精选货基”，即可领取大飞为你精选的货币基金产品。
