阅读书目：《见识》第8章  理性的投资观

作者：吴军

一、树立正确的金钱观

1、钱只有花出去才是自己的，要学会更好的花钱

我们爷爷奶奶那一辈，也许是从小生活经历比较艰苦，所以生活大多过得很节俭。忙碌了大半辈子舍不得吃，舍不得穿，辛辛苦苦攒下的钱，还要给儿女留着。

其实钱只是用来交换各种资源的货币，如果钱攒着不花，那就只是纸。所以了解到了钱的本质，我们就应该学会更有效的花钱，更好的置换、利用社会资源，才有可能挣到更多的钱。当然这里不是反对攒钱，反对节俭，而是要把钱的价值发挥的最大化，帮助我们把今天的生活过得更好。

2、钱是为了生活的更好，而不是更差

前几年新闻报道，有的年轻人为了买苹果手机去卖肾。但是这钱花的是拿自己身体健康做交换，将来他的生活会变差，这就是实在不值得。还有很多女生为了买奢侈品牌的包包，美名其曰通勤必备款，花掉了两三万，导致自己缩衣节食，什么娱乐生活都放弃掉了。就为了图一时的虚荣心，把自己的生活质量变差，就本末倒置了。

3、钱是挣出来的，而不是省出来的

大多数人总是觉得钱不够花，每个月赚5000的时候，想着如果能赚到1万就好了，可是现在收入过万了，却还是觉得钱不够花。因为收入水平越高，对于生活的需求也越多。钱不够花的解决办法只有两个：要么少花钱，要么多挣钱。

我曾遇到一个朋友，非常节省，从来不去电影院看电影，等到电影下线后到视频网站上去看。但是除了节省这个优点外，却很少学习、上进，每天只喜欢宅在家看电视。月收入6000的他能够将每个月如何攒下4000元说得头头是道，但是却从来没有想过，如果将自己工资变得更多。毕竟一个人很难用5元钱办成10元钱的事情。有这个省钱的心思，不如多花点时间去挣到更多的钱。

要想多挣钱，除了努力勤奋之外，还要让我们变得越来越有价值，当你掌握大部分人不会的技能，那我们就是稀缺资源。未来人工智能会越来越发达，很多职位都会被取代，若想更高效率的赚钱，就要思考如何提升自己的价值，如何掌握常人稀缺的能力素质。

二、第一堂投资课——关于投资的三个基本问题

投资大家都不陌生，都希望能够用手里的“钱”换来更多的“钱”。自古自今永远有人会将钱拿去投资，也永远会有一些人因为缺乏投资的基础知识，将辛苦赚来的积蓄被骗走和骗精光。

前两天，7月11日，新闻报道40天115家民间P2P平台炸雷。正可谓土豪死于杠杆，中产死于理财、屌丝死于P2P，小白死于传销。好像总有一款骗局适合你。所以每个人或多或少都应该学习一些投资的知识。

1、投资首先想明白投资的目的

在我们投资之前，首先要想明白投资的目的是什么？为了发财、为了回报，或者是为了财产不受损失等等。简单一点，都是希望用钱再去生钱。但是投资绝不是拿自己的钱没完没了的“交学费”，说好听点是给国家做贡献，说不好听就是拿钱打水漂。

很多男生平时抱怨自己老婆买衣服买化妆品买包，但其实他们每年在股票上浪费的钱一点也不比女生少。感觉自己好像是理财人士，但实际上这学费一交就是“十几年”不用怀疑下到打工小白，中到企业白领，上到公司高管，无一人幸免。区别在于钱越多的人，损失的也可能越多。

我们投资的目的是赚钱而不是交学费，所以不要想着通过炒股票玩基金就能一夜暴富，财富自由。根据全世界资本市场基本年的数据，年均回报率在8%就是相当不错了。中国也过了高速腾飞的那些年，所以高于8%的回报率已经很难找到了，如果有那就肯定不靠谱。前两天的P2P就是例子，在金融严管、去杠杆的大环境下，我们更应该紧捂钱包，不要乱投资。

2、投资的工具

投资主要概括成六类：

1、上市公司可流通的股票

2、国家债券

3、房产、土地等不动产

4、未上市公司、风险投资基金

5、金融衍生品，比如寿险、保险理财产品

6、高价值实物，如黄金、艺术品

3、选择投资对象考量的原则

大部分人投资通常只考虑回报，却很少考虑风险。总的来讲，风险低调投资，回报肯定不会高。但是风险高的投资，回报未必高。所以不要相信基金鼓吹什么低风险高回报，这都是忽悠很傻很天真的散客。而无风险回报可以理解为银行存款或者国库券的回报。

夏普比率是一个综合考虑回报和风险的量化指标，公式不用记，但是我们需要知道，夏普比率越高，说明投资回报高，风险低。书中作者列出一个各个国家股指基金的夏普比率。排在第一位的是美国，然而排在第二位的是中国。是不是很神奇，过山车似的中国股市居然排在第二位。而从数据上看，美国夏普比率是0.47而中国是0.22.几乎美国是中国的2倍。所以大家感觉涤荡起伏也不奇怪了。

除了风险和回报之外，还需要考虑两个问题，流动性和准入成本。

所谓流动性就是指能够将投资随时变现的便利性。最好的是存款、股票次之、债券再次之，而房产流动性就比较差。因为我们不可能明天缺钱，今天就能把房子卖出去套现。

所谓准入成本就是进入交易的手续费。比如买股票需要交手续费，当然股票算便宜的了。但是黄金每克买卖差价就有好几块钱。买卖房子的手续费和税费更高。即使拍卖会上的收藏品，通常手续费也得15%。

了解了投资的目的、投资对象和手段，我们还需来了解一些投资的误区。

误区一：贵金属是最好的投资

如今黄金货币的功能已经消失，只是作为储备货币。如今黄金在金融最主要的作用还是规避风险。在战争和经济危机时代，会很值钱。另外黄金的保存条件不现实，不可能就那么放在家里，但是寄存在银行，非但每升值多少，反倒要缴纳保管费。

误区二：专业人士理财一定比我自己做的好

首先，那些理财顾问并非大家想象的那么聪明、那么专业、那么有判断力

其次，管理基金的人和投资的人有利益冲突，专业机构收费是非常昂贵的。不要小看每笔2%的收费，如果股市的年回报率是8%，40年总回报是20倍。但是被基金经理拿走了2%，年回报率就变成了6%，40年的总回报只有9倍。所以被基金经理拿走的钱比投资人本身还要多，你看看他们的开什么车，买什么房子就知道了。

最后，市场是非常敏感的，假如个别基金表现好，那么很快会有更多的热钱投入到那个基金，于是价格上涨，分母也变大了，回报率逐步降低。

误区三：在股市上花时间研究的越多，回报就越高

很多人炒股赚不到钱，大多觉得自己努力不够，但是越努力，越经常交易，回报就越差。据统计，散户在股市上平均获得回报只有2%左右。大多人总认为自己比别人更聪明，结果却是竹篮打水一场空。

误区四：只要有人买股票就会不断涨

很多人喜欢买受人追捧的股票，即使价钱高的已经不合理了。他们总相信会有人继续接手。通常，那些接盘侠都是新手。当街坊大妈都开始买股票的时候，那么就离股灾不远了。但是直到今天，还是有人不断重复过去的错误。

误区五：哪怕现在股票亏钱，只要我不卖，就没有事

这种人就是在当鸵鸟。股票的真实价值不会因为当时买的价格高就要涨到当时购买的价格。当一只股票下跌50%后，需要涨100%才能回到原来的价钱。

误区六：一毛钱的股票很便宜

很多人喜欢买特别便宜的股票，因为花不了多少钱能买一大堆。但是一毛的股票未必比100元的更便宜。这不仅要看这个公司发行了多少股，还要看盈利的能力和成长率。买一张一毛钱的股票，相当于用两张人民币换了一大堆津巴布韦元或者委内瑞拉货币。相当于你面前堆了一大堆纸而并不值钱。巴菲特对这样的股票有一个生动的比喻：烟蒂，即使被人吸尽扔到地上，看上去不要钱，但是把它们捡起来，却根本吸不了几口。

相信了解这些误区后，会对投资更加的理性。

同时作者给出了三点建议

1、彻底忘掉那些不适合自己的投资工具。比如：风险基金、金融衍生品、高价值实物。

2、对于年轻人，如果决定定居并且有能力买房，还是应该买房。虽然一线城市房价高，但是大家首先考虑的是它的使用价值而非投资价值。

3、除了住房和不适合老百姓的投资手段，就剩股票和债券了。绝大多数人只需要考虑那些交易成本极低的指数基金即可，不要瞎炒股。盲目炒股，可能短期遇到一个好股票，但是对长期投资回报不会有太大帮助。

4、首先要选择一个历史上表现较好的指数基金投资，然后选择一组好的债券，比如说国库券。

5、每个人应该根据自己的收入情况，对风险承受的能力以及用钱的时间，按比例将资产分配到股票和债券中。年轻人，可以拿出80%的钱作为理财，但是如果55岁以上的退休老人就不能这么投资。对于老年人，投资反而要更稳妥些。同样对于马上准备结婚或者买房的年轻人，千万不要抱着到股市捞一笔解决首付的想法。

6、当股市表现好的时候，股票和债券的比例在8:2比较好，而股市不好的时候，就可以用债券的现金买抄底股票。正所谓巴菲特所说：别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

任何人只要做到上面简单地6条，就不愁获得丰厚长期的回报。而且可以比绝大部分专业机构做得好。