在文章开始先给大家分享一个“养鹅”的故事。

        从前有一个农夫，每天都可以从鹅笼里捡一个鹅蛋，有一天他竟然发现了一个金蛋，于是农夫非常开心，就卖了这个金蛋。很二天他又到鹅笼里一看，果真又放着一个金蛋，这样的情况延续了好几天。可是这个农夫是一个贪婪的人，他希望这只鹅每天至少应该下两个金蛋，后来他的怒火和抱怨越来越大，最终把鹅揪出鹅笼，劈成了两半。从那以后，他再也得不到金蛋了。

        故事讲完了，你们读懂了吗？鹅代表你的钱，如果你存钱，你就会得到利息。利息就相当于金蛋。

        言归正传，今天我们讨论的话题就是：1、为何你的鸡能生蛋？2、投资对象的真实收益率是如何观察的？

          以前以为基金是低买高卖来获利的，当看到基金涨得猛，怕跌回去，就卖了获利，落袋为安。等 跌位再买回去，没想到卖飞了，从此一路绝尘而去。所以大家都习惯炒基金，想着止盈止损，折腾基金，在零和游戏里挣钱。

        为了弄明白这些问题，吴老师带着我们做了三个课前体验。

1、您们觉得，做股票，一个月收益3%，难吗？多数同学的答案是：不难。以下三张图片是一个月基金收益率的排名，连基金都可以做到，何况股票呢。

而老师的答案是：难！很难！非常难！无比难！我们看到的是仅仅3%的收益，一年就是36%。投资高手巴菲特的成绩45年，年化得利回报20%左右，已经是股神了。哇！3%一个月，一年36%，长期做到的话，是难上加难啊。

2、排第一的红岭创投，如果投1000元进去，一个月能收入多少收益？

答案有71元左右（10000*0.0846/12）和871元（10000*8.7%），想想问题1的分析，一个月8.7%，那么一年利率就是104%吗?当然不可能。什么叫年化收益率？做满一年才有的收益率，所以要用8.7来除。所以投资得有直觉，回报率的直觉和敏感度，我们就拿老巴的20%作为标尺。

接下来我们来看三张P2P图片：

这是2014年到2017年的P2P回报走势图，为何从2014的22%，到现在不到的10%？

为什么会越来越低，带着这个问题，我们继续做第3个体验。

3、如果你们买了两个基金，都投5年，一个做到年化8%，一个做到19%，你们会认为前一只挑错了，后一直挑对了吗？当然同学们的回答都是肯定的。可是这些都只是浮云，只  是  浮  云！

通过这三个课前体验，我们来思考今天的重点问题。

基金靠什么来赚钱？——买股票

股票靠什么来赚钱？——公司经营

So important的认知！

如果不知道钱是怎么来的，那么我们怎么心安理得去收这个多出来的钱呢?所以，明白这个选基金不是最重要的部分。因为不是基金本身会生钱，是基金投资的公司们，会生钱！注意！是公司们！！不是一两家公司而是公司的集合。

那么公司或企业凭什么 能挣钱？得有市场需求，财富源于制造有需求的实物或者服务！

谁，更会创造财富？——上市公司

哪些又是最会挣钱的呢？——世界500强

对于企业是否盈利或靠什么来盈利，我们无暇顾及，也不懂，所以我们把钱交给 了专业的操盘团队，由基金管理人管理，基金托管人托管，以资产组合方式进行证券投资活动，为我们的利益来服务。所以我们范不着操心，诺基亚下去了，苹果上来了，苹果不行又怎样？基金没有最高位，但可以永远 存在，这就是基金永不落幕的逻辑，它本身就是动态选股的。

        还记得关于P2P那个问题吗？明白了以上的理论，现在分析起来就很容易理解了。

P2P挣的谁的钱——缺钱人的钱（我们挣的钱就是他们亏的）所以才有那么高的利息，因为急用钱才愿意亏借贷公司。

最早在2014年，投资人分22%，借钱的要负担多高利息知道吗？最起码要28%左右，那么高的借款利息，谁能长期负担得起？所以P2P的坏账率高，借钱的，还不上钱，跑路。这个高收益不能持续的原因就是——因为中间没有创造财富！

所以，我们看一款投资工具能不能持续，要看它的挣钱逻辑，要先学会判断这个长出来的钱是谁给的。

        认识真正的投资回报率，不再是你们眼看到的收益率。

首先我们先了解下余额宝，它是属于货币基金。（定义：货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有"准储蓄"的特征。）

货币基金——没有跌，没有波动，最高收益率3.68%。

接下来看黄金的收益率

下图是黄金近20年的收益曲线，从420——1320，看似涨的很不错

从20年——30年，过往的表现，从944到1300，是不是没有那么吸引了？回报并不高。

最后看一个103年的，103年前是472，103年后是1320。

100年涨了多少？100年的年化收益率多高？

对！你们没有看错，100年的年化收益率是1%。

债券基金——稍有波动，最高9%。

股票基金——看过去100年，是为了看到真实收益率，10.89%。

        股票或股票基金是100年的收益率更接受这类标的真实收益率，世界500强也只能做到10%，短期的收益率，就像浪一样，是风随机刮出来的价格，所以，浪形成的收益率是浮云！是浮云！是浮云！那么，不被浪弄晕船的姿势是——关注海平面持续涨起来的原因。

            今天的分析就到这里啦，你们理解了吗？