指数基金
指数基金：根据某一指数的成分股来配置股票的基金。
发源于美国，有过一段不被认可到爆红的经历（20世纪90年代美国大牛市过程中，80%的主动型基金长期跑不赢指数基金。）
优秀的指数基金：最重要的考量标准不是业绩的好坏，而是他对指数的跟踪误差越小越好。（天天网可查指数基金的跟踪标的指数和跟踪误差）日跟踪误差一般在0.5%以内，优秀的会索道0.05%~1%；年跟踪误差在1%~1.5%。
普通指数基金：基金经理只需要按照成分股的占比，依葫芦画瓢买回来就行。
增强型指数基金：允许基金经理在一定范围内对投资的股票进行调整。与他业绩基准比较后，有的赢有的输。
那选哪种呢？
首先指数基金最大的优点是什么？便宜
管理费最贵是股票型基金，因为基金经理要帮你主动选股，收成好坏要考基金经理。但指数基金只要向指数公司支付指数使用费，然后复制粘贴就可以，所以管理费低很多，一般0.5%左右。而增强型指数基金管理费1%左右。
指数基金设计的初衷是帮助普通投资者获取市场平均收益，不是像股票型基金一样想跑赢市场。所以投资建议投纯粹的普通型指数基金。
优秀指数基金选择的三方法：
除了选跟踪误差小外，还有成本和规模（选大不选小，选老不选新）。适用于在N个指数基金跟踪同个指数时的挑选。
指数基金王者：ETF
在成本和跟踪误差上做的非常好。
ETF：交易型、开放式指数基金，也叫交易所交易基金，就是在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
有哪些优点呢？
首先，ETF的资金利用效率是所有基金中最高的。因为ETF像封闭式基金一样规模固定，又可以随时申购和赎回。这是因为ETF的申赎规则与普通开放式基金不同，ETF是拿一篮子股票去申购，赎回基金份额后也不是钱而是对应的一篮子股票。也就是说在一级市场的申赎行为不是买卖行为，而是交换行为。
ETF是指数基金，所以股票数量和比例是根据对应的指数来确定的。用一篮子股票换成对应的ETF份额更适合大额机构投资者。基金公司对参与ETF申购赎回业务的客户会设100万或200万以上的资金门槛。实绩操作中，有些股票成交量少，可能配不齐相应的份额比例，申赎时部分股票可用现金代替。
ETF和普通指数基金。
普通交易者在二级市场买卖的是基金份额，不会影响基金规模；机构投资者在一级市场用股票和基金份额做转换，也不会影响基金份额，所以ETF的基金经理可以把股票仓位提高到98%以上，因此股市上涨时，沪深300ETF就会比普通跟踪沪深300指数的指数基金长得多。因为普通指数基金为了应对投资者的赎回需求，仓位往往只有90%~94%。
ETF管理费0.3%~0.5%，是所有偏股型基金中最低的。
买卖方便。投资者在二级市场买卖，即时卖掉，成交后前当天可以继续买卖股票或基金，第二天可从证券账户转回银行账户。而普通开放式指数基金，申购需等一天，赎回要等三四天。ETF没有像股票一样的印花税，需要千分之三、最低万分之一的券商佣金。
ETF的一些申赎技巧：
ETF是一级市场给机构玩的，他们批发来大量ETF份额再到二级市场零售。零售价低于批发价叫做折价，高于批发价叫做溢价。零售价和批发价并不同步。批发价，也就是一级市场净值要等当天收盘后核算出来。我们当天决定买卖手里ETF时，参考的净值实绩上是昨天的。所以，下载有个试试参考净值或实时参考估值，每15秒更新一次（天天网可查），这个值不权威，供参考。如果二级市场情绪高涨，买的多，就会出现溢价，但长期看二级市场价格会围绕市场净值，所以溢价会消失，如果你手里持有高溢价的ETF，可以考虑暂时卖掉，把溢价收益套利出来。反过来，市场冷清，零售价比批发价便宜，可以考虑买入。
（二级市场的价格-净值估价）/在天天网查净值估价=溢价率。（可在集思录查www.jisilu.cn）溢价率超过3%就算高了，如果超过5%就建议停止购买，如果10%可以考虑卖掉。折价率超3%可以考虑买入，折价率超过10%考虑快速买入。
折溢价率如何实现价值回归？当二级市场出现高溢价时，机构投资者会从一级市场大量申购ETF，然后到二级市场去卖；反过来，折价率高时，他们从二级市场大量买入，到一级市场赎回，实现折价套利。这样做套利，低风险高收益，所以会吸引机构投资者参与，很快大幅折溢价就会被抹平。
ETF的买卖操作，股票交易软件中，在买入一栏输入代码，不要再基金交易页面去选场外基金的申购赎回。
选ETF时和挑选普通指数型基金一样，避开规模小成交量太低迷的，以避免买不进也卖不出。规模在2亿以下的不要碰，10亿以上的比较合适投资。
ETF的影子基金：ETF联接基金，ETF的胞弟
由于ETF的场外申购门槛是100万，不适合普通投资者，而很多人不习惯在证券交易系统卖ETF，所以就有了这个ETF联接基金。他是专门去买ETF的基金，90%以上的资金按规定必须去买对应的ETF，基金经理不但可以在二级市场买ETF，还可以参与一级市场的申赎，从中获得套利收入，剩下10%仓位可以主动管理，和传统指数型基金一样，要留一部分资金对应投资者的赎回需求。只对这10%收取管理费和托管费，所以成本比ETF高一点点，但比普通的指数基金低很多。这个基金可以设置定投。如果你想投资场外的指数基金，那么ETF联接基金比普通指数基金更有吸引力。但由于场外基金申赎的手续费是无法避免的，所有仅从投资成本看，直接买ETF比买ETF联接基金更有吸引力。但终究如何选择，还有因人而异，毕竟直接买ETF必须在股市开市时买卖，操作较复杂，不能定投。
王者相似：LOF
LOF：上市型开放式基金，是中国市场自主创造的一种基金品种。本质上一只开放式基金（可以在基金网上买卖），也可以在二级市场上交易，同时具备ETF和ETF联接基金的优点。他的名字一般和开放式基金一样，但名字后会加一个括号里面写的LOF。
基金代码科普：
60：沪市A股代码
900：沪市B股代码
00：深市主板A股代码
200：深市B股代码
002：深市中小板代码
300：深市创业板
所以0/2/3/6/9开头的6位代码对应的都是股票。
5：沪市基金
1：深市基金
所以5/1开头的6为代码对应的都是基金。
51：沪市ETF
15：深市ETF
5010：沪市LOF
16：深市LOF
LOF赚钱方法
LOF套利也需要通过转托管的机制，把场外市场和场内市场联系起来。也就是说，场外申购的基金，要办理份额转托管手续，才能到场内交易。还有更便捷的方法，不用办理跨系统的转托管手续，就是通过券商的场内申赎，进行场内外切换，折时LOF最常见的套利方式。不建议使用各种基金网站做套利，因为转托管手续需要5个交易日，而在同个证券公司的体系内操作简单些，时间为3个交易日，也节约时间。
和ETF一样，LOF也可以同时在场外和场内2各市场交易，2个市场就会出现价格差，当差价到一定程度，就是把套利需要的交易手续费扣除后还有明显赚头，就会产生套利机会。
一般来说LOF申购费是1.2%~1.5%，指数型是1.2%，股票型是1.5%，赎回费是0.5%，场内交易的买卖佣金不超过千分之三。所以要在一级市场申购，二级市场卖出做溢价套利，只要场内价格高出基金净值的1.51%就有的赚。要做二级市场买入，一级市场赎回，那么基金净值高出场内价格0.51%就有得赚。
场内申赎实操：
首先讲下注意事项:开放式基金场内申赎采用未知定价法，成交价格为当天收盘价，T＋1日份额到账，当天不能交易，T＋2份额解冻，即既可以在二级市场卖出也可以在一级市场赎回。
（场内价格-基金净值）/基金净值=溢价率
溢价套利：牛市的套利机会远比熊市多。在牛市里有1.5%以上套利空间就可以考虑了，但整体趋势不好或者熊市里，缓冲区要设高些，至少2.5%。首先开开证券交易账户，在股票交易项目下的场内基金申赎点“基金申购”，输入代码和金额，完成申购。T＋2我们通过场内交易卖掉，扣除申购费和交易佣金，剩下的就是赚的。套利的风险在于申购基金之后到卖出基金之间的这2天。如果股市大跌引发基金净值跟着大跌，会造成套利失败，所以不是高手不建议做LOF套利。
溢价率查询：可以在集思录首页点击LOF基金，就可以看到所有数据。
转托管手续简介：
不推荐，所以只介绍下TA账户（翻译过来就叫做过户代理，开放式基金账户），在这个账户下可以看到转进来的基金份额，在交易所，虽然每人可以最多开3个券商的证券账户，但每人只能有1个TA账户（深沪各有1个），可以查询你在上交所或深交所系统内的全部开放式基金的交易信息。在每个基金公司名下只能开一个TA账户，虽然可以在每个代理网站都可以开通账户，也只能看到这个网站上交易记录，但在TA账户中，可以看到在所有平台上对折价基金公司旗下所有基金的全部交易记录。
风险低的LOF套利：底仓套利
如果手上投定投的LOF，当溢价机会出现时，场内价格更高，同一天用备用金5万申购这个LOF，同时把场内原本持有的5万LOF卖掉。当折价套利出现时，用备用金买入LOF，同时在一级市场原本持有的LOF赎回。
这种方法当天交易，规避了等2个交易日的风险，可以在配合基金定投的基础上，获得额外的套利收益，缺点就是自己持仓的LOF最多几只，这种机会相对较少。
指数基金浅谈：未来20年看好的领域泛教育、泛理财、泛娱乐、泛健康。各自都有对应的金融指数。泛理财-中证金融指数、泛教育和泛娱乐产业对应的是中证教育产业指数（整整教育产业指数、中证娱乐产业指数、中证传媒产业指数、中证影视产业指数等等）；泛健康产业主要对应各类医药和医疗指数、互联网医疗指数一级中证健康产业指数等。在天天网搜也搜索这些指数名字即可。而中证养老产业指数是包含了这四大主题。但17年跟踪这个指数的只有2只基金，一是广发养老指数基金（普通开放式指数基金），二是国寿安保中证养老产业指数分级基金。这两只发行晚，未经历牛市且规模较小存在流动性风险，不急买。
