№20 定期重新核查公司分析
林奇建议我们每隔几个月就应该重新查看公司的经营状况，重新查看的途径包括翻看公司的季度报表、咨询公司的收益、判断收益是否如自己的预期以及去商店查看商品的销售情况等。最重要的是，看看是否有新的机会出现。特别是对快速增长型公司，一定要常问自己是什么原因导致该公司的收益一直在增加。
对于一家成长型公司，一般都会经历三个发展阶段：创业期、快速扩张期和成熟期。对于投资者而言，在公司的创业期进行投资，是一种危险行为，因为公司是否能成功是一个未知数；而快速扩张期却是一个赚钱的好时期，因为公司在该时期只是简单重复它的成功经验；成熟期的收益也是不明确的，因为公司的发展受到限制，除非它找到了新的方法来增加收益。所以当我们在重新查看公司情况时，我们就要注意该公司是否正在由一个发展阶段进入另一个发展阶段。
股票分析要点一览表
虽然在股票研究过程中，我们知道的信息越多越好，但我们也不一定非要打电话去公司，或者以专业的手法去研究公司年报。前面提到的财务分析指标也只是适用于几类特定类型的公司，不一定适用于其它公司。所以林奇帮我们总结了研究一般类型公司和6类公司股票时，应该重点关注的地方。
（一） 一般类型公司的股票
对于一般类型的公司，我们主要应该去了解：市盈率相对于行业内其他公司是高还是低？机构投资者对该公司股票的持有比例如何？是否存在公司内部人员购买股票或者发生股票回购情况？公司的收益是持续增长还是时断时续？最后，我们还应该通过年报中的资产负债表去了解公司的财力情况、负债情况以及现金头寸。
（二）缓慢增长型公司的股票
一般我们购买缓慢增长型公司的股票都是为了获得股息，那么我们就需要去了解该公司的股息是否能按时派发以及是否会定期增加。此外在条件允许的情况下，我们应该去找出股息派发比率，如果比率较高，说明股息不一定能按时派发。
（三）稳定增长型公司的股票
对于稳定增长这类几乎不可能倒闭的公司，我们需要关注的是：价格的波动情况如何？通过市盈率，判断出我们是否为股票支付了过高的价格？“多元恶化”情况如何？长期收益增长率如何，以及近年是否一直以这个速度增长？如果打算持有，我们还需要去了解公司是如何从经济衰退和市场大跌的情况中摆脱出来的？
（四） 周期型公司的股票
对于周期型公司，我们需要重点关注公司的存货变化情况，以及产品的供需关系，尤其要注意是否有新的竞争对手进入市场，一般这是一个危险的信号。此外，当投资者预期公司经营状况将好转且公司经营状况真的好转了，那么市盈率就会随着时间下降，直到收益达到最大值。当然，对于周期型公司，还有一项很重要，就是我们需要大致计算出公司所处的周期。
（五） 快速增长型公司的股票
对于快速增长型公司，我们需要考察的是：带来巨额利润的产品是否是公司的主营业务？最近几年的增长率如何？公司的收益是否还存在上涨的空间？公司的扩张速度是在加快还是在放慢？股票的市盈率与公司的增长率是否一致？该公司是否建立了多家分公司？有多少机构投资者购买过它的股票？
（六） 转型困境型公司的股票
对于转型困境型公司，我们最需要去了解的是公司是否能依靠债权人摆脱破产危机以及公司的现金额和债务分别是多少。如果我们发现苹果公司在困境期拥有2亿美元的现金而没有债务，那我们就永远不用担心它会破产。此外，我们还需要关注：该公司的债务结构如何？在赔本的情况下还能经营多久？如果真的破产了，我们能获得什么？公司的转型方案是什么，以及这样转型是否真的会给公司的收益带来巨大变化？
（七）资产富余型公司的股票
对于资产富余型公司，我们主要需要去了解：公司的资产价值如何？有无隐性资产？债务情况如何？公司是否存在降低资产价值的新增业务？公司是否存在影响资产收益的不利因素？
今日要点
通过我们了解到的内容要点总结如下：
- 小公司的股票往往涨幅比大公司的大。
- 如果你因为某一产品对某家公司感兴趣，你应该考虑一下这一产品销售收入在公司总收入中所占的比重。
- 寻找那些已经盈利并且事实证明它们能够在其他地方复制其经营理念取得成功的小公司。
- 要用怀疑的对待年收益增长率高达50%-100%的公司。
- 远离那些一旦成功就能获得巨大回报但是成功机会微小的股票，因为成功的概率非常小。
- 不要盲目听从其他人的股票消息，不管他上一次的消息多么灵通，人多么聪明。
- 要避开银行债务负担沉重的公司，寻找债务状况良好的公司。
- 困境转型公司东山再起时，能让投资者大赚一笔。
- 找到公司发展的主线，根据这一主线密切关注公司的发展动态。
- 研究公司过去几年的派息情况，及经济衰退期的收益情况。
- 要耐心，越心急股票越不涨。
- 只根据公司的账面价值来购入股票是十分危险的。
思考与实践：
在今天的章节中，林奇用较长的篇幅介绍了在选股过程中我们应该重点观察的财务指标，以及不同类型公司的股票分析方法，另外他还建议了我们定期重新核查公司信息。
在需要关注的12个财务指标中，哪个是最重要的呢？如果想要检验自己是否掌握了林奇教给我们的不同类型公司的关注点，不妨试着找不同类型的公司进行分析，看你关注的点是否正确。
在明天，本书的最后一部分，林奇将主要讨论以下问题：如何构建一个利润最大化以及风险最小化的资产组合；买卖股票的合理时机；市场暴跌时的操作；一些关于股票价格涨跌原因的愚蠢和危险的误解；期权、远期、空头交易等操作里的陷阱。
