《摩尔庄园》最新非常火的游戏。不知道大家熟不熟悉但是它的独家运营商吉比特股价近期快速反弹

《摩尔庄园》自6月1日上线后取得1000万下载量，连续4天登顶免费总榜，霸屏不少人的朋友圈和微博热搜。

《摩尔庄园》的成功打开模拟运营品类的天花板，作为独家运营代理商吉比特，短期股价更是出现25%+的拉升，吉比特这轮股价底部反弹超80%。

《摩尔庄园》的横空出世，也打破了去年市场普遍觉得A股游戏缺乏爆款的质疑

在前期游戏股调整的原因就是买量成本上升是主要原因，而股价随后还是持续低迷，很大程度上是因为缺乏爆款新品，很多新品大作纷纷延期。

那接下来还有哪些公司的游戏可能成为爆款呢？

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完美世界

2020年，完美世界跻身营收“百亿俱乐部”，实现营业收入102.25亿元，实现净利润15.49亿元。

　　两个数据分别同比增长27.19%和3.04%。

　　按中信一级行业分类，完美世界的营收和利润总额分别在A股游戏行业内排名第3和第4。

　　乍看之下，净利润3%的增速，远远谈不上出色。但这一业绩是在影视业务计提巨额存货跌价损失的情况下取得的。

　　只看其游戏业务，2020年的营收和净利润分别为92.62亿和22.85亿，同比增速分别为35%和20.43%。

　　在A股的游戏公司里，完美世界是少有的兼营移动网络游戏、PC端网络游戏和主机游戏的厂商。

　　2020年，完美三大游戏板块中，仅有主机游戏营收下滑5.26%。

　　移动网络游戏贡献了完美游戏业务绝大部分的营收增长，去年的营收增速达57.05%。

　　2020年，移动网络游戏已经成为占完美营收比重达59.60%的细分业务。

　　完美世界2020年游戏业绩的主要增长，仍由起家和基本盘品类——MMORPG游戏(大型多人在线角色扮演游戏)提供。

　　旗下的四款主力游戏《诛仙》、《完美世界》、《新笑傲江湖》、《新神魔大陆》长期位列iOS游戏畅销榜top50。

　　“iOS游戏畅销榜是行业非常重要的数据指标，我们在研究厂商产品力时都会参考。四款游戏长期排在前50名的表现还不错。”一名私募游戏行业分析师向研究员表示。

　　除了MMORPG，2020年完美世界另一继续保持行业领先的分项是研发投入。

　　2020年，完美世界的研发费用仍在继续增长(同比增长5.64%)，从15.04亿元上升至15.89亿元。

　　这一数字在A股全部游戏公司中排名第一。

　　其17.44%的研发投入占营收比，也同样在A股游戏公司中排名前列。

　　“完美世界研发实力处于行业偏上，主要在MMO品类积淀较多。”一名大型游戏厂商分析人士向研究员表示。

　　业内人士认为，目前国内市场，完美世界的研发能力在行业内仅次于腾讯和网易两大巨头。

　　华创证券也在研报中指出，目前游戏行业引擎实力已形成代际差，其余厂商追赶完美难度大。“有望在2021年开始推出《战神遗迹》、《梦幻新诛仙》与《幻塔》等画面技术领先的重点产品。”

　　短期拐点

　　对游戏公司来说，2020年一季度因疫情导致的高基数，在进入2021年后普遍转化为业绩压力。

　　在4月的机构调研中，完美世界方面也表示，公司今年重点储备的多款游戏，在上线方面都出现了延期：“《战神遗迹》5.20上线，比计划有延后。《梦幻新诛仙》原定5.28上线，会延后，预计在6.28后。《幻塔》4.15二测，按照暑期上线准备，可能延后(还没做大测试)。”

　　亦有观点认为，延后上线的新游戏，虽然使完美世界短期业绩承压，但却有望在下半年带来积极的利润贡献。

　总体上看完美世界的现在低迷的股价已经在估值端反映了悲观的预期。短期有超跌反弹需求

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02

三七互娱

公司发布2020 年报&Q1 季报，2020 全年公司实现营收144亿元（YoY+8.86%），毛利润126.42 亿元（YOY+10.40%），毛利率同增1.22pct 至87.79%。

销售费用82.13 亿元（YoY +6.15%），销售费用率同减1.46pct 至57.04% 。Q1 公司实现营收38.18 亿元（QoQ+22.75%，YoY-12.09%），毛利润32.99 亿元（YOY-16.39%），毛利率同减4.43pct 至86.40%

销售费用28.00 亿元（QoQ+83.60%，YoY+0.06%）。主要由于公司游戏业务先投入后回收的特性以及海外前期投入大的策略型品类产品营销费用增幅较大。

　Q1 上线的新游《斗罗大陆：武魂觉醒》成为头部产品，《荣耀大天使》、《绝世仙王》、《叫我大掌柜》进入iOS 游戏畅销榜前100。

代理的卡牌手游《斗罗大陆：武魂觉醒》在上线后两周之内进入iOS 畅销榜前10

根据七麦数据，上线以来在iOS 端的下载量已经达到280.2 万，表现亮眼。老游戏《云上城之歌》、《一刀传世》、《精灵盛典》贡献稳定流水。

2020 年全年有超30 款游戏布局海外市场，融合玩法的三消策略类游戏《Puzzles & Survival》在欧美市场突出。

公司以ARPG、官斗、卡牌类游戏布局日韩和东南亚，在欧美市场布局融合类SLG 游戏，公司在出海游戏厂商的排名持续提升，截至4 月已提升至第6 名。

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