笔者是一名银行的个贷客户经理，在工作中，几乎每个客户都十分关心还款方式，等额本息和等额本金，究竟哪种更实惠一些，提前还款的话，哪种更划算一些。关于这个问题，不同客户有不同的看法，在网上也有一些讨论。本文结合自己的工作经验，谈谈对这两种还款方式的理解。
等额本息和等额本金两种还款方式的总利息之差是如何产生的？
在笔者的客户中，有部分客户坚持一定要选择等额本金的还款方式，是因为他们通过朋友或者网络了解到，这种还款方式支付的总利息会少一些。以贷款额为100万，贷款年限为20年，目前的基准利率年利率5.65%，月利率4.7083‰为例，等额本息的还款方式20年总共需要支付的利息是671323.83元，而等额本金则需要567349.69元，二者总利息相差约为10.4万元。这个利息差别是怎么来的呢？
让我们先来看一下这两种还款方式的计算公式。
（1）等额本息
等额本息，顾名思义每月偿还的本金与利息之和是等额的，也即每月的月供是相同的。它是把贷款期限内的本息和除以贷款总月数，所得的平均数即是每月月供。
月供=（贷款总本金+贷款总本金贷款年利率贷款年限）/贷款总月数
总利息=贷款总本金贷款年利率贷款年限
（2）等额本金
等额本金，是先把贷款本金总额除以贷款期数，所得商数即是每月需偿还的本金，再加上尚未偿还的本金一个月产生的利息，即是一个月的月供。随着贷款本金不断被偿还而减少，其产生的利息也不断减少，因此其月供是逐月降低的。由于每月被偿还而减少的本金是相同的，所以减少的利息也是相同的，每月月供是等差递减的。
月供=贷款总本金/贷款总月数+未偿还本金月利率
总利息=首月月利息+第2月月利息+....末月月利息
以贷款额100万，贷款年限20年，目前的基准利率年利率5.65%，月利率4.7083‰为例，等额本息的还款方式，其贷款利息是把贷款总额100万作为贷款本金，乘以贷款年限20年，再乘以贷款年利率5.65%,作为一个整体，计算得出的。
<等额本息> 总利息=100万20年5.65%=100万240月4.7083‰
<等额本金>总利息=100万4.7083‰+（100万-100万/240）4.7083‰+（100万-100万/2402）4.7083‰+...+100万/2404.7083‰
由上可见，等额本息的还款方式其利息总额之所以大于等额本金，是因为两种月供计算方式的不同，等额本息是把贷款期限的月供作为一个整体来计算的，以这个本息和总数除以贷款期数，即得到每月月供；而等额本金则是逐月计算月供，已经偿还的本金不断地被减掉，不再计息。
若是提前还款，哪种还款方式更划算？
这也是很多客户十分关心的。有一些客户因为某种需要提前结清贷款，发现自己还了几年，贷款本金余额仍然剩余很多，所支付的月供大部分都偿还了利息，因此在客户中流传着这样一种说法，等额本息是先还利息，等额本金是先还本金。这种说法当然是谬误，无论等额还是等本，其每月月供都是既包含本金又包含利息，只不过本金和利息的比例不同而已。
同样以贷款额100万为例，贷款期限分别为20年、10年、5年，利率设定为相应的基准利率（5年以上年利率5.65%，5年年利率为5.50%），对两种还款方式的月供中偿还本金和偿还利息的比例做一个对比分析。
首先比较一下贷款期限为20年的月供表。
表（1）100万—20年—基准利率—等额本息
期数 未偿还本金 偿还本金 偿还利息 偿还本息和
1 1,000,000.00 2,255.54 4,708.30 6,963.84
2 997,744.46 2,266.16 4,697.68 6,963.84
3 995,478.30 2,276.83 4,687.01 6,963.84
4 993,201.47 2,287.55 4,676.29 6,963.84
5 990,913.92 2,298.32 4,665.52 6,963.84
6 988,615.60 2,309.14 4,654.70 6,963.84
7 986,306.46 2,320.01 4,643.83 6,963.84
8 983,986.45 2,330.94 4,632.90 6,963.84
9 981,655.51 2,341.91 4,621.93 6,963.84
10 979,313.60 2,352.94 4,610.90 6,963.84
11 976,960.66 2,364.02 4,599.82 6,963.84
12 974,596.64 2,375.15 4,588.69 6,963.84
13 972,221.49 2,386.33 4,577.51 6,963.84
... ... ... ... ...
92 744,499.14 3,458.51 3,505.33 6,963.84
93 741,040.63 3,474.80 3,489.04 6,963.84
94 737,565.83 3,491.16 3,472.68 6,963.84
... ... ... ... ...
238 20,698.53 6,866.39 97.45 6,963.84
239 13,832.14 6,898.71 65.13 6,963.84
240 6,933.43 6,931.20 32.64 6,963.84
合计 2.23 999,997.77 671,323.83 1,671,321.60
表（2）100万—20年—基准利率—等额本金
期数 未偿还本金 偿还本金 偿还利息 偿还本息和
1 1,000,000.00 4,166.67 4,708.30 8,874.97
2 995,833.33 4,166.67 4,688.68 8,855.35
3 991,666.66 4,166.67 4,669.06 8,835.73
4 987,499.99 4,166.67 4,649.45 8,816.12
5 983,333.32 4,166.67 4,629.83 8,796.50
6 979,166.65 4,166.67 4,610.21 8,776.88
7 974,999.98 4,166.67 4,590.59 8,757.26
8 970,833.31 4,166.67 4,570.97 8,737.64
9 966,666.64 4,166.67 4,551.36 8,718.03
10 962,499.97 4,166.67 4,531.74 8,698.41
11 958,333.30 4,166.67 4,512.12 8,678.79
12 954,166.63 4,166.67 4,492.50 8,659.17
13 949,999.96 4,166.67 4,472.88 8,639.55
... ... ... ... ...
26 895,833.25 4,166.67 4,217.85 8,384.52
27 891,666.58 4,166.67 4,198.23 8,364.90
28 887,499.91 4,166.67 4,178.62 8,345.29
... ... ... ... ...
238 12,499.21 4,166.67 58.85 4,225.52
239 8,332.54 4,166.67 39.23 4,205.90
240 4,165.87 4,166.67 19.61 4,186.28
合计 -0.8 1,000,000.80 567,349.69 1,567,350.49
在这组贷款年限为20年的月供表中可以看出，在等额本息的还款方式下，最初每月月供中偿还本金和利息的比例约为1:2，后来本金所占比例逐月升高，当还到第93期的时候，月供中本金和利息的比例基本持平，第94期开始，偿还本金的部分开始超过利息，到了最后几期，月供已经几乎全为本金了。在等额本金的还款方式下，最初每月月供中偿还本金和利息的比例已经约为1:1，利息的比例稍微高出一些，到了当还到第27期的时候，月供中本金和利息的比例基本持平，第28期开始，偿还本金的比例开始超过利息。从总利息来说，等额本息方式比本金多约为10.4万元。
再看贷款年限10年的月供表。
表（3）100万—10年—基准利率—等额本息
期数 未偿还本金 偿还本金 偿还利息 偿还本息和
1 1,000,000.00 6,218.78 4,708.30 10,927.08
2 993,781.22 6,248.06 4,679.02 10,927.08
3 987,533.16 6,277.48 4,649.60 10,927.08
4 981,255.68 6,307.03 4,620.05 10,927.08
5 974,948.65 6,336.73 4,590.35 10,927.08
6 968,611.92 6,366.56 4,560.52 10,927.08
7 962,245.36 6,396.54 4,530.54 10,927.08
8 955,848.82 6,426.66 4,500.42 10,927.08
9 949,422.16 6,456.92 4,470.16 10,927.08
10 942,965.24 6,487.32 4,439.76 10,927.08
11 936,477.92 6,517.86 4,409.22 10,927.08
12 929,960.06 6,548.55 4,378.53 10,927.08
13 923,411.51 6,579.38 4,347.70 10,927.08
... ... ... ... ...
118 32,475.55 10,774.18 152.9 10,927.08
119 21,701.37 10,824.90 102.18 10,927.08
120 10,876.47 10,875.87 51.21 10,927.08
合计 0.6 999,999.40 311,250.20 1,311,249.60
表（4）100万—10年—基准利率—等额本金
期数 未偿还本金 偿还本金 偿还利息 偿还本息和
1 1,000,000.00 8,333.33 4,708.30 13,041.63
2 991,666.67 8,333.33 4,669.06 13,002.39
3 983,333.34 8,333.33 4,629.83 12,963.16
4 975,000.01 8,333.33 4,590.59 12,923.92
5 966,666.68 8,333.33 4,551.36 12,884.69
6 958,333.35 8,333.33 4,512.12 12,845.45
7 950,000.02 8,333.33 4,472.89 12,806.22
8 941,666.69 8,333.33 4,433.65 12,766.98
9 933,333.36 8,333.33 4,394.41 12,727.74
10 925,000.03 8,333.33 4,355.18 12,688.51
11 916,666.70 8,333.33 4,315.94 12,649.27
12 908,333.37 8,333.33 4,276.71 12,610.04
13 900,000.04 8,333.33 4,237.47 12,570.80
... ... ... ... ..
118 25,000.39 8,333.33 117.71 8,451.04
119 16,667.06 8,333.33 78.47 8,411.80
120 8,333.73 8,333.33 39.24 8,372.57
合计 0.4 999,999.60 284,852.26 1,284,851.86
与20年相比，贷款期限为10年的两份月供表，从第1期月供开始，所偿还本金的比例就高于利息，不过等额本息第一期月供中本金和利息的比例约为3:2，而等额本金接近2:1，从总利息来说，等额本息方式比等额本金多约为2.7万元。
再以贷款年限5年为例。
表（5）100万—5年—基准利率—等额本息
期数 未偿还本金 偿还本金 偿还利息 偿还本息和
1 1,000,000.00 14,517.83 4,583.33 19,101.16
2 985,482.17 14,584.37 4,516.79 19,101.16
3 970,897.80 14,651.21 4,449.95 19,101.16
4 956,246.59 14,718.37 4,382.79 19,101.16
5 941,528.22 14,785.83 4,315.33 19,101.16
6 926,742.39 14,853.59 4,247.57 19,101.16
7 911,888.80 14,921.67 4,179.49 19,101.16
8 896,967.13 14,990.06 4,111.10 19,101.16
9 881,977.07 15,058.77 4,042.39 19,101.16
10 866,918.30 15,127.79 3,973.37 19,101.16
11 851,790.51 15,197.12 3,904.04 19,101.16
12 836,593.39 15,266.78 3,834.38 19,101.16
13 821,326.61 15,336.75 3,764.41 19,101.16
... ... ... ... ...
58 56,782.25 18,840.91 260.25 19,101.16
59 37,941.34 18,927.26 173.9 19,101.16
60 19,014.08 19,014.01 87.15 19,101.16
合计 0.07 999,999.93 146,069.67 1,146,069.60
表（6）100万—5年—基准利率—等额本金
期数 未偿还本金 偿还本金 偿还利息 偿还本息和
1 1,000,000.00 16,666.67 4,583.30 21,249.97
2 983,333.33 16,666.67 4,506.91 21,173.58
3 966,666.66 16,666.67 4,430.52 21,097.19
4 949,999.99 16,666.67 4,354.13 21,020.80
5 933,333.32 16,666.67 4,277.75 20,944.42
6 916,666.65 16,666.67 4,201.36 20,868.03
7 899,999.98 16,666.67 4,124.97 20,791.64
8 883,333.31 16,666.67 4,048.58 20,715.25
9 866,666.64 16,666.67 3,972.19 20,638.86
10 849,999.97 16,666.67 3,895.80 20,562.47
11 833,333.30 16,666.67 3,819.42 20,486.09
12 816,666.63 16,666.67 3,743.03 20,409.70
13 799,999.96 16,666.67 3,666.64 20,333.31
... ... ... ... ...
59 33,333.14 16,666.67 152.78 16,819.45
60 16,666.47 16,666.67 76.39 16,743.06
合计 -0.2 1,000,000.20 139,790.60 1,139,790.80
和前面贷款期限为20年、10年相比，贷款期限为5年的月供，从第一期开始，偿还本金就占了绝大部分比例，本金和利息的比例均为3:1左右，等额本金方式中的比例稍微高一点点，从总利息来说，等额本息方式比等额本金多约为6279元。
看过了以上分析，我们再回头看一下最初的疑问，等额本金的还款方式一定比等额本息划算吗？客户通常以月供中偿还本金的比例较高作为划算的判断标准，通过以上分析，显然可以看出，并非等额本金方式偿还的本金的比例一定高于等额本息，它还与贷款期限有更为密切的关系。当然，由于两种方式计算公式 的不同，相同贷款期限下，等额本金的还款方式中偿还本金的比例高于等额本息。
那么，从很多客户关心的提前还款的角度来看，这是否意味着等额本金的还款方式一定优于等额本息呢？据目前笔者了解，目前大多数银行都要求贷款发放后满一年方可提前还款，也即客户需还满12期方可提前还款。因此，笔者在制作月供表时，特意专门展示了前13期的月供偿还明细。假设客户在满足提前还款条件时即提前全部还款，那么贷款期限为20年、10年、5年，等额本息和等额本金方式下又是怎样的情形呢？笔者从两个方面进行比较分析，一是前12期总共支付的月供，二是还需偿付的贷款本金，即第13期时的未偿还本金。
参考前面6份月供表，得出数据如下：
贷款额100万 前12期月供总和（元） 第13期未偿还贷款本金（元） 共需支付还款总额（元）
20年-等额本息 83566.08 972221.49 1055787.57
20年-等额本金 105204.85 949999.96 1055204.81
二者总差额 582.76
10年-等额本息 131124.96 923411.51 1054536.47
10年-等额本金 153910.00 900000.04 1053910.04
二者总差额 626.43
5年-等额本息 229213.92 821326.61 1050540.53
5年-等额本金 249958.00 799999.96 1049957.96
二者总差额 582.57
从这个表格可以看出，若第13期就提前全部还款，相同贷款期限下，两种还款方式需要支付的还款总额相差只有几百块钱，而同样的还款方式，“20年-等额本息”比“10年-等额本息”多了1251.1元，比“5年-等额本息”多了5247.04元，相对应的等额本金方式的差额则分别是1294.77元和5246.85元。（还需要考虑到5年期的贷款基准利率为5.50%，而5年以上的贷款基准利率为5.65%。）这个表格也同样说明了，贷款期限比还款方式对还款成本的影响要大。那种不考虑贷款期限、单纯认为等额本金方式一定优于等额本息的观点显然是不够客观的。需要补充的是，上述表格是假设还满12期即全部提前还清，随着还款期限不断延长，上述差别将会呈现扩大趋势，但不会影响该结论。
