上一节，我们讲了可转债的回售，说这个是我们作为投资者的权利，是我们的一大杀器。
正所谓，你有张良计，人家有过墙梯。不可能就我们占便宜，人家没好处嘛。不过说起来，关于可转债，我们其实和发行的公司的目的，都是一致的：就是让投资者赚到钱。所以，为了防止我们亏本，发行公司也是下了好大的一番心血，这个下修，又是为我们好的一大机制。
解释一下，什么叫下修。所谓下修，就是转股价格向下修正的简称。它是指当满足某一个条件的时候，发行公司有权利向下修正转股价格。
这里要特别注意的是：和回售不一样，这个是发行公司的权利，不是义务。也就是说，人家发行公司，可以向下修正，也可以不向下修，具体情况看人家董事会怎么考量。
当然啦，下修后的转股价格，也是有约束的，不是随便来的。这个《募集说明书》上，都有了约定。
1.修正后的转股价格，应不低于本次股东大会召开日前20个交易日公司股票均价，和前1个交易日均价的较高者。
2.修正后的转股价格，不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。
第一点，是强制规定，所有的可转债，都不可以违反。第二点的话，如果《募集说明书》没有规定的话，那就意味着，是可以低过每股净资产值的。
开头已经讲过了，我们和发行公司，其实都是有着共同的目标：让投资者赚钱。那怎么能够赚到钱呢，当然就是用最快的速度，达成转股要求。而达成转股的要求，前面的章节已经说得很清楚了，最少要达成130%以上。
所以，当正股的价格下跌，达到回售的价格的时候，发行的公司就开始慌了，好不容易借来的钱，怎么能够这么轻松就给还回去？想都别想。凭本事借来的钱，还想要我还回去，门都没有！
所以，一旦发行公司面临回售的危机的时候，公司就有了这一个“回天”的计策，也就是下修。
因为转股价格，一旦下修，发行公司就可以从回售的危机中，脱身出来了。然而，这个下修，对于我们的投资者来说，简直就是送钱上门。因为下修，就意味着可转债的转股价值，因此而上升了。
以上，就是关于下修的一些内容。如果有什么问题，可以直接说出来，我们一起探讨，学习。
