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什么是好公司
A股未来趋势：少数派的天下
交易主体的变化：美股机构占比93.2%。
成熟市场机构占比极高，A股去散户化大势所趋
赚钱效应带来的交易思路改变
以前是小市值策略，现在变成大市值策略
国家鼓励长线投资
长线资金投资好公司，是国家意志的体现
三维度选出好公司
维度一：逻辑越简单越好，看得懂的人越多越好
两个标准
公司的主营：主营业务明确，持续性好
社会对行业的认知度高
举例
医药行业：医学专家也不可能对每个细分领域都了解透彻，所以只能买头部的少数几个：恒瑞医药，长春高新，我武生物
白酒行业：把水变成酒，利润率90%，高端人喜欢。未来路径：打破地域化，高端化，强者恒强
维度二：成长逻辑清晰
本杰明-格雷厄姆
以便宜的价格买入一家普通的公司
巴菲特
以合适的价格买一家增长明确的好公司
如何看一家公司的成长逻辑
所处赛道的前景
盈利增长点
维度三：公司护城河
竞争对手无法复制的核心能力
种类
品牌型
茅台
技术型
科大讯飞
市占率
我武生物
脱敏80%
客户型或者拓展型
苹果链
政府，军队客户等
总结
要重点考虑公司的护城河是否会被别人超越
公司具备的护城河越多越好
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