塞浦路斯和冰岛、迪拜相似，选择了离岸金融的发展模式，大兴银行产业，通过以较高的存款利息为诱饵，吸引了大量的海外存款资金流入。塞浦路斯银行将通过高息揽储获得的资金，大量投资于海外较高收益、较高风险的资产类别，例如希腊国债。
但不幸的是，2009年爆发了欧债危机，希腊国债的市场价值下跌，造成塞浦路斯银行亏损惨重，政府国库空空。
另外一方面，塞浦路斯政府投入了大量的资金用于非生产性的活动中，并在财政出现亏空的时候，没有及时的向外部寻求融资援助。
导致危机爆发的最后一根稻草是2011年的塞浦路斯的电厂意外爆炸，该电厂提供了岛国电力供应的一半以上，导致塞浦路斯的实体经济也开始萎缩。
实体经济和银行业的双重打击，把塞浦路斯送上了烧烤架，经济总量连续三年萎缩，失业率居高不下。
塞浦路斯是如何应对危机的
2013年塞浦路斯向欧盟求助，但欧盟提供援助的前提是塞浦路斯必须先对本国银行的存款进行60%的减记，也就是对存款人的资金，直接砍掉60%，从而缓解其危机。
这导致塞浦路斯银行的储户，一夜之间资金损失60%，这使得欧元区人们对银行和政府产生了信任危机，人们纷纷寻找更具有保障性的存放资金的场所。
