利弗莫尔的股票交易方法之一：当数天之内或者更长的合理时段内股票没有按照预期的方向变动时，利弗莫尔就会结束交易。在寻找亏损风险较小而收益丰厚的交易过程中，利弗莫尔通过解读行情纸袋来寻找最佳交易时机。他会观察这只股票数天或者数周，直至这只股票运行到他认为可以交易的时候。
当这只股票完成了力量积蓄阶段，利弗莫尔不再疑虑了，他确定股票会朝着一定的方向运行。
“难以上涨的”股票耗费资金
在所有交易资金的股票中，那些迟迟不能步入语气走势通道的股票可能是最具破坏性的，利弗莫尔说道：“当在一笔交易中只能依赖希望的时候，我会退出交易，因为它只会让我心烦意乱。我不依赖其他东西，我只依赖真实的事物。”
简而言之：当买进股票的时候，利弗莫尔认为那只股票在当时是值得购买的。如果他的判断是正确的，那么股价将要上涨；如果股价没有上涨，利弗莫尔就会知道自己犯了错，一些与股票之前给出的指示相冲突的事情发生了。在这种情况下，利弗莫尔宁愿退出交易。
有长期交易经历的人都知道自己的一些重大亏损是源于依赖希望而进行的交易。有一类股票叫做“买了就存起来”的股票。一些人认为当股票或债券被存放在保险箱里时，它们就是安全的。这样的话，它们的确能免于水火之灾和盗窃，但是永远不可能免于市场价值的缩水。
按照合适的周转速度持有交易资金是华尔街和商人的一个重要原则。假如第五大街的大型商店不能将低流动性的商品至于柜台并售出，不久他们就会发现自己的流动资金在减少，大部分资金都套在自己不想持有的商品上—这些商品都套在自己不想持有的商品上——这些商品就搁置在柜台和储存室里吃灰。这样下去生意就难以为继。但是，如果让这里面的一名商人进入证券市场，他很可能就会放弃上述使得自己取得商业成功的原则。这名商人会买进一只股票，并赚取小额的收益，但是他还会买进另一只股票并一直持有，特别是当该笔交易出现了亏损——他会一直持仓直至亏损达到10个点、20个点甚至30个点。这种做法不仅使得它的资金开始缩水，还有更重要的一点——很少人会意识到的一点，这就是由于进行这些没有收益的交易而错失的机会。
每一名商人或者制造商都努力让资金在一年的时间里尽可能更多地周转。如果部分资金被冻结的话，就只有用剩下的资金来周转了。这样一来，他当期的净收益会远低于应有值，因为他错过了很多机会，不能在有吸引力的价位购买心仪的产品，并进而周转全部营运资金。这是利弗莫尔一直特别规避的情形。
利弗莫尔的目标是能够周而复始的获取各个投资机会带来的好处，在正确的时机买进正确的股票，在股价向着语气的方向变动时持有这些股票。因此，他会卖掉那些“难以上涨的”股票，就像一名老练的保龄球选手希望球星清掉躺在竖立的瓶子之间的被击倒的瓶子。
股市下跌时及时止损，与预期相反时及时卖出，这两个交易规则使得利弗莫尔既能控制风险的程度，又能限制在一项交易中运用资金的时间长度。这样，他既有了价格止损的方法，也有了时间止损的方法。这两个方法是利弗莫尔交易方法的命脉。因为这两个方法使得利弗莫尔的资金能够持续地周转，并确保他能够立即抽调资金投向当下最有前景的市场机会。
总结：对于股价的运行方向，如果自己的判断有误，利弗莫尔就会快速退出交易，而不是等待几个点再退出；如果股价在数天内没有表现出应有的走势，他也不会再该笔交易中多做停留。即遵循两个原则：股市下跌时及时止损，与预期相反时及时卖出。
