交易和人类本性

在雷*达里奥的一个视频里，他讲了这么一句话，

These transactions are above all else driven by human nature, and they create 3 main forces that drive the economy.

大意是说：交易最根本的驱动因素是人类本性，交易创造了驱动经济的3个主要的因素。

一开始我对此非常不解，经济就是经济，和人类本性关系不大吧。人类的本性应该是贪婪、懒惰、嫉妒、愤怒这些。我想，我是把全部和部分搞混了。人类本性非常复杂，交易也非常复杂。人类本性多种多样，但是不是每一个都能驱动交易。但是所有的交易，却都是因为人类的本性决定的。

想一想交易的本质，等价交换。为啥人们会去交换？几个原因，一是我想要，二是人有我无，三是人无我有。看看你身边的这些交易吧，最简单的衣食住行，都是体现了人类的基本本性。渴了要喝水，那么去买水；饿了要吃饭，那么去买饭；困了要睡觉，吃饱了要行房，到了成年要结婚生育养孩子，当然要买房子；不同的活动要去不同的地方，自然要行，一是买鞋，二是买车，再有就是公共交通，汽车、火车、飞机等等。

值得注意的是YouTube这种网站，他们怎么赚钱呢？他们是用自己的视频内容换消费者的注意力，再用消费者的注意力去和供应商换钱。这里的人类本性是什么呢？现代社会，大量的人类不再从事繁重的体力劳动，大量的机器代替了人工，于是大量的人有了空闲的时间。我们都都知道，人类是非常惧怕无聊的。很多人一直刷微博不看书也是这个原因。于是YouTube这类网站提供了新鲜有趣的视频。YouTube上很多视频都很短，一般在五分钟左右（参见谷阿莫的五分钟看完某电影系列），这正是一般人注意力能够集中的一段时间单位，再长一点，人们就会有点累，有点无聊了。

Facebook和他也类似，用自己的网站架构来换取消费者的注意以及他们之间的联系和消费者自身的信息。然后用换来的这些东西去换钱。这里的人类本性是人是群居性的动物，必须要社交，八卦。

借钱到底好不好

另外还有这样一段话：

Now don't get me wrong, credit isn't necessarily something bad that just causes cycles.

It's bad when it finances over-consumption that can't be paid back. However, it's good when it efficiently allocate resources and produce income so you can pay back the debt. 

For example, if you borrow money to buy a big TV, it does not generate income to pay back the debt. But if you borrow money to buy a tractor, and that tractor helps you to harvest more corps and earn more money, then you can pay back your debt and improve your living standards.

大意是不要以为信用就一定是不好的，只是引起经济的周期波动。当信用被用来过度消费，你无法还清债务，信用当然是不好的。当信用可以合理分配资源并产生了收入，你可以还清债务，信用当然是好的。例如你借钱买了大电视，天天看电视不干活不出去赚钱，电视自己本身不产生收入，你没法还债。但是如果你借钱买了一个拖拉机，有了拖拉机你就可以收更多的粮食，然后收入也增加了，债务能按时还清了，生活水平也提高了。

对此我产生了反思，我在17年给父母买了很多家电，冰箱洗衣机电视电脑（电脑是我的就电脑，其他的是新买的）。这样其实不好，也许给我父亲买个拖拉机是更好的选择。这里评价信用优劣有一个清晰的指标，是否是过度消费。当然，借钱去做一些看似叫创业实际是找死的事情也是不会有好结果的。但是可能你在这个倾家荡产的过程中学到很多（又是题外话）。

此处补一句题外话，和信用、借贷无关，但是和经济有关。农村里结婚有买“三金”（金镯子、金戒指、金项链）的说法和做法。我以前觉得这种习俗是俗不可耐。现在看来，这是抵抗通胀的有效方式。

三驾马车

前文提到驱动经济的三驾马车，一是生产力提高、二是短期借贷周期，三是长期借贷周期。生产力的提高是由于科技创新引起的。而且生产力一直会稳步上升，和借贷引起的波动而言，生产力的增长就是一条直线。

短期借贷周期是温和的通胀通缩交替进行，这是央行的政策引起的。以前经常听说央行加息减息（包括银行的准备金率在内），物价上涨或者微跌等等都是短期借贷周期调整的信号。一个短期借贷周期大概持续5到10年，不过在过去几十年中国大陆似乎一直在通胀、几乎没有通缩。在几个连续的短期借贷周期中，后来的周期里，经济总量总是比之前的周期高的，因此信用借贷也会增高，这里有俩原因，一是生产力确实在增长，经济总量自然节节高，二是人性在起作用，人们总是用“短暂”的过去去估计“短暂”的未来。毕竟过去四十年，一直通胀，那么未来八十年，钱还是越来越不值钱，想想一个没有经过经济学训练的人怎么看过去的四十年，怎么看未来的四十年，又有多少人能活到八十岁呢。既然之前四十年是大量借债，房价一直涨，物价一张张，那么未来四十年凭什么不会这样？

另外一个长期借贷周期，这个长期借贷周期也是人类本性的体现，因为人本身贪得无厌，借钱不想还，或者是先使用后付款。时间久了，借贷的总量一直是在上升的。物极必反，总有到头的一天。那一天到头呢？不要忘了生产力，借贷高到未来的生产力（包括其增长）无法偿还，这时候也就该发生经济危机了。体现到个人这个层面，很多财富都是纸面财富，比如自己有50万，借了100万买了150万的房子，如果房价涨到200万，那么这个人就有50万的净值，但是如果房价跌倒100万，那么这个人就是50万的负资产。在长期借贷周期，前半程信贷一直增加，物价一直上涨，不动产的价格也一直增长，房子一直是供不应求的。于是很多人借钱买房，直到有一天，借钱买房的人太多了，多过了实际要住房的人，没人付房租了，房东没了租金，有的就考虑卖房子了，卖房子的人多了，房价就跌了，房价跌，买房的人就少了，然后房子突然有一天就供过于求了，于是价格下降，房价变了，当初的贷款协议没变。人的本性就是不赚钱的生意不做了，买房之后，房价涨了可以，自己钱多了，房价跌了不行，赔本生意没人做的，要么砸售楼处要么就断供，既然房子的价值已经低于我在付掉的本金和利息，我为什么要继续付月供？短期借贷周期里，央行加息可以抑制通胀，减息可以抑制通缩，通常经济状况可控。长期借贷周期里，等到经济危机的时候，就是借贷再无法被未来的生产力偿还了，就是泡沫破了。因为房价跌了，没人借钱买房子，人人卖房子，央行即使降息降到0也没有用，反而有人断供了，银行即使拿到抵押的房产，也是烂在手里，都是赔本的生意，量大了，银行也是资不抵债，银行也破产了。虽然有实质上的负利率，但是没有名义上的负利率，你总不能让银行借钱给客户然后再搭上一定比例的钱吧，这样的事情现实里是不会发生的。于是就大萧条了。这里我自己也没有搞得太明白，大家自己再研究一下吧。这里面还有就业、社会矛盾、财富分配等等。总之到去杠杆的时候，很多东西本来好用的，但是此时都失灵了。

不过不要怕，这个周期很长，长到很少会有人经历两次，也许这也是和本性相关，人们总是好了伤疤忘了疼，而且人类上一代和下一代之间很难有良好的沟通（参见婆媳关系，都是女人，何苦，还是因为不是一代人）下一代人忘了还有经济危机这回事，也就不再控制借贷，泡沫越来越大，然后就破了。本文不构成投资建议，这个周期真的很长，可能年年喊房价要到顶了，喊了二十年、三十年还是没到顶。

要乐观——鸡汤，慎读

乐观就是适当举债，适当举债有益增加产能，提高生活质量。对未来信心慢慢，一个人会活的更好。在这里就不提悲观的坏处了。把好心情先借出来用起来，以后的日子会越来越好的。

个人的经济增长和其他方面的增长，不是宏观经济里的生产力的增长。一个人财富的增加，能力的增长很可能是是指数型的（只要你找对路，或者说用正确的方法做正确的事情），而生产力作为一个衡量全人类进步的符号，是线性的。所以，对于你，向未来借这种积极的心态，美好的愿望这种事情而言，是万万不会遇到经济危机大萧条那样严重的后果的，大不了没有那么好而已罢了。

所谓大志得中，中志得小，小志不得，大概就是这个意思的。