016

016｜银行躺着赚钱的秘密

香帅

2018-01-01

016｜银行躺着赚钱的秘密

香帅亲述

你好，欢迎来到香帅的北大金融学课。

前段时间，有个银行家说，“别的行业利润那么低，银行利润那么高，我们都不好意思公布数据”。这话可真是不假：2017年全球最赚钱的五家公司，中国占了四家，分别是工商银行，建设银行，农业银行，还有中国银行。作为土豪行业，自然也配备着土豪薪水：去年招商银行的平均薪水是46万，上海银行是45万。

从2003年到2013年被称为“中国银行业的黄金十年”，也是银行“躺着都能赚钱”的十年。

今天我就给你具体讲讲，银行到底是通过什么机制来获取高额的利润，接着我们再看看，在未来银行是不是还有躺着挣钱的机会。

一、银行通过存贷差赚钱的秘密：资金的规模、期限和风险转换

首先看个数字，2016年中国银行业实现的净利润大概是1.6万亿元，其中净利息收入，也就是存贷差差不多占3/4左右，所谓的存贷差也就是银行吸收的存款和放出去的贷款，中间的利率差额，这是银行最重要的利润来源。另外1/4的利润来源大概分为两大块：

1. 银行吸收了存款以后，它自己会去做一些投资，比如说，在我们中国大概90%以上的国债都是商业银行买的，它会投在债券这些比较安全的资产上面。

2. 还有一块利润叫通道业务费用，我们到银行去买的理财产品，其实大部分都是银行和其他金融机构进行的合作，银行在这里面其实只是“通道”的作用，收取通道费用，所以通道费用也是银行利润的一个重要来源。

至于大家平时比较熟悉的银行的手续费，其实在银行的利润里面是比较低的，尤其是股份制银行，它一般为了吸引顾客，都会把这些手续费给免掉。

银行业金融机构收入结构图（2016年）资料来源：《中国银行业监督管理委员会2016年报》

这三块利润：存贷差、银行自己投资的业务收入、还有银行的通道费用，实际上都依赖于银行的规模和吸收存款的能力。也就是说吸收存款能力越强的银行，日子一定会越好过，也一定会更赚钱。这就是为什么开始的时候，我们说全球最赚钱的五家企业中间，居然有四家是咱们中国的“工、农、中、建”四大行，因为它们吸收存款的能力实在是太强了。

既然我们说到存贷差是银行利润最重要的来源，我下面就给你讲讲，它到底是通过什么机制赚取这个存贷差的。存贷差听上去非常简单，存款和贷款中间利率的差额，但其实里面的道理一点儿也不简单，因为这涉及到了银行的本质。它是通过资金的规模、期限和风险转换，来实现资金的更优配置，然后从中间赚取这个利率差额的。

这个概念可能比较抽象，我用一个小故事来说明。有两个村庄，一个村的村民比较富裕，手里有余钱，另一个村子正在搞各种加工业，酿造，伐木等等，需要资金，所以大家想着到隔壁村去借钱。现在问题来了，比如说你搞加工业，你需要的资金量多，但是哪家哪户都不会有那么多闲钱，所以你得多借几家，这就是在规模上有差异。还有，你要搞加工业总得好几年时间，但是借钱的人都担心自己家的资金流动性，都不愿意借出去这么长时间，这叫期限上有差异。还有更多的人，跟隔壁村的人完全不熟，没有信用，大家也不信任你，你借不到钱，这叫风险上有差异。这几点在经典的银行学中叫做资金匹配上的规模、期限和风险问题。

除此之外，为了保障借款的安全，每家每户都得跟借钱的那个人签合同、定条约，万一对方违了约，还得去讨债，这叫交易成本。所以即使在这么两个村庄中间完成一个有效的资金匹配也不是那么简单的，你得好好地解决这几个问题。

这个时候银行的作用就出现了，首先，银行可以吸收很多村民小笔的存款，然后汇聚起来借给那些需要大量资金的人，这叫规模转换。第二，银行将这些不同时间点上汇聚的资金，匹配给那些资金使用期限不同的人，一年的、两年的、五年的，打一个时间差，这叫期限转换。第三，银行还要承担贷款收不回来的风险，这叫风险转换。通过这三个转换，银行就实现了资金在这两个村子中间的有效流通，两个村的村民和经济发展就都受益了，银行也可以从存款和贷款的差额中间赚取费用。刚才说每家每户那么大的交易成本，也可以平摊到所有的储户和贷款上。所以银行出现以后，就把刚才我们说的那几个问题全部都给解决掉了，这就是银行的作用，银行通过这种机制就可以赚取存贷差。

二、经济中国银行业躺着赚钱的两个原因：银行的垄断性和高速的经济增长

好了，现在你已经知道了银行是通过资金规模、期限、风险的转换来赚取存贷差的，那么这个差额越大、资金的规模越大，是不是银行自然就越赚钱了？在很长的一段时间里，咱们中国的银行业就恰好满足了这两个条件：

第一点，中国金融的准入门槛是很高的，它的牌照控制很严格，而且国家在2000年以后对存款利率实行很严格的管制。在2012年的利率市场化之前，存款利率一直稳定在3%左右，这就意味着整个银行业的资金成本是偏低的，具有一个比较大的市场的垄断性。

第二点，也是最重要的一点，我们国家这十几年一直处于高速增长的状态，投资机会多、利润高，所以对贷款的需求很强，比如说2008年4万亿的经济刺激以后，大家就特别想借钱投资，贷款的利率节节上升，当时中型企业的贷款利率平均在8%到9%，小型企业更达到14%到15%。而且当时放贷规模也是超常地发展，从2009年到2010年，两年的时间里，四大行中期的贷款余额增长了66%，短期的贷款余额增长了31%。资金规模大，存款的利率相对稳定，贷款的利率高，存贷的差额大，所以银行自然就能够赚钱了，这一段时间就被称为银行业的黄金十年。这主要还是跟我国的经济发展和国家金融控制的局面密切相关的。

三、银行业贫富分化的新业态：利率市场化和经济增速下滑

但是事情在2012年到2013年之后就起了变化，银行业也开始产生巨大的贫富分化，富的银行富得流油，像我们刚才说的几大行，穷的银行就濒临破产。这是和我们国家的宏观政策和经济基本面发生巨大的改变有着密切的关系。

首先就是银行的准入门槛被降低了，我们国家2000年以后开始推行银行业的市场竞争，放松了银行牌照的发放，在2000年左右的时候中国有多少家银行？只有40家银行。现在有多少家呢？有4000多家银行。所以银行间的竞争自然就加剧，就产生了分化。

另外一点，就是2012年到2013年之后，国家开始推行利率市场化，把存款利率的管制放开了。换句话说就是，在多家银行市场竞争的局面下，银行为了吸引储户，自然要提高存款利率，而整个行业的资金成本在上升，利润自然在下滑。最后，就是我们国家的经济进入新常态，从两位数的增长下降到了7%以下，那经济下滑意味着什么？就意味着市场上不再是遍地黄金，高利润的投资机会也就减少了，贷款的需求也就自然下来了，那么贷款的利率也就慢慢地跟着下来了。

所以说宏观环境的变化带来了银行业的变化，一方面经过十多年的高速增长，咱们中国经济的蛋糕已经今非昔比。2000年的时候，全国的金融资产大概是20多万亿，现在是240多万亿，而且7%左右的经济增速在纵向上比虽然下降，但是在横向上比在全球仍然独树一帜，还是很富有竞争力的。所以说只要哪家银行能够在中国经济这块巨大的蛋糕上分得一杯羹，就能过上幸福生活、过上土豪生活。

所以当下你就会看到中国银行业的一种新业态，就是“严重分化”，那些吸收存款能力强、金融创新能力强的银行就活得特别滋润，比如说四大行，还有很多金融创新搞得很好的股份制银行，甚至包括一些做得比较好的城商行。但是很多小型地方银行、信用社却穷得濒临破产。所以说从目前的情况来看，所有银行都赚钱的好日子已经是渐渐远去了，银行业面临的竞争也越来越激烈，银行之间的竞争压力，还有来自于外部的很多竞争压力都会促使这种分化变得越来越厉害。所以，只要是银行的产品就是安全的，只要是银行就是好的，这种情况不复存在了，这个过程中一定会产生出好银行和坏银行。

明天我要给你讲的就是，银行面临的一个外部竞争对手，叫货币基金。

今日概要：

香帅

你肯定注意到这几年互联网经济发展很快，互联网企业的势力也越来越大，一些互联网巨头开始渗透到了金融领域。比如说阿里旗下就办了一个网商银行，腾讯旗下办了一个微众银行，而且它们都已经拿到了银行业的牌照，那我想请你结合今天的内容想一想，在未来的一段时间里，这样的银行会不会取代传统银行，变成躺着也挣钱的企业？

欢迎你把你的思考放在留言区跟我们一块分享，你也可以把今天的课程内容分享给那些正在使用网商银行或者是微众银行产品的朋友，听听他们是怎么思考这个问题的。

这里是香帅的北大金融学课，帮你站在高处，重新理解财富。

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笔记精选

Nicholas

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香帅新年好！开年涨知识~银行利用存贷款差赚钱的秘密：利用空间差，聚沙成塔，实现规模转换；利用时间差，各取所需，实现期限转换；利用风险差，抓大放小，实现风险转换。我认为不会取代传统银行，原因在于：1. 模式创新和初来乍到，会快速发展，但底子薄底气弱，难以立即称霸；2. 强者恒强，传统银行膀大腰圆，业务链和客户资源足够优质强连接，同时也在不断创新，比如招行。牛逼的对手会让自己变得更牛逼，在可预见的时间内，银行不倒，越来越好！