央行每一次货币政策的实行,都会在央行的"资产负债表"上有所体现。
本文承接之前文章对"国外资产"下的"外汇占款"和"货币黄金"的介绍,将对"资产端"->"国外资产"->"其他国外资产"项目进行分析。
一、中国人民银行资产负债表"资产端"的项目结构
中国人民银行资产负债表"资产端"主要有以下项目:
二、"资产端"->"国外资产"->"其他国外资产"分析
前文已经对"国外资产"项目下的"外汇占款"和"货币黄金"进行了介绍,而"国外资产"项目下还有最后一项,即"其他国外资产"。
"其他国外资产"项目下包含:
1、央行所持有的国际货币基金组织头寸;
2、特别提款权;
3、其他多边合作银行的股权;
4、"其他存款性公司"以外汇缴存的人民币准备金等。
下面是1999年~2018年在每年1月份的"其他国外资产"的金额变化图(本文对1999年之前的数据没有进行统计):
从上图可以得出结论:
1、1999年~2018年"其他国外资产"金额,在2008年前基本稳定,维持在1,000亿元左右;2008、2009年增大了10倍多,达到了1.26万亿元;2010~2018年,逐步下降,在2018年降为3,302亿元;
2、1999年~2018年"其他国外资产"占总资产的比例,其变动与金额基本相同,在2009年最高峰时为6.05%;当前值为0.92%。
对于2008、2009年"其他国外资产"金额的突然增加,主要原因是:
首先,除"以外汇缴存的人民币准备金"项外的央行所持有的国际货币基金组织头寸、特别提款权、其他多边合作银行的股权,是比较稳定的。
其次,2005年7月21日晚,央行发布公告,宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币调节、有管理的浮动汇率制度,之后,人民币升值压力越来越大,导致机构和个人结汇动力非常大,最终致使"外汇占款"急剧上升,而在固定汇率下,面临的通胀压力非常大。在这种压力下,央行2007年8月开始提升存款准备金率,并在9月份开始要求金融机构以外币交纳准备金,最终致使"其他存款性公司"以外汇缴存的人民币准备金的金额大幅上升;
所以,在2008、2009年,"其他国外资产"金额突然增加了10倍多。
结论:
1、1999年~2018年"其他国外资产"金额,在2008年前基本稳定,维持在1,000亿元左右;2008、2009年增大了10倍多,达到了1.26万亿元,2009~2018年,逐步下降,在2018年降为3,302亿元;
2、当前"其他国外资产"占总资产的比例为0.92%;
3、央行在2007年9月份开始要求金融机构以外币交纳准备金,致使"其他国外资产"大幅上升。